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国内融资担保行业跨越式发展，外部融资担保市场合理布局。当前，融资担保企业急剧增加，我国融资担保市场出现过度竞争，既影响了整个融资担保担保行业的信用体系，融资担保放大倍数难以提高，又使融资担保机构因难以靠融资担保业务实现盈利。以下对2023年融资担保行业竞争分析。

我国融资担保行业体现出以国有担保机构为主，政策性业务与商业性业务共同发展的格局，且其定位于服务小微企业、降低其融资难度的设立初衷并未改变。2023-2028年中国融资担保行业运营态势与投资前景调查研究报告指出，2017—2019年，前十大金融担保机构金融产品担保余额占市场份额的比重分别为83.89%、83.45%和78.82%，总体呈下降趋势，2019年以来下降幅度较大;2020年12月占比为71.71%，较2019年末进一步下降，但行业集中度仍属较高，业务集中于全国性金融担保机构及大型省级平台金融担保机构，2017—2020年12月，前十大金融担保机构变化不大。

中小企业是国民经济增长的重要推动力，融资担保是无抵押资产的广大中小企业获得银行融资的有效途径。我国自成立第一家融资担保机构，我国融资担保行业得到快速发展，机构数量迅速增加，融资性业务得到了较快的发展。我国融资担保行业蓬勃发展，有效地架起了银行与中小企业的融资渠道，缓解了中小企业融资难、融资贵问题，极大地促进嘉兴经济发展。现从三大企业状况来了解2023年融资担保行业竞争分析。

1、晋商担保

晋商信增地处山西，多为当地煤企进行担保增信，对煤炭能源类公司债担保比重达到35.7%;而2020年11月永煤违约事件后整个煤炭行业陷入融资寒冬、利差走阔明显，晋商信增对煤炭能源债担保过多的特性使得其代偿风险随之加剧，连带影响市场对晋商信增的认可度降低。但从公司基本面看，作为山西省唯一的信用增进机构，晋商信增自身实力较强，一方面公司期限结构较为合理，5年以上的债券占比仅为7.1%，风险相对较小，此外，2018-2020年公司累计代偿率始终维持为0，说明其主体选择方面筛查标准较为严格。另一方面，公司主要营收与利润很大程度上来自投资收入，2020年投资收入占比达到83.77%，较上年提升2.2个百分点，强大的投资能力也带来了高ROE水平，并且能够充当代偿缓冲。目前我国煤炭行业逐步好转，山西煤企获得地方政府背书、融资实力增强，尤其是七大煤企改制成3+2格局后，开始了一系列相关整合、破除冗余困境，逐步向好发展，因此市场对煤企尤其是高等级煤企的担忧将逐步削减，担保利差可能将扩大。

2、江西担保

江西担保为江西省内两大担保公司之一(另一家为江西信用担保)，第一大股东为江西财政投资，实控人为省财政投资管理中心，立足江西省内担保、且2019年对接了国家融资担保基金，政策属性强，能够获得省政府的支持意愿较高。但考虑到江西省地处内陆，区域经济发展水平与财政实力一般，支撑能力可能有限。业务上，公司主要负责融资担保与再担保业务，近年来担保责任余额增长较快，业务扩张迅速，担保的对象主要集中于江西省内城投，占担保债券比重达到87.8%，考虑到江西省债务压力偏大，区域城投有息债务/地区综合财力比值达到332.07%，城投监管背景下可能存在一定风险。期限结构方面，主要集中在1-3年内到期，风险相对可控。公司近年来代偿率较高，2020年代偿率达到2.48%，所担保债券的风险有所暴露;而准备金计提方面，2020年计提担保赔偿准备金8231万，占当年融资性担保责任余额的1%，计提比重仍存在提升空间。

3、安徽担保

安徽省信用担保集团有限公司是安徽省内唯一一家担保公司，由安徽省政府控股直管，曾多次获得省政府注资，注册资本由18.6亿增至当前的186.86亿元;安徽担保的政策性定位较强，着力服务于省内中小企业融资，在安徽省金融系统中具备较高地位。公司在省内开展担保与再担保业务，担保业务贡献核心利润，而再担保业务余额占比较大。公司担保期限结构偏长，公司担保债券的期限分布中，5年以上到期的部分超过20%，偏长的期限结构会一定程度上降低公司对未来损失的预测能力，从而提升承保组合的风险。公司代偿风险主要来自于担保业务，近年来国际经济下行使得公司代偿率有所上升，2019年年内代偿率达到3.99%、累计代偿率达到2.77%;回收方面，由于公司会提前就追偿事项进行谈判，因此主动代偿后能够较快获得追偿，2019年底，累计回收率有所下降，为56.59%，需关注后续追偿。准备金方面计提比重逐年提升，2019年占全部在保责任余额的比重达到2.25%，覆盖能力有所提升。此外，公司核心资本受政府支持增长较快，但流动性仍有待加强。

政策加大扶持融资担保，我国融资担保企业存在较多问题。现下，金融担保企业仍保持谨慎的展业风格，行业格局较之前年度保持稳定，担保机构不断研究创新金融产品。受宏观经济持续下行等因素影响，担保机构应收代偿款规模有所增长，金融担保机构代偿压力仍较大。

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