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事件：2023年4月8日，公司发布2022年年度报告，2022年实现营业收入27.1亿元，同比增长58.53%；归属于上市公司股东的净利润为8.2亿元，同比增长105.24%。
新能源业务领跑，业绩高增长。2022年公司乘新能源强势之风，新能源行业实现营收14.56亿元，同比增长154.81%；工控及电源行业实现营收11.06亿元，同比增长3.93%；变频白色家电及其他行业实现营收1.20亿元，同比增长99.19%；多领域持续快速放量带来营收高速增长，业绩亮眼，2022全年营收27.05亿元，同比增长58.53%，归母净利润实现同比增长105.24%。
高生产助力新能源车，强研发进军海外市场。2022年公司生产应用于主电机控制器的车规级IGBT模块持续放量，合计配套超过120万辆新能源汽车，其中A级及以上车型超过60万辆，并进一步提高车用空调、充电桩等汽车半导体器件份额；基于强大研发能力，公司车规级产品在海外市场取得突破，车规级IGBT模块获得多家国际一线品牌Tier1定点，2023年大批量供货；新一代车规级1200VIGBT芯片产品通过客户验证，芯片电流密度较上一代产品提升超过35%，预计2023年开始大批量供货。
光伏储能发力占领市场，新品推出再攀升。公司加强与光伏储能行业中全球知名企业合作，并成为多家全球Top10光伏储能企业的战略合作伙伴；使用自主芯片的单管IGBT和模块为户用型、工商业、地面电站和储能系统提供从单管到模块全部解决方案，已经成为全球光伏和储能行业的重要供应商；公司基于第七代微沟槽TrenchFieldStop技术，针对光伏应用开发的新一代IGBT芯片通过客户验证，预计2023年开始批量供货。
SiC技术新高度，车规产品批量供货。公司SiC芯片研发及产业化项目顺利开展，2022年应用于乘用车主控制器的车规级SiCMOSFET模块开始大批量装车应用，使用公司自主芯片的车规级SiCMOSFET模块预计2023年于主电机控制器客户批量供货；此外，公司新增多个使用车规级SiCMOSFET模块的800V系统的主电机控制器项目定点，将对2024-2030年销售增长提供持续推动力。
盈利预测：预计公司2023-2025年营收41/55.6/74亿元，归母净利润11.2/15.2/18.0亿元，维持“推荐”评级。
风险提示：（1）新能源汽车市场需求不及预期；（2）客户导入节奏放缓；（3）盈利预测的不可实现性和估值方法的不适用性。
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