A股上市公司的2022年年报披露正如火如荼进行。成绩单一出,有人欢喜,自然也有人愁。


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近期,时空科技披露2022年年报,公司全年实现营业收入3.3亿元,但归属于上市公司股东的净利润为亏损2.09亿元,和2021年相比,营业收入下降了55.77%,归母净利润亏损扩大了1080.4%。

时空科技交出的这份成绩单,可谓是“断崖式”下滑。那时空科技的业绩因何会呈现出“断崖式”下滑?这背后发生了什么?未来公司是否能走出亏损泥潭?

为何会出现“断崖式”下滑?

时空科技的业绩会呈现出“断崖式”下滑,主要有以下几点原因:

一是,受景观照明行业投资需求缩减等因素影响,年度新签订单金额下降。同时受可施工天数影响,部分项目建设进度延缓,导致收入下降。

2022年全年,时空科技新签项目数量为8个,新签合同金额5.57亿元,同比减少36.41%。其中,夜间经济、数字新基建项目新签合同金额分别为5.27亿元、2958.27万元,同比减少37.21%、17.74%。

二是,近年来景观照明行业竞争不断加剧,行业毛利率整体呈下降趋势;2022年公司整体毛利率为12.03%,与2021年的17.90%相比,同比下降16.76个百分点。

具体来看,夜间经济行业(对应景观照明业务)和数字新基建行业的毛利率分别为12.33%、5.81%,和上年相比分别减少17.40%和减少5.84%,毛利率水平也分别下降过半。

三是,公司所处的景观照明行业属于资金密集型行业,行业工程施工业务一般采取前期垫付、分期结算、分期收款、竣工后延期收取质保金的结算模式,具有投入资金大、结算周期长等特点。

而公司客户又主要为政府部门及其所属的基础设施投资建设主体,近年来受宏观经济环境、地方财政等因素影响,工程结算进度通常远滞后于完工进度,公司部分项目回款周期拉长,影响了公司的资金周转及使用效率。

2022年年末,时空科技的合同资产账面价值为10.82亿元,占同期流动资产20.64亿元的52.42%,也就是说,超过一半的流动资产为合同资产。

2022年年报显示,时空科技的“合同资产”项目下只有“已完工未结算资产”一个明细项目,期末余额为12.22亿元,账面价值为10.82亿元,金额与财务报表所列示的合同资产金额相同。

在以上多种因素扰动下,时空科技2022年营业收入“减半”,归母净利润亏损扩大10倍。

实际上,时空科技早就已经开始走下坡路了。财报显示,2019年至2021年,公司营业收入从10.44亿元降至7.46亿元,归母净利润从2.05亿元降至亏损1711.4万元,扣非净利润从2.04亿元降至亏损2724.15万元。

能否走出亏损泥潭?

据悉,时空科技就是一家照明工程行业的企业,业务涵盖相关照明系统研发、照明工程规划设计、施工、维护、照明产品销售,以及物联网感知设备、数据中台、城市大脑的开发和集成等。

简单来说,这就是一家做城市照明工作的企业。2022年度,其营业收入主要来源于景观照明业务。

景观照明又分为文旅灯光秀和常规景观照明等领域,主要是利用光、影、灯术融合历史文化、传统风俗等诸多内容和多样化表现形式的动态灯光秀。

近年来,由于景观照明工程能够助推城市旅游消费,提升城市“夜游经济”规模,景观照明工程作为城市名片的作用不断提升,我国城市景观照明工程呈现出规模化和整体化的趋势,大规模的照明工程逐年增多。

但由于行业的高景气度,近年来新入局者不断,行业竞争也愈发激烈,有包括名家汇、利亚德、洲明科技等多家企业。时空科技的议价空间有所压缩,导致毛利率逐年下滑;再加上这个行业有一个的致命的问题:对资金占用程度较高。

公司是类似EPC总承包的角色,客户又是政府部门及相关主体,那么项目对资金的占用程度绝对不会低。景观照明工程新签订单金额下降、部分项目建设进度延缓,这些都将对公司的业绩形成压力。

另一方面,虽然公司在拓展文化旅游及智慧停车等新业务,但这些业务目前还没有太大起色,还不能扛起增长的重任。

总的来说,时空科技业绩会呈现出“断崖式”下滑,主要是受景观照明行业投资需求缩减等因素影响,未来是否能走出亏损泥潭尚存较大的不确定性。

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