今年中秋与国庆双节叠加，组成8天的加长版假期。作为拉动内需、激活消费潜力的重要节点，“十一黄金周”的消费情况备受市场关注。

这个假期，旅游、餐饮、住宿、电影、黄金珠宝等服务消费行业都上演着一幕幕火爆场面，成为假期经济增长的主引擎。但是从港股市场节后行情走势来看，大部分“假期经济概念股”却意外走弱。


(资料图)

十一黄金周，消费火力十足

每逢节假日，奔赴“诗与远方”成为不少人的选择。

今年国庆期间，出行热潮再次席卷全国，各大景区、商圈、酒店、餐厅、奶茶铺、电影院......处处人声鼎沸，“烟火气”十足。

据文化和旅游部最新消息，假期前七天，国内游出游人数达到了7.54亿人次，同比增长78.9%；实现国内旅游收入6680.9亿元，同比增长132.6%。

伴随着人们出游热情高涨，消费市场一片红火。

据美团10月5日发布的“十一”黄金周消费数据显示，全国服务零售日均消费规模较2019年同期增长153%，迎五年来最旺“十一”。分城市来看，上海、北京、成都、重庆、深圳消费规模位居全国前五。

庞大的旅客量让酒店、民宿等的预定量呈现井喷式增长。

去哪儿数据显示，双节期间，国内热门城市酒店预订量较疫情前增长2倍。但是，值得玩味的是，同期价格也普遍飙升两三倍左右。

除此之外，“味蕾游”是人们必不可少的节日“仪式感”之一。

国庆期间，各地必吃榜餐厅走廊，慕名而来的食客都排起了长龙......据美团、大众点评数据显示，假期全国餐饮堂食消费规模较2019年增长254%。北京作为全国十大热门旅游目的地之一，异地消费者贡献的餐饮堂食订单量较2019年增长超300%。

值得一提的是，“味蕾游”对特色美食尤为钟意。据了解，因特色美食变身旅游目的地，成为当下文旅消费的新动力。

据美团数据显示，汕头、潮州、台州、威海、扬州等地，由异地消费者贡献的堂食订单量较2019年增长均超500%；汕尾、潮州、延吉、柳州、淄博等地的休闲玩乐订单增幅超600%。

除了吃喝住行，“穿戴购”同样火热非凡。据了解，国庆期间，黄金珠宝消费市场热度整体依旧不减，国内各大黄金品牌店人头攒动。

对于“淘金热”现象的出现，一方面是受累于国内经济弱复苏，房地产市场压力不减，股市、商品等其他资产表现均不及预期，投资者避险情绪升温。另一方面，中秋和国庆假期是重要的传统婚嫁日子，而金饰是结婚等节日的刚需。

电影票房方面，国庆档是全年电影市场重要的档期之一，但今年电影市场表现不如市场预期。据灯塔专业版数据，截至10月6日6时，2023年国庆档新片总票房（含预售）突破27亿。《坚如磐石》《前任4：英年早婚》《志愿军：雄兵出击》暂列前三位。

对此，业内普遍认为，一方面暑期档一定程度上透支了国庆档观众的观影热情。另一方面，旅游市场火爆和杭州亚运会赛事分散了热度。与赛场上激烈的比赛相比，电影的热闹程度显得有些“下风”。

二级市场反应平淡

较为意外的是，中秋国庆长假，消费市场热火朝天，但在二级市场上，投资者情绪涣散，与此前高涨的预期形成了反差。

A股因中秋国庆假期休市，周二（10月3日）先开市的港股成为投资者提前洞悉投资情绪的窗口。

从过去一周港股表现来看，旅游、餐饮、酒店、影视等与假期经济有关的行业概念股，对不断传出的数据利好反应较为平淡。

具体来看，国庆中秋假期首日（9月29日），假期受益概念就出现抢筹行情，啤酒、餐饮、旅游、航空、影视、线下零售、节假日概念股、奶制品股等多个消费分支集体爆发。

然而，到了10月3日（港股节后首日），餐饮、旅游股、航空股、啤酒股等各细分消费板块均齐齐下挫；隔日（10月4日）假期经济相关概念继续走弱；直到最近两个交易日（10月5-6日），餐饮股、旅游股、航空股等部分消费板块才略有反弹。

据富途牛牛行情数据显示，国庆假期，餐饮、啤酒、旅游股、航空、酒店、影视股等涨跌幅表现不一。其中，啤酒股、航空股这两大概念板块在过去5个交易日表现相对乐观，累计涨幅分别为2.41%、2.35%。

由于今年的国庆档电影市场表现“略逊预期”，整个概念板块指数累跌近5%。欢喜传媒（01003.HK）、猫眼娱乐（01896.HK）、阿里影业（01060.HK）等影视股均纷纷下挫。

跌幅较大的还有旅游观光板块，国内著名在线旅游平台携程集团-S（09961.HK）、同程旅行（00780.HK）均在“十一”期间表现不佳，累计跌幅分别为4.26%、5.46%；包括国内免税龙头中国中免（01880.HK）股价也没有出现明显回暖。餐饮、酒店相关概念板块也走势偏弱。

有投资者主观猜测，“假期经济概念股”已经在节前出现一波上涨行情，节后利好出尽是利空；亦有观点认为，消费股短期涨跌更多是受外部环境影响，过去一周港股行情低开高走的走势，主要是受跌宕起伏的美联储加息预期，以及油价大跌的影响，但短期数据利好已经证明消费行业正加速复苏，对中长期是利好。

有机构则认为，随着人员流动所带动的线下消费需求，将带动各大受益板块的业绩。

中金公司表示，今年中秋国庆再迎旅游热潮，是政策松绑和供给恢复后旅游消费需求得到充分释放的体现，有望拉动在线旅游平台业绩再超预期。

对此，该机构持续看好携程、同程等头部在线旅游平台短期内获得好于市场平均的表现。同时，中金也维持相关公司的收入和盈利预测、评级、目标价不变。

对于港股过去一周“假期经济概念股”意外走弱是否影响A股下周开市行情。财华社从东财股吧、雪球及富途等多个平台投资者留言，以及相关话题评论来看，多数投资者看好下周A股行情。

作者|瓶子

编辑|Annie

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