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随着中报落下帷幕，以稳健的投资风格著称的社保基金、证金公司、中央汇金和养老金账户等“国家队”持股路径也浮出水面。根统计，“国家队”上半年现身316只个股前十大流通股股东名单。其中，“国家队”持有流通股比例超过10%的公司有16家，持股市值超百亿元的有26家。从重仓股来看，金融等蓝筹股依然是其青睐的标的， “国家队”被价值投资者视为投资风向标。回顾历史，我们以社保基金为例，近期全国社会保障基金理事会发布的2021年社保基金年度报告显示，2021年社保基金资产总额超3万亿元，实现投资收益额1131.80亿元，投资收益率4.27%。社保基金自成立以来的年均投资收益率为8.30%，累计投资收益额17958.25亿元。社保基金平均投资收益率高于GDP增长率，也高于同期的全口径实际工资增长率。由此，“国家队”的持仓动向也备受市场关注。
从“国家队”中报持股来看，整体保持稳定，大多数公司持股比例和持股数与一季度末持平。从新进个股来看，“国家队”二季度新进海康威视、东方集团、普邦股份、天药股份、珠江啤酒等11只个股。如中央汇金二季度新进海康威视6470.07万股，截至二季度末，中央汇金位列公司第8大流通股东。从增持个股来看，“国家队”二季度对东方财富、中国中铁、中国电建、申万宏源、中国铝业、华峰化学等个股增持股数和比例较大。如中央汇金二季度增持了东方财富2107.64万股，截至二季度末，其持股数量为1.26亿股，位居公司第6大流通股东。从持股比例来看，“国家队”持有流通股比例超过10%的有16家。其中，持股比例前五名分别为中国银行、中信建投、新华保险、工商银行、农业银行，持股比例均超过40%。“国家队”对上述5只个股的持股数保持不变。从持股市值来看，“国家队”持股市值超过百亿元的有26家。其中，持股市值前五名分别为中国银行、工商银行、农业银行、中信建投、中国平安，持股市值均超过500亿元。从持股数量来看，“国家队”持股数量前五名分别为中国银行、农业银行、工商银行、申万宏源、中国中车，持股数量均超过30亿股。中证金作为“国家队”的主力军，其持股动向也备受市场关注。数据显示，中证金上半年末持有12只个股市值超百亿元。其中，中国银行、中国平安、中国人寿、中国神华、五粮液位居持股市值前五名。
从中央汇金、中证金等“国家队”近年来的持股来看，大多保持不变，主要为金融等低估蓝筹股和优质成长股，显示出其立足于中长期的价值投资理念。关于中报业绩，有两点值得注意：一是已经公布业绩优异的个股，若之前被大幅炒作，股价提前反映了业绩增长，不可再因动态市盈率低、调整充分等原因再去接盘，此类股多半不会再涨，业绩已构不成刺激因素。二是，要基于对三季报、年报业绩的增长预期，去筛选个股，逢低布局。炒股炒的是预期，如果后市业绩有增长潜力，或被主力资金提前炒作。
但要注意，大盘的调整是否加剧，若大势真的向淡，调整空间打开，则操作要服从大局，参与不宜过早，要控制仓位、保持耐心、逢低参与。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2022年9月4日 于深圳
