20%！40%！57%！83%！近期可转债上市新券涨幅节节高升，市场交易气氛活跃。
此时可转债市场也启动了发行步伐。2月9日，光伏龙头—— 天合光能 发行的88亿元“天23转债”正式启动发行，将在13日正式网上申购。这是兔年首只可转债。
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由于近期打新户数已经跌落1000万户，此次有望实现较高中签率。按照历史均值计算，此次打新有望实现“五户中一签”的水平。
恒锋大涨83%
近期新券渐趋活跃。最新上市新券的首日涨幅也节节攀升。
2月7日上市的三房转债大涨20%。冠盛转债和福新转债均以130元开盘，并触发了盘中停牌。其中，福新转债最高冲至144元，并以140.803元收盘。
恒锋转债是上市公司 恒锋信息 发行小型转债，规模仅有2.42亿元。
恒锋信息是一家致力于为 智慧城市 行业客户提供信息技术和智慧行业解决方案的高新技术企业。该公司智慧行业解决方案主要服务于智慧城市、公共安全、民生服务三大细分应用领域，服务对象主要系政府机关、事业单位和大中型国有、股份制企业。
本周三(8日)上市的恒锋转债在首日取得了57.3%的涨幅。同时，昨日再度大涨16%，仅仅两日便收获了83%的涨幅，领跑整个市场。
与此同时，声讯转债和睿创转债也将在10日上市。
88亿元巨无霸亮相
在市场渐入佳境之时，兔年首只启动发行的可转债来了。
2月9日，天合光能正式启动了“天23转债”的发行流程。这也是天合光能第二度尝试可转债融资。
此次天23转债评级AA级，其转股价69.69元/股，略高于目前的市价66.39元。
天合光能是一家全球领先的光伏智慧能源整体解决方案提供商，主要业务包括光伏产品、光伏系统、智慧能源三大板块。光伏产品包括光伏组件的研发、生产和销售；光伏系统包括电站业务及系统产品业务；智慧能源包括光伏发电及运维服务、智能微网及多能系统的开发和销售以及能源云平台运营等业务。
之前，该公司还发布了业绩预告，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为320640万元到380160万元，与上年同期相比，将增加165868.94万元到225388.94万元，同比增加107.17%到145.63%。
此次募集资金主要是用于年产3 5G W直拉单晶项目以及补充流动资金及偿还银行贷款。
天合光能公司表示，目前P型技术仍为目前光伏行业主流技术。根据中国光伏行业协会数据，2021年P型 单晶硅 片市场占比约90.4%，N型单晶硅片占比约4.1%。当前P型电池效率已逐渐逼近上限，技术迭代需求强烈，行业向N型电池技术升级趋势明显。同时，N型电池生产设备及技术能力已逐步成熟，具有大规模量产条件。在行业技术迭代的背景下，此次募投项目采用N型技术路线，将建立N型硅棒的整体生产能力，为公司光伏组件产品的生产配套。
东吴证券 分析师陈睿彬在其最新研报中表示，去年四季度天合光能组件出货高增、单瓦利润再创新高。该 券商 预计天合光能2022年组件出货约43GW，同增约75%，其中202204出货13GW，测算单瓦盈利9分/W左右，环比提升1分，贡献11亿至12亿元利润，单瓦盈利创新高，主要是因为硅料硅片降价及运费下降。2023年预计组件出货60-65GW，同增50%，看好盈利继续提升。
潜在的高中签率
在节前齐鲁转债“破发”后，可转债市场陡然步入寒冬。
这是因为，一方面，新券上市普遍定价不高，甚至豪能转债首日仅仅取得10%的涨幅；另外一方面，打新户数急速缩水。
最新数据显示，本周刚刚上市的恒锋转债网上申购额度仅仅为9.5万亿元。按照顶格打新估算，打新户数不足1000万户，近期发行的六只可转债均呈现这一特征。
可转债市场打新户数峰值在1200万户，去年基本维持在1100万户。据此来看，目前可转债打新市场尚不活跃。也因此，此次“天23转债”募集资金高达88亿元，其潜在的中签率并不会很低。
在可转债发行中，规模80亿元属于超级规模的巨无霸品种。88亿元的融资规模，排在过去1年前3的位置，高于此前首日“破发”的齐鲁转债。
此次可转债发行分为两个环节。一是老股东的优先配售环节，二是打新族网上申购环节。
从历史数据看，相近规模可转债网上获配金额从13亿元至72亿元不等，平均获配金额超过20亿元。
由于目前打新户数降至1000万户之下，从历史数据推算看，此次打新中签率将逼近万分之二，也就是能够达到“五户中一”的水平。
“这仅仅是根据历史数据推演得出的结论，还需要结合大股东配售信息，才能较好确认中签率水平。此前齐鲁转债就明显超过了历史数据的推演。”一位可转债研究人士向记者表示。
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