10月11日，手机产业链板块午后大幅拉升，成为今天港股市场最亮眼的仔！概念股集体狂欢，丘钛科技（01478.HK）大涨23.81%，舜宇光学科技（02382.HK）涨12.23%，高伟电子（01415.HK）涨6.96%，瑞声科技（02018.HK）涨4.69%。


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在A股市场，消费电子板块指数亦同步冲高，已连续收获4个大阳线，累计涨幅超过7%。个股中，恒铭达（002947.SZ）录得两连板，歌尔股份（002241.SZ）大涨6.76%。

消息面上，行情的爆发与行业的回暖不无关系。终端需求方面，华为Mate 60系列手机“一机难求”，大部分门店苹果iPhone15 Pro Max产品也均无现货；荣耀、OPPO、小米等品牌相继发布新品。

受利好消息催化，消费电子行业备受关注，热度持续升温。市场分析表示，随着头部手机品牌陆续推新，或有望推动消费电子行情“拐点”的到来。产业链上下游上市公司目前正在为迎接消费电子旺季积极排产备货。

01消费电子市场需求复苏

9月以来，消费电子市场迎来传统旺季，各大手机终端厂商相继推出高端新品，为整个消费电子行业带来了乐观的预期。

据最新消息，华为目标在2024年出货6000万-7000万部智能手机。相关人士表示，华为已经向供应链追加了足够数量的订单，确保2024年全年能够达到这一出货数字。

另据供应链消息，华为Mate 60 Pro与Mate 60 Pro+的出货量已经上调至2000万台，相比首批备货量追加了近1700万台。折叠屏手机方面，华为Mate X5也已开启预售，TrendForce集邦咨询研究指出，预计华为今年折叠手机出货量约250万部。

基于华为高端机型自主可控进程的突破，市场对于华为的回归格外看好。华福证券指出，此次华为加速回归，一扫过去一段时间笼罩在市场上的悲观情绪，有望提升消费者的换机需求，为下半年智能手机复苏增添动力。

相较之下，市场对于苹果新机的出货量预期则并不乐观。瑞银和瑞穗等投行已将苹果新手机出货量预期大幅下调超过1000万部，至7000万到8000万部区间。

不过，苹果出货量的承压主要是基于和往年对比，7000万至8000万量级的出货量，对于手机终端市场依旧是巨大的提振。

除华为、苹果新机亮相外，荣耀、小米、vivo、OPPO等品牌也相继发售了旗舰新品，预计将对消费电子行业带来持续刺激。

新兴赛道方面，IoT（物联网）设备、AI的发展、以及汽车智能化，将成为消费电子行业新的增量方向，有望带动消费电子行业加速升级。

据行业数据，今年第二季度，智能手表市场全球出货量达3150万台左右，同比增长11%。机构指出，未来可穿戴供应链从处理器到显示器或将滋生巨大的市场需求。

同时，随着各类大模型的陆续发布，AI应用场景拓展到智能手机、智能音箱、智能家居等IoT（物联网）设备领域是大势所趋。

另外，汽车智能化的快速发展也正在为消费电子行业增长提供新的驱动力。如IGBT、汽车存储、汽车计算、汽车光学、连接器、车载PCB等很多部件与消费电子行业的公司息息相关。

得益终端需求的回暖，有望拉动产业链备货需求，板块去库存进展有望加速。国金证券表示，根据产业链调研，消费电子在积极拉货，该行了解到很多消费电子公司业绩环比二季度增长明显，近期多家公司也发布了较好的三季度业绩预告。目前来看，消费电子拉货四季度具有持续性，除智能手机外，电脑及IoT产品需求也出现了拉货情况，聚焦消费电子拉货受益产业链。

02催生哪些投资机遇？

回顾过去，伴随着PC电脑、手机+平板、可穿戴设备的兴起，全球消费电子经历了三轮大周期。

眼下，以智能手机、电视、电脑为代表的传统消费电子产品市场需求见顶，行业已进入存量市场竞争阶段；而新兴市场处于早期阶段，仍未大规模起量。

因此，从投资角度看，多机构表示，消费电子产业链中长期要看IoT（物联网）设备、AI的发展等新兴赛道的发展，但短期内，高端智能手机的复苏仍是市场关注的焦点。

中信证券指出，华为Mate 60系列正式上线，华为供应链或迎来基本面大幅改善。国泰君安也认为，华为Mate 60 Pro新机发布，技术不断突破塑造极强产品力，华为相关产业链直接受益，有望率先走出行业周期底部，实现业绩增长。相关标的：瑞声科技（02018.HK）、中国软件国际（00354.HK）、丘钛科技（01478.HK）。

据悉，华为最新旗舰机型 Mate 30，P40pro，Vivo双模5G旗舰手机X30的部分摄像头模组由丘钛科技（01478.HK）生产。在手机市场回暖舆论持续发酵情况下，此前丘钛科技给出2023年下半年手机摄像头模组产品出货量环比将有所修复的预测。

作为华为供应链的一员，舜宇光学科技（02382.HK）也强调下半年复苏有回升预期。据悉，其上半年手机镜头出货量为1.08亿件，环比增长13.2%，同比增加17%。

据悉，上海国际消费电子技术展将于2023年10月12-14日在上海新国际博览中心举办，届时又将有何创新产品发布促进消费，我们拭目以待。

作者|瓶子

编辑|effie

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