12月12日，港股市场陷入回调，科技消费股普遍受挫。其中，以舜宇光学科技（02382.HK）和丘钛科技（01478.HK）为代表的苹果概念股延续跌势，截至收盘，舜宇光学科技大跌超12%，丘钛科技跌逾7%。
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消息面上，舜宇光学科技和丘钛科技于近日相继发布了11月份主营产品销售数据，整体表现并不乐观。尤其是在消费电子持续低迷的当下，手机镜头及模组均未能突破发展瓶颈。
市场需求萎靡，手机镜头及模组出货量继续承压
具体来看，“光学镜头龙头”舜宇光学科技的11月主营产品销售数据显示，当月手机镜头出货量9103万件，环比减少9.3%，同比下降26.4%；手机摄像模组出货量3468万件，同环比下跌均超2成。这亦是今年以来，舜宇光学手机镜头、手机摄像模组出货量连续第7个月出现同比下降。
针对相关零件及产品出货量的减少，公司称主要是因为现时整体智能手机市场需求较淡。此外，手机摄像模块环比下降21%，主要是因为上月因个别客户的备货需求而出货量基数较高。
无独有偶，作为光学赛道的新晋龙头，丘钛科技依旧难逃手机摄像头模组销量下滑魔爪。
11月，受智能手机销售不理想影响，丘钛科技实现手机摄像头模组销售3484.2万件，同比减少25.3%。其中，应用于手机的摄像头模块的3,200万像素及以上的单摄像头模组同比跌幅更是高达26.6%。
综合来看，在全球智能手机出货量水平仍旧倒退的当下，供应链持续存在存货压力，如镜头/模组等稼动率仅有5成左右，所以相关公司销量下滑在意料之中。
另据瑞信分析师Shannon Cross发表研究报告表示，由于生产问题，苹果2023财年第一季iPhone销量可能会减少700万台，一旦成为现实的话，这也势必给舜宇光学科技和丘钛科技日后出货量造成冲击。
不过，安卓端需求的边际改善和摄像规格升级则将有可能带动手机镜头和摄像模组出货量逐步恢复。
中信证券认为，消费电子底部明确，看好安卓链反弹机遇。安卓端去库存持续，该行预计2023Q2末回归正常水平，去库存效果逐步显现，相关供应链公司稼动率有望提升，驱动盈利水平改善。
汽车电动化和智能化加速，车载业务蓄势待发？
除此外，在车载方面，也同样被各大券商机构视为光学行业的横向技术延伸的一大亮点。
众所周知，近年来，传统光学赛道上的一众“老司机”们均相继加码车载光学赛道，以上述舜宇光学科技、丘钛科技11月份经营数据为例，两家车载业务出货量表现均是十分亮眼。
其中，由于去年同期受汽车供应链中关键零部件缺货的影响出货量基数较低，今年舜宇光学科技的车载镜头出货量呈现大幅上涨势头，11月份同比增长47.4%至740.5万件，但环比上个月782.3万件的出货量略有下滑。
不仅如此，丘钛科技集中应用于车载、物联网等领域的其他领域摄像头模块亦保持上涨姿态，11月份实现销量106.3万件，同比增长超2倍，环比上升22.7%。
在手机摄像面临短期升级瓶颈的当下，车载光学当仁不让成为关注焦点。究其根源，与汽车“新四化”转型浪潮开启关系极大。
众所周知，汽车作为下一个“5G+AIoT”时代的智能终端正在逐渐进入人们眼帘，并沿着电动化、智能化、网联化、共享化的趋势不断演进。其中，光学作为横向技术，持续赋能汽车智能化转型，在感知、识别、交互等多领域助力自动驾驶技术落地。
而在汽车“新四化”转型浪潮开启之前，车载摄像头就几乎占据了车载光学市场主体。由此可见，受益于汽车智能化浪潮，车载摄像头的增长空间将进一步放大。
国海证券指出，受益于汽车智能化浪潮，全球车载镜头市场规模扩张迅速，全球前装车载摄像头市场规模有望从2021年的122亿美元增至2025年的252亿美元，年均复合增长率高达20.2%。
作者|虹小豆
编辑|effie
