9月29日，国庆中秋“双节”如期而至，大消费板块早盘快速拉升，无疑是港股市场最靓的“仔”！

从盘面上看，大消费板块多个主题上涨，包括汽车、服饰、家电、餐饮、啤酒、饮料、旅游、航空、影视、线下零售等多个分支涨幅居前。

消息面上，今年国庆节和中秋节重叠，假期有8天，这是拉动消费的一个重要时间窗口。市场分析认为，多重需求交织下，巨大的消费潜力有望在黄金周假期内集中释放，带动消费市场进一步复苏回暖。


(资料图)

01国庆中秋“双节”已至，消费市场持续升温

2023年，提振消费信心、激发消费活力是贯穿全年的主题。今年以来，国家层面关于促消费各项政策密集发布，想要恢复和扩大消费的决心非常明显。

近日，国家统计局新闻发言人付凌晖表示，随着中秋和国庆“双节”到来，长假的带动作用将会继续显现，服务消费有望保持较快增长。

事实上，在中秋、国庆佳节来临之前，从中央到地方，各部门都已密集部署系列促消费活动。

如，近期文化和旅游部印发文件，召开全国电视电话会议，专题部署中秋节、国庆节假日市场工作，指导各地丰富产品服务供给，组织开展丰富多彩的群众性文化活动、演出演播活动，丰富旅游产品、创新旅游体验。

在地方政府方面，不久前，《广东省扩大内需战略实施方案》公布，提出8个方面27项具体举措。此外，近期上海、北京、重庆等多地都实施了一系列促进消费的措施。

在金融支持保障方面，近期各大金融机构积极添薪加柴，中信银行、工商银行等银行都相继推出了消费补贴、消费满减、票价优惠等系列惠民举措。

随着央地各种促消费政策的不断落地，居民消费意愿升温。在中秋、国庆“双节”之际，人流加大，消费市场需求显著回暖。当中，最直接受益的就是出行产业链。

据携程数据显示，双节期间，人们出游的热情高涨，国内游订单同比增长超4倍，出境游订单同比增长近20倍。其中，三亚旅游订单同比增长更是超过9倍，免税行业或有望跟随三亚旅行升温修复。

住宿方面，双节期间，热门旅游城市酒店住宿价格均有不同程度的上涨。去哪儿数据显示，双节期间，国内热门城市酒店订单较2019年增长超5倍。同程数据也显示，截至9月第3周，RevPAR（平均每间可供出租客房收入）环比增长4.4个百分点。

机票方面，长假期间，随着国内航线机票预订量明显增长，航线机票价格也随之上涨。据航班管家App数据显示，双节期间，国内机票（经济舱）均价1078元，同比增长四成以上。

餐饮方面，美团、大众点评最新数据显示，节日期间，全国餐饮堂食订座量较2019年同期增长112%；中秋“团圆”主题团购套餐订单量同比增长超90%。

另外，电影国庆档也是全年电影市场重要的档期之一。灯塔专业版显示，目前，已有12部影片齐聚中秋国庆档，影片涵盖动画、剧情、喜剧、爱情等多种类型，涉及博纳影业、阿里影业、上海电影等多家上市公司。今年中秋国庆档有望延续暑期档热度，进一步带动影视院线市场持续回暖。

业内人士分析指出，今年国庆黄金周出游火爆，超长假期助力长线游旅游产品热度大涨。对于景点及旅游、酒店及餐饮、机场航运、传媒等行业来说，国庆长假可能迎来盈利的较强势修复。

02相关公司业绩显著改善

今年上半年，在清明、劳动节、端午等多个节假日加持下，出行产业链整体渐进复苏，相关上市公司都实现不同程度业绩回暖。

具体来看，酒店集团恢复情况良好，华住集团-S（01179.HK）上半年收入100亿元，同比增长65.1%；归母净利润20亿元，创下上半年上市酒店中最高的净利润规模，而上年同期则亏损9.8亿元。

另两大酒店集团锦江酒店（600754.SH）、首旅酒店（600258.SH）均实现大幅扭亏。其上半年分别实现收入68.06亿元、36.08亿元，分别同比增长32.15%、54.16%；归母净利润分别为5.23亿元、2.8亿元。

得益于出行需求大幅提升，民航业呈现复苏态势。中国国航（00753.HK）、南方航空（600029.SH）等航企上半年亏损均同比大幅缩窄。

一众餐饮企业也迎来了春天。如，有“小酒馆第一股”之称的海伦司（09869.HK）上半年净利润为1.57亿元，上年同期净亏损3.04亿元，实现扭亏为盈。海底捞（06862.HK）收入188.86亿元，同比增长24.61%；归母净利润22.58亿元，而上年同期亏损2.66亿元。

国内著名在线旅游平台携程集团-S（09961.HK）亦强劲回暖。2023年第二季度，携程集团收入为112亿元，同比增长180%，超过2019年同期29%。

02展望后市，机构怎么看？

在消费预期下，业内普遍建议关注旅游、酒店及餐饮、民航等板块的结构性机会。

川财证券指出，目前景点及旅游、酒店及餐饮、机场航运板块整体处于较低估值区间，随着“双节”到来，民众出游热情不减，预计旅游业将进一步复苏，带动板块估值修复。传媒方面，随着国庆档多部电影上映，档期票房有望延续较快增长趋势，预计影视企业盈利能力将持续提升，助力板块估值修复。

万联证券也表示，中秋国庆双节已至，叠加国内政策支持、消费回暖，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境旅游恢复与政府政策支持的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的旅游平台、景区、酒店龙头。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，第四季度是传统的消费旺季，消费股业绩可能会有所回升，业绩回升会推动股价回暖，因此当下是布局消费白马股的好时机。在年底前，消费股可能成为引领大盘反弹的一个重要的动力。如果四季度能有更大力度的政策发布，资本市场仍然有机会回暖。

作者|瓶子

编辑|Annie

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