今年国庆期间，大宗商品价格普遍呈现上涨趋势，这其中，除了国际原油、有色金属价格出现暴涨外，氟化工上游原料萤石也迎来了久违的上涨。
萤石报价逼近10年高点
(资料图片仅供参考)
萤石又称氟石，是氟化钙的结晶体，广泛应用于关乎国计民生的诸多重要行业，既有新能源、新材料等新兴行业，也有制冷、建材、冶炼、光学、陶瓷、玻璃等传统行业，同时还有国防、电子、军工等具有重大战略意义的领域。
2016年，萤石被列入我国“战略性”矿产目录，自此后，受资源管控与环保政策影响，萤石新增产能开始受限。
根据百川盈孚数据，产能方面，2021年，酸级萤石粉年产能为775.1万吨，相较于2018年的774.6万吨几乎无增长。
产量方面，2018至2021年，酸级萤石粉年产量从350.4万吨增长到368.5万吨，年均复合增长率为1.69%；2022年1至7月酸级萤石粉产量为142.6万吨，同比下降33.3%。
作为稀缺性战略资源，随着环保政策日趋严格，萤石开采门槛进一步上升，进而导致产能、产量供应缩水，造成难以满足下游需求集中爆发的情形。
在供需紧平衡背景下，萤石价格自2022年4月以来持续上行。截至10月10日，生意社数据统计，浙江武义神龙出厂价3000元/吨；江西德安实业出厂价3000元/吨。
对于萤石价格的持续高涨，行业龙头金石资源称，主要原因可能是近期供给端开工率下降造成的，矿山企业面临日益严厉的安全、环保要求，带来的萤石矿山开工不足；另外，北方即将进入冬季停产阶段，也可能会带来四季度萤石产品的供给减少。
其实，对于萤石行业来说，过去10多年来，萤石报价的天花板便是3000元/吨。2022年6月，金石资源（603505.SH）董事长王锦华在股东大会上还在为萤石“十年未涨”困惑，并自嘲“10多年前，萤石是2000-3000元/吨，现在还是这个价格。”
很明显，当前萤石报价已触达价格上限，未来能否进一步冲破价格天花板，已然成为市场关注的焦点。
下游需求持续高增
从需求端看，传统下游产能扩张加速，以及新兴领域需求拉动有望带来全新的增量。
在传统产业中，萤石有着举头轻重的作用。据悉，氢氟酸是萤石下游最主要的产品和整个氟化工产业链的起点，广泛应用于制冷剂、含氟聚合物、含氟中间体和电子级氢氟酸中，2021年消费占比达到56.33%。
未来增量方面，东亚前海证券表示，据百川盈孚数据，2022年、2023年计划新增投产的产能分别为34万吨和56.5万吨，产能的加速扩张，有望拉动萤石需求的增长。
此外，近年来锂电池、光伏等新兴领域发展迅速，对含氟材料的需求日趋增长，包括六氟磷酸锂、PVDF、电子级氢氟酸、氟碳涂料等，均有望持续拉动萤石需求。
国盛证券研报指出，根据百川盈孚、卓创咨询等数据测算，到2025年，预计新能源的强势增长，将带来我国终端用于新能源的萤石需求增长至109万吨，其中大部分新增需求（85%）来自于锂电材料。
可以判断，下游的旺盛需求或将是萤石行业保持高景气度的关键因素。另外，在出口方面，萤石出口量于今年4月份开始出现明显增长，且维持高速增长态势。
据百川盈孚数据，2022年1至6月，我国萤石粉（CaF2>97%）出口量为81015 吨，同比增长232.83%。其中，2022年6月，我国萤石粉（CaF2>97%）出口量为23487吨，同比增长 1319.76%。
综合来看，在我国萤石新增产能受限的背景下，下游需求的加速扩张叠加海外需求增长，必将导致行业供需趋紧，萤石价格有望持续上抬。
概念股“掘金”正当时？
在萤石行业的高景气度下，哪些企业拥有核心产能或将拥有绝对话语权。
放眼国际市场，2022年3月下旬以来，全球最大萤石生产商墨西哥Koura因安全问题部分产能停产，国外客户转向我国采购，打开国内龙头企业加速赛跑的竞争格局。
在国内市场中，投身萤石开采的企业并不多，主要有金石资源（603505.SH）、巨化股份(600160.SH)、永太科技(002326.SZ)、永和股份(605020.SH)4家企业。
金石资源子公司翔振矿业是萤石生产企业，名下的矿山曾是亚洲最大的萤石矿——内蒙古四子王旗苏莫查干敖包萤石矿的主要矿区。
经过多年的发展，金石资源已经通过勘查、收购等途径建立了丰富的萤石资源储备，并在生产过程中积累了丰富的各类地质条件下矿山开发、以及各类型萤石原矿生产加工的经验，是中国萤石行业拥有资源储量、开采及生产加工规模最大、技术水平最先进的龙头企业。
永和股份于2012年收购华生萤石，其萤石精粉产品主要内部供应至华生氢氟酸及内蒙永和用于生产无水氢氟酸。
值得一提的是，内蒙华兴矿业作为公司资源储备公司，其拥有苏莫查干敖包萤石矿探矿权，其探明的矿石储量约255.6万吨，目前正在进行探转采工作，进一步保障公司的萤石资源储备优势。
巨化股份坐落在萤石资源大省——浙江，公司周围几百公里聚集了全国60%的萤石资源，其大多数产品已形成完整的产品链。同时具备研发及品牌、市场优势。
永太科技是行业内产品链最完善，产能最大的氟苯系列精细化学品龙头企业。
作者|虹小豆
编辑|lele
