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1、本周重点提示关注行业规模占比％重点事件1:签单、船价数据继续向好,集装箱船渐迎交付旺季中国船舶工业协会发布Q1行业数据,1～3月造船完工量917万载重吨,同比减少4.6％;新签订单量1518万载重吨,同比增加53％;手持订单量11452万载重吨,同比增加15.6％。
从市场份额看,2023年Q1,中国新签订单、手持订单的全球份额分别为62.9％和50.8％,同比提升12.1pct、3.5pct。
点评:2023年Q1国内船舶市场数据明显向好,量、价齐升的逻辑继续兑现。3月份新签订单、完工量数据同环比均有提升,表明船舶行业正稳步复苏。截至3月底,船舶行业订单保障系数达到2.96年,去年同期仅为2.59年。订单保障系数的提升表明,船舶企业的产能越来越饱满,逐渐延长的订单排期,使得订单议价权逐渐向船厂转移。
此外,国内造船完工量同比虽然有所下滑,但2023年Q1集装箱船占完工船只的比重从去年Q1的8.9％提升到今年的22.6％,表明2020～2021年的集装箱船订单潮已逐步进入交付期,后续产能调整的机会大。另一方面,中国造船份额的持续提升,也预示着相比日韩,国内船舶产能复苏潜力更大,后续国厂接单的倾向性更强。由此,我们继续强烈推荐船舶板块。公司层面,继续强烈推荐中国船舶,建议关注中国重工、中船防务等产业链公司。
重点事件2:3月各类机械设备产量数据向好我国各主要机械设备3月份产量数据发布。其中,挖掘机约3.4万台,同比+3.7％;大/中/小型拖拉机依次为1.2/4.0/2.2万台,同比+17.4％/21.1％/29.4％;发动机约2.4亿千瓦,同比+17.1％;电梯、自动扶梯及升降机约14.6万台,同比+9.8％;金属切削机床约6.3万台,同比持平;工业锅炉约1.96万蒸发量吨,同比-2.6％;工业机器人产量约4.4万套,同比约-5.7％。
点评:3月机械设备产量以增长为主基调。从披露的设备种类来看,仅有工业锅炉和工业机器人不及去年同期,且降幅不大,其余机械设备均实现了正增长,其中拖拉机、发动机和电梯等增幅较为可观。产量数据表明,3月份设备需求趋于改善。受益于原材料成本下降,预计机械设备企业尤其龙头企业盈利能力改善。主要原材料之一的钢材成本已大幅回落,价格仍在下行,这也是23Q1杭叉集团业绩超预期的原因之一。杭叉集团23Q1实现营业收入39.29亿元,同比+9.04％;实现归母净利润2.92亿元,同比+53.55％。
重点事件3:制造业、基础设施投资稳定增长,房地产投资降幅收窄据国家统计局,一季度我国规模以上工业增加值同比增长3％,较上年四季度回升了0.3pct。3月份规模以上工业增加值同比增长3.9％,制造业的工业增加值同比增长2.9％,其中通用设备同比增长4.6％,专用设备同比增长7.3％。
一季度,全国固定资产投资同比增长5.1％,与2022年全年持平。基础设施投资同比增长8.8％;房地产开发投资同比下降5.8％,降幅比2022年全年收窄4.2pct;制造业固投同比增加7.0％,其中专用设备、通用设备的固投增速分别为10.6％和7.6％。
点评:从制造业看,一季度制造业生产逐步恢复,重点下游行业固投增速较快。1-3月专用设备、通用设备同比实现连续增长,回暖迹象增强,专用设备同比增速快于通用设备。机床、工业机器人、汽车产量3月同比增速相比1-2月分别回升了11.8pct、13.5pct和25.2pct。下游行业中,电器机械、汽车、化工固投增速分别达到43.1％,19.2％和19.0％,有望拉动对应板块设备需求。
从基建和房地产看,基建大项目投资带动作用明显,而房地产投资尽管降幅收窄,却仍未扭转下滑的趋势。基建修复将推动工程机械设备利用率提升,结合存量挖机开工率和开工小时数的回升,预计2023年工程机械新增需求仍筑底承压,但存量设备将逐渐消化。
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