潮宏基(002345)战略聚焦、加盟提速，拐点向上今日看点

AI赛道仍然牛股不断。6月12日，算力租赁的龙头拓维信息（002261.SZ）缩量一字板涨停，目前已录得三连板，报收19.39元/股，市值达243.6亿元。

在龙头的带动下，相关概念股表现活跃，工业富联（601138.SH）、利通电子（603629.SH）亦强势跟涨。

算力租赁站上风口

【资料图】

伴随着ChatGPT引领AI发展大潮，算力是最基础和关键的支撑底座。根据OpenAI数据，目前AI训练的算力需求呈指数级增长，每3到4个月便可翻番。国内各大科技巨头也争相布局，“百模大战”一触即发，人工智能大模型的训练及推理，以及未来更多的行业垂直应用层出不穷，这些都需要大量算力支撑。

算力行业的发展已经是大势所趋，这也带来了上游算力供应的缺口，算力短缺亟待解决。华福证券研报中表示，算力租赁有望成为大模型及行业应用算力供给的最优解。国内具备研发及训练大模型实力的企业较少，随着行业的充分竞争，未来只会剩下1-2家大模型，采购服务器建设数据中心的重资产模式将产生大量的算力冗余，以公有云方式部署的算力租赁将是最优解。

此外，未来将会有更多的垂直行业企业调用其API或者直接在大模型上进行专业训练，形成“小模型”以及各类行业应用，对于他们而言“轻资产”的算力租赁模式比较灵活、划算，故他们也会更倾向于算力租赁模式，作为切入人工智能赛道的最优解决方案。

政府对算力租赁也颇为重视。4月17日，国家超算互联网联合体在科技部高新技术司组织召开的国家超算互联网工作启动会上正式发起成立。据悉，超算互联网的理想状态，是像淘宝、京东一样的平台，让各行各业的超算应用APP像雨后春笋一样冒出来，都放在超算互联网平台上，用户可以予取予求。

5月末，上海市发展改革委印发《上海市加大力度支持民间投资发展若干政策措施》，其中提到支持民营企业广泛参与数据、算力等人工智能基础设施建设，支持高校、科研机构、国有企业通过政府采购、租用等方式使用民间投资的数据储存和算力资源；通过科技创新券支持民营企业租用算力、存储资源；6月6日，全国算力算网调度平台发布，华西证券指出，此举夯实了数字经济算网底座，为AI算力应用落地奠定基石。

商誉暴雷，业绩陷入亏损

拓维信息2008年在深交所上市，公司的主营业务比较摇摆。上市之初公司主营软件开发及无线增值服务。由于业务成长性有限，公司切换赛道，乘着移动互联网的风口，通过“资本运作”的方式，并购了几家企业，顺利切入了教育和游戏行业，2016年，拓维信息的营收迎来了33.80%的高增长，其中教育和游戏占比接近7成。

不过，教育和游戏赛道竞争非常激烈，公司营收增速很快开始滑坡，2017年开始降低至个位数。也正是在2017年，拓维信息遇上贵人，抱上了华为的大腿。在信创和国产替代的大背景下，公司成为华为云“同舟共济合作伙伴”，双方将在云服务及自主品牌服务器等方面展开“软件+硬件”的深度合作。伴随鲲鹏产业在部分地区落地，拓维的营收开始快速爬坡。2021年公司营收增速一度高达49.83%。

整体来说，拓维信息近些年营收一直处于增长态势，然而其盈利表现则一言难尽。2017年公司归母净利润大幅下滑68.63%，2018年首次出现亏损，亏损金额高达13.66亿元。

背后的原因还是要说到前几年的“资本运作”。2015年在牛市狂热的情绪催化下，拓维信息以很高的溢价率并购了几家公司，导致其积累了巨额商誉。在2018年度，由于标的公司未能完成业绩承诺，公司大幅计提商誉减值，商誉的暴雷也将公司拖入亏损的泥潭。

2022年，拓维信息归母净利润再次大幅亏损10.19亿元。财报显示，本次业绩大幅亏损的原因同样与商誉计提有关。对公司来说，历史的包袱显然还没有彻底甩干净。

2023年一季度，拓维信息营收达6.96亿元，同比增长42.72%，同期归母净利润为0.42亿元，同比微增3.38%。

资料显示，目前华为既是公司的第一大客户，又是第一大供应商，拓维信息作为正宗的华为概念股，华为AI算力的受益者之一，也有望在未来的人工智能的浪潮中分得一杯羹。

其他算力租赁概念股一览

目前拓维信息的三连板也刺激了市场的赚钱效应，算力租赁概念愈演愈烈，A股当前涉及此概念的公司不少，财华社根据公开资料整理如下，仅供参考。

青云科技（688316.SH）：旗下青云超级智算平台以融合架构计算系统为平台，利用云计算技术为算力中心赋能，一站式提供多种算力服务和行业应用交付平台。

东方国信（300166.SZ）：公司在内蒙古已布局数据中心，规划机柜数量共2万台。公司参股子公司在北京已布局数据中心，总规模9000台左右。公司也有自研的云计算基础设施软件，公司为客户提供数据中心、裸金属、GPU虚拟化、线路网络等租赁及相关云服务，公司有充足的能耗和IDC储量，适合AI算力池建设。

利通电子（603629.SH）：公司拟与上海世纪珑腾数据科技有限公司合作并签署合作框架协议，由世纪珑腾在上海松江设立项目公司“世纪利通”，主营业务为提供AI算力租赁服务。

鸿博股份（002229.SZ）：公司与英伟达在智算中心等十大领域进行合作，旗下全资子公司英博数科已产生营业收入与利润。公司是国内少有具备英伟达DGX（专门为AI打造）完整单元部署交付经验的团队，核心运维人员同时均已完成并通过英伟达DGX服务培训。

南凌科技（300921.SZ）：英伟达将与VMware合作的AI综合套件，可将AI模型的开发效率提升十倍，公司是VMware的核心合作伙伴，可以为客户提供云端算力租赁相关服务。