众所周知，在ChatGPT等因素的影响下，科技相关领域成了2023年A股市场“最靓的仔”。如下图所示，AIGC概念、ChatGPT概念、东数西算、虚拟数字人、国家大基金持股等相关板块的年初至今涨幅均位居市场前列。
而资金是推动股价上涨的最直接动力，大科技的如火如荼在市场资金的流动上也有所反映。
首季上演“冰火两重天”：新能源失血，科技领域获大幅加仓
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近日，信达证券以主动偏股型基金（Wind二级分类属于普通股票型、偏股混合型、灵活配置型，且过去四期平均仓位大于等于60%）作为分析样本，对于市场权益基金择时观点、重仓行业配置、重仓股票的情况进行了分析。截止2023年4月22日晚，主动偏股型基金披露率为95.55%。
在行业配置方面，该机构计算了主动偏股型基金在各中信一级行业（H股作为一个行业单独列示）上的重仓市值比例。
数据显示，2023年一季度，基金重仓比例提升最多的行业为计算机，相较上期重仓比例增加2.99个百分点，重仓比例已超过2010年以来的75分位数，受数字经济、ChatGPT等概念影响，TMT板块整体重仓比例增加明显。其次，受益于消费复苏概念，食品饮料行业相对上期增配0.85个百分点，目前仍维持主动偏股型基金第一大重仓行业。
这背后其实也有着一些基金经理调仓换股的因素在里面。
据了解，在刚刚过去的这个周末，海富通的吕越超基金经理引起了广泛热议。
2022年底，吕越超管理的产品尚且基本布局在新能源领域，而刚披露的一季报则显示，这位基金经理已经加入了AI的狂欢之中，并且几乎“一键清仓”了新能源相关的持仓。
最新的一季度报还显示，明星基金经理葛兰也割肉了多只新能源个股，包括宁德时代（300750.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、晶澳科技（002459.SZ）等。
与此同时，葛兰大幅买入了寒武纪-U（688256.SH）、金山办公（688111.SH）、中芯国际（688981.SH）等AI概念股。
另一边，就是以风光电储为代表的泛新能源领域在持续“失血”，已经从前两年的“小甜甜”变成了2023年的“牛夫人”。
信达证券的研报显示，电力设备及新能源行业重仓配比较上期下降较多，降幅为2.35个百分点，目前配置比例为11.8%，相较于历史高点15.48%已下降3.64个百分点。
需要指出的是，新能源领域的资金流出导致了产业链上市公司股价的低迷，但这个领域上市公司的整体业绩表现其实并不算差。
其中，宁德时代在今年一季度实现归母净利润98.22亿元，同比增长了557.97%，基本每天都能赚“一个小目标”。
“AI+”领域高度拥挤，行情将如何演绎？
资金的疯狂涌入也导致了TMT（科技、媒体、通信）赛道的高度拥挤。天风证券称，市场高拥挤不会是常态，经历一段时间后上涨后需要一定的调整去消化估值，因此拥挤度到达极致往往就是拥挤行业将发生回调的信号。
事实上，近两个交易日A股市场科技相关板块已经出现了分化，例如4月24日半导体及元件、中芯国际概念、国家大基金持股等板块的跌幅居于市场前列，而云游戏、传媒、共封装光学、NFT概念则领涨市场。
值得注意的是，对于科技概念股的后续投资前景，机构并未看衰。
招商证券的研报指出，TMT大年通常分为“春季躁动”、“获利回吐”、“盛夏攻势”、“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20%左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。
如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。
光大证券的最新研报指出，科创主题有望贯穿全年，但可能会反复轮动。在行业配置上，AIGC、半导体产业链值得高度关注。投资策略上，应注意科技主线内部的节奏与方向切换。
作者|云知风起
编辑|Effie
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