在行情一片萧条的背景下，有一只AI个股逆势大涨。
(相关资料图)
4月25日，万兴科技（300624.SZ）继续高开高走，大涨13.74%，目前报收133.99元/股，市值达179亿元。自1月末以来，公司股价连续攀升，截至目前累计涨幅超过3倍。伴随股价上涨，近日万兴科技接受了33家机构调研，包括博时基金、汇添富基金、嘉实基金等知名机构。
公开资料显示，万兴科技深耕视频创意软件赛道，号称“中国版Adobe”。公司主打海外营销领域，海外营收占比接近9成，服务客户遍布全球200多个国家与地区，全球累计用户逾15亿。据弗若斯特沙利文统计，中国出海营销服务行业市场规模2022年达到274亿美元，预计2025年将达511亿美元。行业增长潜力很大。
2022年末，ChatGPT横空出世，一众科技巨头开始加入这场人工智能的军备竞赛，AI的“iPhone”时刻已经到来。巨头们毫无疑问发力大模型，和ChatGPT同台竞技，如百度的文心一言、华为的盘古等，而一些行业龙头玩家则选择聚焦于细分垂直领域，前者相当于苹果商店，而后者则相当于各种手机端APP。
在此背景下，万兴科技敏锐地嗅到了商机，公司旗下视频创意软件万兴喵影、Wondershare Filmora目前已集成AIGC能力，并凭借在文生图、图生图和文生视频方面的抢先布局火爆出圈，成为正宗的AIGC概念股。
此前在中国跨境电商网络营销大会，万兴科技就秀了一款旗下名为“万兴播爆”的AIGC文生视频软件，该产品堪称短视频出海营销神器。了解出海短视频的人都知道，传统实拍模式需要大量人工，费用一般在200至1000美金不等，而且存在外籍演员不好找、语言难题、制作周期长等痛点，再加上拍摄剪辑等，成本只会更高。而使用万兴播爆，只需要几块钱就可以做出一个质量上乘的YouTube营销视频，成本大幅降低。该软件为用户提供几十款“真老外”数字人形象、上百套视频模板，省去了原来真人出镜的环节，效率大幅提升。
不出意外，当天万兴播爆展台十分火爆。绝大多数所谓的“AIGC项目”还停留在PPT画大饼阶段的时候，万兴科技的产品已经落地，实打实为用户降本增效。同时，To B的产品具备天然优势，下游厂商为了省钱、为了赚钱，是愿意花钱的，其商业模式可持续，能够较快为公司带来盈利。
在AI的赋能下，公司产品销量大幅增长，2023年一季度，万兴科技实现营收3.55亿元，同比增长35.00%，归母净利润2085.58万元，同比大幅增长686.26%，这是公司上市以来最好的一季报，单季度营业收入创历史新高，营收同比增速亦是上市以来最高水平。
近些年，万兴科技的营收一直稳健增长，不过公司的归母净利润过去两年出现了“断崖式”下跌。2021年，公司实现净利润2792.70万元，同比大幅下滑77.70%，2022年公司录得净利润达4125.52万元，也处于近些年的低水平。
背后的原因在于，2021年起万兴科技全面推进SaaS化转型升级，推进订阅转型，而订阅收入的客单价同比降低，影响了短期利润，造成公司业绩进入阵痛期，但为了长期的成长空间，也可以理解。
整体来看，万兴科技算是细分赛道的龙头，近期站上AI的风口，股价扶摇直上。未来的软件更加智能化，创作门槛大幅度降低，大概率将吸引更多商家参与进来，共同做大蛋糕。在当前宏观经济增长放缓的背景下，跨境出海行业竞争也在加剧，也正因如此，营销质量的提高和成本的控制，成为整个行业的关键需求和痛点。而这些，在AI的赋能下，都会有明显改善，万兴科技可谓生逢其时。
从估值角度来看，万兴科技得到众星捧月般待遇的同时，估值泡沫也在越吹越大，短期股价已经脱离了基本面的支撑。截至2023年4月25日收盘，万兴科技市盈率(TTM)达272.3倍，处于历史估值高点。
作者|飞鱼
编辑|Effie
关键词：
