今年港股的表现可以用“一言难尽”来形容。

在美股科技股强劲反弹,道琼斯工业平均指数收复早前下跌的大部分失地时,恒生指数依然不争气地下跌,尚未收复两万点关口,而恒生科技指数今年以来更累跌6.98%,见下表。


(资料图片)

港股表现整体偏弱的时候,上市公司开始大手回购,以支撑股价。

财华社整理Wind的数据,发现今年以来回购金额最高的五家公司,分别为友邦(01299.HK腾讯(00700.HK汇丰控股(00005.HK、长城汽车(02333.HK)和长实集团(01113.HK),见下表。

一旦上市公司的股价表现不稳,股东的责难就接踵而来,派息和回购无疑是安抚股东和吸引新投资者的最有效办法。

在2023年5月份的股东周年大会表决上,友邦保险通过了回购不超当日已发行股份数10%的董事会授权,从上图可见,友邦保险今年以来的回购股份数仅占已发行股份数的1.32%,而现价较其之前的回购均价仍有4.7%的折让,意味着该公司还有很大的回购空间。

腾讯的回购动机十分明显:1)缓冲大股东南非报业集团减持为自身回购股份筹资的负面影响;2)股价回撤幅度大,估值显著回落,正是回购好时机;3)最近全世界资金紧张,新经济和创投项目表现不佳,手持大笔现金的腾讯或欠缺优质项目可投,回购自身股份显然是不错的选择。

从数据来看,今年前五个月,腾讯的回购数量大大提高,对比去年同期数据,财华社发现今年年初至2023年6月2日该公司回购了2681.76万股,回购金额合共95.36亿港元,回购股份数占其当前已发行股份数的0.28%。

估值来看,腾讯的市盈率估值也跌至近十年最低,见上图。最近该公司进行了一些战略性改革,或许能为其未来的健康成长带来裨益,此时的回购价或起到一石二鸟之功——既缓冲大股东减持的负面影响,又向市场重申公司对自身发展的信心。

汇丰控股的回购或更多迫于重要股东中国平安(02318.HK,601318.SH)的压力。中国平安对于汇控近年的业绩表现及派息极不满意,要求汇控分拆新兴市场业务以提升估值和提高经营效率,但是汇控管理层并不卖账,一次又一次拒绝平安的建议,并通过派息和回购来安抚股东。

截至2023年6月2日止,汇控累计回购了4000万股,占已发行股份数的0.20%,涉资23.57亿港元。

或许是受到其利息业务得益于英美加息而增长的带动,以及其派息加回购双管齐下的鼓励,汇控的股价今年以来累计上涨28.80%,无惧美国中小型银行倒闭引发的银行系统性风险影响。

从回购股份数占已发行股份数的比例来看,与比亚迪(01211.HK,002594.SZ)互掐的长城汽车,在H股回购上十分慷慨,今年以来已累计回购了2.27%的股份(占H股与A股已发行股份数的总和),回购金额达到21.98亿港元。

长城汽车计划在6月中旬举行临时股东大会,建议授权董事会回购A股和H股不超过类别股份已发行股份数的10%,看来长城汽车还要将回购进行到底。

李嘉诚的上市旗舰长实集团也在持续回购,今年以来累计回购1516万股,占已发行股份数的0.42%,回购金额6.59亿港元。不过从其过往几年的回购纪录来看,这属于李嘉诚的常规操作,去年该公司已大手回购4934万股。

近日,又有多家港股上市公司发布回购计划,包括协鑫科技(03800.HK)、海底捞(06862.HK)的同系底料供应商颐海国际(01579.HK)等都透露了回购计划。

考虑到最近港股整体表现偏弱,港股上市公司的回购力度或有增无减,或多少能为这半年来港股的弱势带来一些支撑。

作者|毛婷 

编辑|Effie

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