今年二季度，国内消费者对服务零售的需求大幅反弹，餐饮、出游、住宿、文体娱乐等消费需求旺盛。
国内外卖巨头美团-W（03690.HK）涉足了即时零售和“吃出行游购娱”等各类场景，成为本地消费复苏当中最大的受益者之一，业绩报相当惊艳。
2023年上半年，美团实现收入1265.82亿元，同比增长30.2%；期内溢利80.47亿元，相较于上年同期亏损68.19亿元实现大幅扭亏；经调整溢利131.51亿元，同比亦大幅扭亏。
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二季度，美团经营业绩亦表现亮眼，期内即时配送交易笔数高达54亿，同比增长31.6%，带动公司收入同比增长33.4%至679.65亿元，期内溢利同比扭亏，为46.89亿元，经调整EBITDA及经调整溢利净额均接近77亿元，创历史新高。
近期抖音加码本地生活领域，令市场为美团捏了一把汗，但美团展现出了韧性的一面，二季度佣金和在线营销服务收入双双大增，同比分别增长47.8%及40.9%。不过这很大程度也是美团砸重金做营销换来的，二季度公司销售及营销开支高达145.53亿元，同比飙升62%，远超收入增幅。
于8月25日，美团股价却在业绩公布后下挫，截至发稿跌幅为5.29%，盘中一度跌逾6%。
核心本地商业增长强劲
今年来，相对于地产、出口等领域，日常消费强劲反弹，而旅游、本地消费更是取得超预期反弹的迹象，令美团的核心本地商业业务重回高增长轨道。美团的核心本地商业由原有的餐饮外卖和到店、酒店及旅游分部还有美团闪购、民宿及交通票务组成。
2023年第二季度，美团通过增强供应链及加大补贴力度来迎合国内消费复苏，新入驻商家数量比增长一倍以上，且美团闪购保持强劲的增长势头，日订单量峰值再次突破1100万，年活跃商家数同比增长30%。
旅游业复苏也给美团带来强劲的增长动力，二季度到店、酒店及旅游业务交易额较去年同期增长超过120%。根据商务部数据显示，今年上半年，我国旅行服务进出口6509.4亿元，同比增长65.4%，成为增长最快的服务贸易领域。而不少地方的酒店价格较去年同期大幅增长，对于美团来说是增厚利润的一大益处。
这些领域的优异表现，带动美团核心本地商业分部收入在二季度同比增长39.2%至512亿元，经营溢利同比增长34.8%至111.4亿元，经营利润率为21.8%，与上年同期相对持平。美团表示，经营溢利的增加主要由于本地消费恢复促使收入增加；餐饮外卖及美团闪购业务的运力供应充足，单位济效益提升；部分被交易用户激励增加所抵销。
美团创始人王兴表示，外卖业务在今年相较于其他消费行业有着更健康的增长，长期看外卖行业的增长潜力依然不会变化。他预计，三季度到店和酒旅业务收入同比会有较大增长，业务将更加具有韧性。同时，美团正在加强出境游产品的供给，以满足消费者增长的出境游需求。
新业务亏损收窄，扭亏尚需时日
在二季度，新业务是美团的第二条增长曲线，实现收入167.65亿元，同比增长18.4%。美团的新业务主要包括美团优选、美团买菜、B2B餐饮供应链(快驴)、网约车、共享单车、共享汽车等，其中美团优选和美团买菜是新业务的主要支柱。
美团优选在二季度的策略依然是通过加大补贴力度来抢占市场，截至6月底累计交易用户高达4.7亿，业务规模扩张十分迅猛。二季度，尽管美团优选交易额和收入继续同比增长，以及运营效率较去年同期显著改善，但受补贴额加大以及费用上升因素影响，季度经营亏损环比扩大。
美团买菜亦录得同比增长，并取得更高的市场份额，标品及自有品牌的交易额占比持续上升。
美团履约效率继续提升，继续扩大了冷链物流和智能仓储的覆盖范围，并持续改善运营效率和供应链管理能力，令新业务二季度的经营亏损继续收窄，由2022年第二季度的67.9亿元减少至2023年同期的51.93亿元，该分部的经营亏损率由48.0%同比收窄17.0个百分点至31.0%。
尽管业绩有所改善，但新业务的表现似乎还未达到美团管理层的预期，对此美团表示，虽然短期面临商业模式优化上的困难，但对美团优选的长期潜力保持信心。
作者|遥远
编辑|Annie
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