(资料图)

早上好！上周五盘后证监会出台活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，涵盖加快投资端改革、优化完善交易机制、加强一二级市场逆周期调节等诸多举措。但是，上周K线组合3阴加2阳，其中一根还是假阳线，空头的气势强盛。我想，困扰当前市场因素主要是投资者对政策面预期和实际政策利好存在差距，即理想和现实之间有落差。例如市场期盼的降低或取消印花税，T+0交易等未能兑现。虽然从客观看，这些政策对行情实际帮助有限，前者的单边千分之一虽然能降低交易成本，但对股票投资者来说显然不是追求这千分之几的收益，那是货币基金或固收类投资者所看重的。而高频交易对于习惯于“慢动作”的普通投资者，可能会处于更容易“被收割”的地位，未必是一件好事。但毕竟这轮行情是被政策预期刺激上去的，目前可见的100+1等拆零交易确实让大家有所失落，因此从政策创新的角度，确实还需要广开言路，集思广益，寻找真正的好办法。沙漠雄鹰认为，上周A股依旧在探底的路上寻寻觅觅，上证指数稍微收出一根探底回升的阳线，隔天就被空头反戈一击，创业板指数和深成指则表现得更甚，高点低点全部都是渐次下移。不过，当前政策底是不需要置疑的了，密集出台的政策，无一不是主观利好。为何说是主观利好？因为从出政策的目的看，都是很明确的。主观意愿是希望稳住经济、稳住市场。政策底之外，还有业绩底、市场底。抛开业绩不考虑，光是市场底已经让你好生等待了。如果今日出现放量下跌，且阴线实体较大，则需要继续等待，不要慌，也不要随便抄底；但如果周二出现缩量且阴线实体明显缩短，则预示着短线抛压衰竭，这时候可能会出现回补的机会。如果今日低开稳定，就是一件好事。市场底是走出来的，不是预测出来的。所以，现在盲目抄底是不智的。但是，既然已经有政策底，静静地等待底都走出来之后，便是光明的结构牛市了。（温馨提示：公 众 号“智友社早评”每日抄袭本人早评，大家提高警惕！）

周末消息面：1）央行、金融监管总局、证监会联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议；2）证监会有关负责人就活跃资本市场、提振投资者信心答记者问；3）沪深北交易所进一步降低证券交易经手费；4）已有券商接监管通知，本周四提交佣金费率调降方案。

技术分析：上周大盘继续下探，沪深两市日成交总额已经跌破8000亿元，近期强势板块也纷纷冲高回落，比如券商、保险、汽车整车、房地产、白酒等板块，更有一些热门板块走出了一日游，典型的有旅游酒店、互联网、供销社等板块。像这种热点快速轮动，难以持续的炒作行情被网友戏称为“电风扇行情”，而众多短线投机客也跟着这种轮动节奏来选择交易策略，当电风扇转速太快的时候就是选择休息和观望，只有出现了持续炒作的热点才会短线出击。尽管如此，近期存量市场的短线博弈还是输多赢少，所以市场成交进一步缩减至8000亿元以下。沙漠雄鹰认为，大盘3322点跌下来，已经出现了2个往下的跳空缺口。今日继续出现跳空缺口的话，就是第三个缺口了。如果从3148点起算的话，大盘已经出现了3个跳空缺口。大盘很有可能要去考验3100点的整数关口。目前5天均线已经成为了压力线。5天均线和10天死叉年线，10天均线死叉20天，30天和60天均线。日KDJ的J值始终在低位震荡，日MACD快慢线往下的开口持续增大，绿柱桩也在快速放大。7月下旬以来，A股大盘波动加大，资金对政策与基本面因素的博弈加强。市场对政策和经济预期的反复是过去一周A股调整的主要原因，也可以说近期大盘调整的是预期反复带来的情绪波动，经济数据短期波动、北向资金流出、权重股调整都是构成短期市场扰动的因素。不过7月偏弱的社融数据可能强化短期市场对政策预期的博弈，对政策的积极预期有望带动风险偏好改善。同时，企业盈利拐点即国内工业企业盈利增速已连续反弹，A股企业盈利的拐点也有望出现。下半年A股基本面有望进入上行周期，这是A股底部区间的有力支撑，而美联储加息终点渐近等因素也是A股底部的有力支撑，也将继续为A股创造良好的外部流动性环境。短线就目前的板块个股补跌以及盘面的情况来看，并没有到达那种所谓的冰点附近，也没看到比较明显的洗出恐慌盘的情况，所以暂时还看不到底。出现底部，需要大盘创出新低且出现恐慌。

综合分析：周KDJ出现了死叉，后市还有一个往下发散的过程。J值还没有进入超卖区域，下跌还有空间。周MACD快慢线开口继续增大，绿柱桩也同步放大。同时，外资也继续保持了流出状态，沙漠雄鹰认为，一方面是汇率没有企稳迹象，对外资流入资本市场的吸引力大大下降；另一方面A股市场中短期缺乏赚钱效应也让外资流入速度下降甚至出现了流出现象，今年北向资金整体都是亏损的，某大型外资投资基金也宣告了三年亏损30%的投资业绩，加上近期某些外资投资大行发布了看空A股市场的研究报告，也会影响到一批外资投资机构的投资策略。由于现在A股市场的涨跌已经很多方面受到外资流入流出的影响，除了北向资金的流动数据、QFII的买卖趋势，还有一些指数产品也对市场，尤其是权重股和活跃股构成了一定的影响，比如MSCI中国、富时罗素等，现在这些指数也有相关的ETF产品，给喜欢的投资者提供了方便的交易方式。

热点分析：上周五市场的下跌也是有好现象出现的，那就是不少个股的闪崩，以及一些强势板块个股的补跌。一般来说，这些现象都是市场快速见底前期的征兆，因为杀跌的最后一环就是强势板块个股的补跌。所以，如果今日低开之后下跌未必有很大空间，但反弹也同样缺乏动力，行情回暖还需要多措并举，综合施策，协同发力。“熬”，或许仍是近期市场的底色。沙漠雄鹰认为，券商板块后市能否逐步兑现市场的利好传闻，将很大程度影响投资者的情绪，毕竟最近市场活跃起来的主要因素就是券商板块的一些利好传闻；还有一个就是近期关于H为5G手机主流机型即将推出的消息，这将影响到芯片行业国产替代的信心和整个科技股板块的活跃。近期半导体芯片板块有资金持续流入迹象，随着半年报业绩的逐步落地，未来半导体芯片板块和科技股板块有望迎来较好表现。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2023年8月21日凌晨于深圳

关键词：