金龙汽车业绩持续亏损，年内销量下滑，资产负债率超80%，发行债务融资工具成效待考量。
近期，厦门金龙汽车集团股份有限公司（以下简称：金龙汽车，600686.SH）申请的超短期融资券和中期票据获准注册。业内人士表示，金龙汽车此举或是因为现金流告急而募集资金。
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数据显示，2022年前三季度，金龙汽车归母净利润亏损2.49亿元，资产负债率超80%，总负债201.64亿元；同时公司10月客车销量同比下降27%。此情况下，旗下子公司净利持续亏损、营收能力弱也加重了金龙汽车的资金紧张局面。针对上述情况，发现网向金龙汽车发送采访函请求阐释，但截至发稿前，金龙汽车并未给出合理解释。
业绩亏损，发行债务融资工具募集资金
11月10日，金龙汽车发布公告，近日，公司收到交易商协会下发的中市协注〔2022〕SCP429 号《接受注册通知书》和中市协注〔2022〕MTN1057 号《接受注册通知书》。交易商协会接受了公司超短期融资券和中期票据的注册事项。
今年5月，金龙汽车便申请注册发行债务融资工具，募集资金将用于满足公司及子公司生产经营需要， 包括偿还有息债务、项目建设、补充流动资金、 项目资本金等。此次金龙汽车发行的超短期融资券和中期票据的注册金额分别为15亿元，合计为30亿元。
（图源：wind，公司公告）
wind数据显示，截至2022年前三季度，金龙汽车的资产负债率为80.93%，总负债为201.64亿元，经营活动流量净额为-11.81亿元。
目前金龙汽车的业绩状况也不乐观。wind数据显示，2017年-2019年，金龙汽车的营收保持在170亿元上下，2020年，由于客车行业萎缩及新冠疫情等多重因素影响，金龙汽车的营收下滑至139.58亿元。2021年，金龙汽车实现营收154.18亿元，出现小幅回暖。
2022年前三季度，金龙汽车实现营收105.32亿元，其中一季度至第三季度，金龙汽车的营收分别为29.32亿元、36.41亿元、39.59亿元，按照金龙汽车此前的财务数据，第四季度为金龙汽车的“旺季”，营收会达到50亿元以上，依照这种趋势，金龙汽车今年的总营收或许会和2021年持平。
净利方面，2017年，金龙汽车实现归母净利润4.79亿元，为近年来的净利峰值，2018年降至1.59亿元，2019年-2020年，金龙汽车皆实现盈利。2021年，金龙汽车实现归母净利润-5.95亿元，同比下降1965.87%，亏损严重。
截至目前，金龙汽车持续亏损。2022年前三季度，金龙汽车的归母净利润为-2.49亿元，其中三个季度的归母净利润分别为387.66万元、-2.24亿元和-0.29亿元，第二季度的净利亏损较为严重。
（图源：wind）
金龙汽车除了营收有逐年下滑的趋势，净利方面，金龙汽车的利润本就不多。近两年来，金龙汽车几乎亏掉了此前将近四年的净利。业内人士指出，金龙汽车何时能够扭亏为盈，还是个未知数。
销量不佳，子公司营收目前仍为0
公开资料显示，金龙汽车创立于1988年，以大、中、轻型客车的制造与销售为主导产业，系目前全球领先的客车制造集团。产品涵盖4.5米至18米各型客车，除在国内销售，还销往全球近170个国家和地区。
2022年上半年时，金龙汽车表示，受疫情影响，客车行业国内外市场需求、市场竞争影响，原材料、运输成本增加等，金龙汽车收入、毛利水平仍然较低。并且子公司折旧和利息支出增加，盈利空间收窄是一大不利因素。从金龙汽车的三季报数据来看，这些不利因素仍在努力克服中。
另一方面，2022 年上半年，国内客车市场共销售17.61万辆，同比下降30.1%，其中，国内市场同比下降 34.3%，出口市场同比增长10.4%。整个客车市场的颓势仍存。
此情况下，2022 年上半年，金龙汽车共销售各型客车18550辆，同比减少 22.71%，其中大型客车销售4884辆，中型客车销售2209辆，轻型客车销售11457辆，与先前金龙汽车的销量相比，如今的金龙汽车销量不佳。
11月5日，金龙汽车披露《2022年10月份产销数据快报》，2022年10月，金龙汽车实现客车销量3334辆，同比下降27%；本年累计客车销量32675辆，同比下降16.28%。
（图源：wind，公司公告）
净利亏损、销量不佳的背后，金龙汽车子公司不给力也是其中一大不利因素。5月27日，金龙汽车发布《关于为控股子公司金龙龙海公司提供借款的公告》，公司为其控股子公司金龙（龙海）投资有限公司(以下简称：金龙龙海公司)提供不超过人民币6.4亿元借款，用于金龙龙海公司项目建设、生产经营等。
据了解，金龙龙海公司成立于2015年12月31日，注册资本为8.5亿元，主营汽车整车及相关零部件产业的投资、销售服务等。股权结构方面，金龙汽车持有61.88%股权，国开发展基金有限公司持有38.12%股权。
截至2022年3月31日，金龙龙海公司净资产为8.12亿元，资产负债率约66.79%。值得一提的是，2021年及2022年1-3月，金龙龙海公司的营业收入为0元，净利润合计亏损近2600万元。业内人士表示，金龙龙海公司目前或已没有了营收和盈利能力，此情况下，不排除今后也会存在向母公司借用资金的情况。
（记者罗雪峰，财经研究员高冉）
