政策&数据： 在产业政策方面，二十大首次提出了“构建生物技术、高端装备等一批新的增长引擎”，继续强调“促进中医药传承创新发展”。从国家中医药管理局获悉，党的十八大以来，我国在中药产业发展、中药质量提升、中药科技创新等方面，均取得了亮眼成绩。中药工业主营收入由2012年的5156亿元增长到2021年的近7000亿元。 行业解读导向：中医药方面，二十大继续强调“促进中医药传承创新发展” 中药创新药快速进入医保，助力放量中药新药除了申报和审批加速外，进入医保的产品数量也不断增加。自从 2017 年开始常规医保谈判以来，总计谈判成功 337 个药品，其中中药新药有 61 个，占比约 18%。 作为我国传统文化代表，中药发展历史悠久，现已成为现代医药生物中的三大发展支柱之一。随着政策红利持续释放，中药行业或逐步迈入高质量发展阶段。国家高度重视中医药创新发展与中医治未病干预，中药疾病防治与健康管理已成必然发展趋势，高景气度——本身景气度受到疫情影响不大，或政策支持下有望迎来景气度提升的方向，相关企业将在未来实现较好的业绩表现，如： 中医药：2022 年中医药行业在医保和政策支持下有望迎来上行拐点，传统中药企业传承发展，中药配方颗粒行业拥抱市场扩容和提标提质，中药创新药加速获批纳入医保，中药出海正当时，静待业绩兑现和价值重估。 投资重点方向： 投资建议：利好政策频出，市场情绪显著回暖，坚定看好医药板块 Q4 配置机会。我们认为当下医药板块处于历史估值地位，且机构持仓比例较低，随着国内政策的支持，与海外缓和对中国医药企业的压制，市场情绪有望修复。我们继续看好四季度医药板块投资机会，重点关注方向：政策支持的中医药板块。 相关个股： 佐力药业(300181)：立足于药用真菌生物发酵技术生产中药产品，实现珍稀中药材乌灵参的产业化生产。公司发布 2022 年第三季度报告，公司年初至报告期末营业收入 13.44亿元，同比增长 24.66%； 归属于上市公司股东的净利润 2.04 亿元，同比增长 55.08%；三季报增长亮眼，期待全年业绩。 达仁堂(600329)： 具有全国领先的中药制药生产基地。二季度营收、归母净利润和扣非后的归母净利润分别同比增长4%、7.8%和10.2%。二季度，公司利润端增速由负转正，收入端继续稳定增长。公司新实际控制人变更后，已制定了较为明确的发展计划和考核指标，公司正在全力变革中，我们对改革成果充满期待。 “以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习” 参考文献：2022年10月24日 光大证券 医药生物行业跨市场周报：二十大鼓励生物技术、高端装备和中医药发展
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