编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

疫情消退之后，民众生活逐步回归正轨。最明显的变化莫过于餐饮行业的复苏，多样化的餐饮经济点燃了全国各地的“烟火气”。不过随着大众外出就餐场景增多，疫情期间火爆的“家庭厨房”市场却陷入了低潮。


(资料图片仅供参考)

据奥维云网数据显示，今年上半年明火炊具线上电商平台零售额同比下降11%，厨房小家电全渠道整体零售额同比下滑8.5%；在各大上市厨电企业中，苏泊尔、九阳的年中业绩都出现了衰退迹象。

疫情过后一众厨电企业进入了中年危机。尤其对于拥有45年历史的老牌巨头爱仕达来说，更是一场无形的大雪，重压之下陷入亏损境地。

今年上半年爱仕达营收11.65亿元，同比下滑21.88%；归母净利润-0.67亿元，同比骤降469.94%。可以说现在的爱仕达所面临的并不是其他企业的“中年危机”那么简单，而是早已深陷转型困境不能自拔。

基本盘不稳，难出好成绩

如果单看今年的半年报数据，或许爱仕达的业绩是一时之困，但综合其上市13年的财务数据来看，爱仕达的业绩发展非常缓慢。尤其在三年疫情的影响下，业绩难题被无限放大。

2020年至2022年，爱仕达营收分别为28.93亿元、35.08亿元和29.4亿元；归母净利润由2020年的1.03亿元直接骤降到2022年的-0.79亿元。如果2020年剔除2.35亿元的土地拆迁款等资产处置收益，其实也是处于亏损状态。

也就是说，爱仕达在利润层面上已经非常不乐观。爱仕达给出的说法是，疫情期间，线下市场严重受挫，上游原材料价格上涨所致。从财报上看，最直接的表现是其综合毛利率由2017年的39.99%降至2022年的28%。

毛利率的减少加上疫情期间销量不及预期，所以才导致爱仕达的业绩出现亏损。似乎很有道理，但是细究之下其实站不住跟脚。

近年来由于房地产行业的不景气，厨电行业被“卡脖子”，整体发展放缓，但是像小熊电器、康巴赫等品牌的销售额却做到了逆势增长。爱仕达业绩的下滑只能说明，其基本盘厨电业务已经不稳，而这个问题自上市之初就已经存在。

2010年爱仕达在深交所上市，募集资金主要用于扩大炊具产能和建设小家电项目。但是十三年之后，爱仕达在这两方面可以说是原地踏步。

2022年炊具和小家电营收分别为21.3亿元和3.7亿元，相比2011年只增加了1.14亿元和2.01亿元。营收增速远低于成本增速，爱仕达的盈利空间可想而知。

被寄予厚望的小家电业务没有成长起来，产业内转型以失败告终，产业结构没有得到有效调整，这才是其长久以来的心病。

据今年上半年财报显示，炊具和小家电的营收占比分别为69.26%和13.55%，二者营收占比总计82.81%，虽然和上市初相比有了很大变化，但实际上，爱仕达仍然是一家以炊具为驱动的公司，本质没有变化。

同时爱仕达的厨电业务本身就存在着很多不确定性。这主要是因为爱仕达走的是自主品牌+海外代工双路线。

众所周知，近些年国际贸易摩擦频发，加之全球通货膨胀，爱仕达的海外营收也起起落落。例如2021年爱仕达外销营收达到了18亿元，而2022年这一数据降至13.81亿元，差额超4亿元。

雪上加霜的是，国内业务的走势时好时坏，毫无规律可言。通过国内外市场的情况，已经非常能够说明一个问题：在数十年的发展中，爱仕达还没有形成足够的品牌效应。

品牌难以传承，市场缺乏存在感

在现如今的厨电赛道中，无论是传统炊具还是小家电，线上或是线下，苏泊尔都是当之无愧的王者。然而在二十年前的炊具赛道里，爱仕达与苏泊尔并称国产双雄。但时过境迁，随着国内外厨电品牌纷纷入场，爱仕达越发没有了存在感。

那么彼时还在同一起跑线的苏泊尔，为什么就做到了行业第一的位置呢？关键就是产业转型。

苏泊尔以压力锅起家，2002年开始布局小家电领域。2004年深交所上市，2006年把上市公司简称中的“炊具”剔除。其用意已经非常明确，就是全面转向小家电。

2007年被法国SEB集团并购，在外资和专业团队的管理下，苏泊尔从炊具到小家电再到生活电器，成就了如今营收超200亿，以小家电为驱动的行业巨头。

而爱仕达的发展思路其实和苏泊尔一样，也是想通过小家电实现产业转型，但很显然得非所愿。那么爱仕达为什么没有成功呢？

首先，早期的爱仕达以不粘锅起家，然后发展到压力锅、煎锅、不锈钢汤锅等分赛道。从产品上，爱仕达一味地去丰富产品线，但关键是在不粘锅赛道爱仕达并没有形成绝对优势。品牌效应难以传递到其他产品线上。

