8月24日，香港金融管理局（金管局）发表题为《香港债券市场代币化》的报告（报告），总结在发售政府首批代币化绿色债券中汲取的经验，以及概述为推动代币化技术在香港债券市场更广泛应用而进行的下一步规划。

报告指出，债券代币化是财经事务及库务局于去年10月发表的有关香港虚拟资产发展的政策宣言中公布的试行项目之一。金管局于今年2月协助政府在政府绿色债券计划下成功发售八亿港元的代币化绿色债券（代币化绿色债券），为全球首批由政府发行的代币化绿色债券。分布式分类帐技术(DLT)已应用于这批代币化绿色债券的一级发行、二级市场买卖交收及息票派付，并将试用于到期日赎回。

此外，报告列载代币化绿色债券的细节，并就于香港进行代币化债券发行涉及的主要范畴，包括技术及平台设计以至交易结构等考虑因素，提出可行方案。


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报告除了为在香港进行类似发行提供蓝本外，亦探讨了为促进香港债券市场代币化发展在不同方面可以采取的进一步措施，包括探讨更广泛的用例、处理不同平台与系统之间的协同问题、优化香港的法律及监管框架等。金管局将联同政府与业界合作，继续进行代币化债券发行，以推进香港在这方面的发展。

在报告中，金管局表示，DLT具有彻底改变金融市场的潜力。Evergreen项目在推广应用和充分发挥DLT在债券市场的潜能上迈出了重要一步。希望本报告可以就香港代币化债券发行的技术和平台设计、交易结构设计、法律及监管考虑因素等方面提供有用的信息。

在Evergreen项目基础上，金管局和特区政府将与行业合作开展更多代币化发行，继续推进代币化债券的发展。金管局正在与主要市场参与者商讨未来代币化发行事宜，在解决方案就绪的前提下，有望引入新特点，以进一步增强效率提升，扩大投资者覆盖面，并为代币化发行在资本市场的更广泛应用铺路。

《香港债券市场代币化》报告：

https://www.hkma.gov.hk/media/gb_chi/doc/key-information/press-release/2023/20230824c3a1.pdf

作者|花荣

编辑|Terry

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