2023.10.06 周五 文/南篱

各位好，我是南篱，一个财经人。

A、关于ETF持仓：


(资料图)

上一次我们提到，真正的增持发生在大量减持之后，经济数据同时出现回落，对经济衰退的担忧致使部分资金回到黄金市场，加强避险的配置。

整个九月份看来，十四次变化，只有四次是增持，并且力度相对较弱。结合市场中的行情，九月美财政部大量发债，融Z将近1.5万亿美元，美债收益率持续上涨，十年期美债收益率将近5%。几乎可以得出，资金的出逃指向了更强势的品种。黄金处于高位震荡，且本身是无息资产，自然在高息的其他品种面前不太够看。

当前，ETF持仓显示十月仍有大量减持。但与上月不同的是，黄金价格已经下跌，此时收益率仍在上涨，泡沫累积，提防避险因素的来临。

B、关于投机情绪报告：

强调了数月的“报告显示下方仍有空间”终于实现了。

3月的拉涨，一个月上去，震荡了将近半年的时间，黄金空头在九月末这6天痛快下跌。这句常出现在文章里的“下方仍有空间”终于可以停歇一下了。

大周期：在大周期中，由于前几天的强势抛压，稳健者或活跃者几乎都倾尽全力嘎多。当时多空占比已经临近8:2，主力手中大量的空头头寸被抛掉。目前同样是这样，稳健者空头头寸较少，相比多头的占比为上风。下方空间减弱，或在大周期中需要较强反弹，留足空间再次下挫。

小周期：活跃者空头头寸重新回到手里，换手比较快嘛，但已经没有再出现随随便便七八成的占比了。说明空头占据主导，即便上涨也是该阶段的反弹。不排除短期内出现较强下影线后的买盘出力。

C、关于近期的基本面：

一、利率决议

九月的利率决议上，果然是鸽派加息+鹰派言论。点阵图显示2024年降息4次变成了降息2次，2023年年内还有一次加息机会的概率被抬升。

随着美元的不断上涨（目前最高107.34），临近去年11月末的高位108，再加上十一月利率决议前的观察窗口，美元或会迎来一段调整。市场也会依据十月十一月的数据考察究竟最后两次利率决议哪次选择加息。

二、罢工

除汽车工人罢工事件之外，本周市场消息，医疗工会也开始举行罢工，约7.5万名员工持续三天。这两个行业，实在不行你把食品和商业工会加上吧，反正老拜说了，支持工人罢工。且吐槽一句，为了选票都这么拼了？

三、新旧财年交接

临时拨款法案通过，阿美新旧财年勉强交接。但是临时法案里排除了对二毛的“援助”，虽然在外人看来，这是有必要的，但议会内部认为，这阻碍了阿美的进一步政策。

其实想想，也是，本来大毛二毛这件事就是阿美的祸水东引，趁着外乱发展美元，收割其他经济体，顺便立威。这一举好几得的事情被暂停，所以麦卡锡就不得不下台了。

但不管是什么情况，临时拨款法案仅维持45天，也就是11月17日前后，就要有一个结论，是讨论成立正式拨款，还是停摆。这是一把摇摆不定的达摩克利斯之剑。

D、关于数据解读：

小非农直接不装了？

前值18.8，预期值15.3，公布值8.9

个位数，这算什么，藏不住了？当然，已经三次大小非农相悖了，持续相悖，也有些问题，劳工人群流通就这么快？

本月非农前值18.7万人，预期值17万人。【失业率前值3.5%、预期值3.5%】

前情提要：连续两个月的公布值一致，本月预期糟糕。

公布值＞18.7万人；数据越大，越利好美元利空黄金；根据数据关注1802—10及1793得失；

公布值＜17万人；数据越小，越利空美元利好黄金；根据数据关注1833及1845得失；

公布值在两者之间，越靠近预期，越提防先跌后涨。

E、关于上次非农布局追踪：

总结：

黄金成功承压，目前已经到了1820一带。高位空单获利，中段并无临时参与。

F、关于十月布局：

连续三个月的非农布局成立，布局几乎都是大饼般的存在。这次的饼就让我和合作者自己啃掉好了~非农的瞬时影响大家关注一下就好。

祝各位周末愉快！

免责声明：文章不作为建议仅供参考，具体交易思路将在实盘给出。

本文只代表个人观点，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎！

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