或者换个说法，爱仕达的产品没有让消费者形成记忆点。说起九阳会想起豆浆机、苏泊尔是压力锅，爱仕达的核心产品是模糊的。所以现如今无论是在小家电还是生活电器赛道上，爱仕达的存在感非常低。

其次在销售渠道上，早期的爱仕达在一二线城市以超商、连锁超市直营为主，三四线城市则通过分销来拓展市场。但是到了后期直营和分销的冲突越来越明显。

在线上渠道，2014年爱仕达就有所布局，近年来加大了在快手、抖音、淘宝等直播平台的宣传力度。但现状是，爱仕达并没有一个明显的核心渠道来驱动产品销售，三大渠道都在发力，却没有重点。

从产品布局到渠道建设，爱仕达的发展战略是比较混乱的，没有让爱仕达这个品牌传承下去，根本原因是其管理层的频繁变动。

今年2月，高华明因个人原因辞去副总经理职务；6月，张小毛也申请辞任副总经理一职。纵观爱仕达这十几年的发展历程，高管辞职已经成为常态，短则一年长则两三年。管理人员的变动也导致爱仕达在转型中没有明确的目标和方向。

押宝机器人赛道，前途依旧未知

爱仕达的转型之路其实非常早。2002年进军汽车配件市场，2011年收购步步高小家电，2014年布局空气净化器，2015年投资再保险，2017年转战机器人赛道。

从这里可以看出，爱仕达并不想把自己局限在炊具市场。然而其转型的路数和苏泊尔却不尽相同。苏泊尔虽然也有跨界之举，但核心仍是以厨电基本盘为主，层层延伸，达到品牌渠道利益最大化。

而爱仕达多以跨界为主，这就导致其转型难度很大，而且和厨电基本盘没有形成关联效应。尤其是押宝工业机器人赛道后，其发展速度令投资者失望。

2016年爱仕达以5865万元收了的钱江机器人51%股权，2017年又相继出资收购了江宸智能、松盛机器人、劳博物流、索鲁馨四家公司股权。2019年以1.37亿元再次收购钱江机器人39%股权，实现绝对控股。

从发展思路上看，爱仕达收购这些公司一方面能够加快厨电生产线的自动化生产，节约成本；另一方面就是打造一个智能制造生态圈，实现工业机器人从上游到下游的完整闭环，成为其第二曲线。

不难看出，在机器人赛道上，爱仕达可谓是倾尽心血。那么机器人赛道是一门好生意吗？

据国际机器人联合会数据显示，2022年全球工业机器人的销售额达到了217亿美元，其中我国的工业机器人销售额占据了全球市场的多一半，换算下来，国内的工业机器人市场规模已经突破千亿。

同时工业机器人在3C制造、半导体、物流、制药等领域的应用场景与日俱增，可以说无论在国内还是海外，前景十分光明。不过在这条赛道上，市场格局相对稳定。

目前国内工业机器人市场分为三个梯队，那发科、瑞士ABB、安川电机、德国库卡“四大外资家族”处于第一梯队，国内的埃斯顿、新松、汇川位居第二梯队。爱仕达的钱江机器人只处在第三梯队里。

值得注意的是，前两大梯队就已经瓜分了国内超六成市场，而且以外资企业为主导。那么钱江机器人的业绩也就可想而知。

2020年至2022年，爱仕达机器人营收分别为2.78亿元、2.51亿元和3.55亿元。在被爱仕达控股后，钱江机器人营收增速明显。但其年销量至今尚未突破5000台，还只是机器人赛道中的一名新贵，尚处在起步阶段。

并且工业机器人需要长期的技术和资金积累，投资大回报慢利润低，在短时间内很难成为爱仕达的产业支柱。尤其近年来的机器人热潮之下，竞争越发激烈，对于爱仕达的智能制造梦都是相当大的考验。

结语

“要立长志，不要常立志”，这句话对于个人还是企业的发展都是逆耳忠言。爱仕达作为老牌民族企业，虽有很多雄心壮志，但是奋斗的目标始终是模糊不清，没有一个发力的关键点，这才导致在消费升级的今天，爱仕达品牌日渐式微，逐渐老化。

无论是在厨电领域还是工业机器人赛道，各大品牌在细分领域大有占山为王之势。爱仕达在产品、渠道、技术上都没有太多优势。如何寻找赛道突破口，做专做精，提升产品销量才是爱仕达发展和转型的关键。

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