次新龙头永顺泰（001338.SZ）股价堪比过山车。
12月6日，在此前已经5连板的情况下，公司股价早盘继续高举高打，封住涨停板，不料午后快速跳水，上演“天地板”走势，全天振幅超20%，成交27.54亿元，换手率接近77%。
估计又会有散户在贴吧问，今天打板永顺泰，错在哪里？盘后龙虎榜显示，中国银河北京中关村大街营业部等知名游资位列买方。不过即便暴跌，自11月16日上市以来，永顺泰相比发行价的涨幅仍超270%，相比其他次新股，其涨幅遥遥领先。
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当前，国内多个省市迎来防控政策优化，市场预期消费场景复苏，这也导致近期A股市场热衷于交易“疫情复苏”概念，而以早就放开的邻国经验看，“复苏先喝酒”。日本食品服务协会11月25日发布数据显示，10月餐饮营业收入（按全店计算）比上年同月增长14.8%，首次超过了疫情前的水平。按业态来看，小酒馆和居酒屋比上年同月增长49.7%，家庭餐厅增长20.3%。快餐增长9.9%。
酒类作为社交润滑剂，相关企业显然受益于后疫情时代的消费复苏。再叠加“世界杯效应”，以及国内春节旺季即将到来，酒企面临新一轮估值修复行情，相关个股受追捧，也在情理之中。
资料显示，永顺泰始于1987年，控股股东为粤海集团，背后实控人是广东国资委，根正苗红。公司主要从事麦芽的研发、生产和销售。麦芽奠定啤酒的基础风味，是啤酒生产环节中最主要的原料，被称为“啤酒的骨架”。公司产品以基础大麦麦芽为主，兼顾高端的特种麦芽等多种产品。2021年，公司在国内的市场占有率达到27%，是国内第一、世界第五的麦芽制造企业，产品远销海内外。
公司与国内最主要的啤酒集团均已建立了长期紧密的合作关系，与燕京啤酒、珠江啤酒、青岛啤酒的合作达到30年，与百威英博、嘉士伯的合作超过20年，与华润啤酒、喜力啤酒的合作超过10年。
业绩方面，永顺泰2019-2021年实现营业收入分别为29.38 亿元、28.26 亿元、30.25 亿元，三年复合增速 7.54%，期间，公司实现归母净利润分别为1.44 亿元、1.35 亿元、1.49 亿元，整体表现较为稳健，其中，公司原材料9成来自海外，2019年以来大麦原料价格上涨较多，2020年受疫情影响，永顺泰外销面临较大阻力，导致公司业绩有些许波动。
2022年永顺泰前三季度收入为30.53亿元，同比增长34.88%，不过归母净利润为1.19亿元，同比下滑17.6%。
总的来说，永顺泰是麦芽赛道名副其实的隐形冠军，在A股的辨识度很高，这也是其作为刚上市次新股遭爆炒的原因之一。
近些年，我国啤酒制造业呈现出显著的集中化趋势，中国前五大啤酒公司华润啤酒、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯在国内啤酒市场的市占率逐步提升，已超 90%。公司作为拥有丰富大客户资源的核心供应商，有望受益于产业集中化趋势，长期景气度有充足保障。
此外，随着生活质量的提高，以及Z世代趋向个性化时尚化的消费理念，进口啤酒高速增长，个性化小型精酿啤酒在国内兴起；借此，各大啤酒集团也纷纷推出中高端啤酒子品牌，啤酒行业的消费升级趋势已很明显。
而公司是国内较早定位中高端领域的企业，已陆续推出结晶麦芽、焦香麦芽、黑麦芽等特种麦芽产品，并进入到喜力啤酒等中高端啤酒厂商的供应链当中。据悉，本次IPO永顺泰募集资金的主要用途就涵盖“年产13万吨中高档啤酒麦芽项目”。
作者|飞鱼
编辑|lele
