中宏网股票频道4月3日电导语：信濠光电上市后业绩变脸，去年预计亏损可能达到1.8亿元。公司信披质量存在低级错误，近期的路演公告可能把易方达基金写为“易乡达”。


(资料图)

信濠光电的董秘周旋在立讯精密有着10年工作经验，公司新任董事长/总经理白如敬、证券代表同样在立讯精密工作过10几年。信濠光电的大股东王雅媛是立讯精密实控人、副董事长王来胜的女儿，两家公司在业务层面也有密切合作。立讯精密背景的董事占据多数席位，信濠光电的独立性或受到影响。

上市后业绩变脸，股价破发，募投项目进展不达预期

2021年，信濠光电成功在创业板上市。但上市前，企业的“增收不增利”苗头已经出现。2019-2021年，总营收从16.59亿元达到18.76亿元，同期归属于母公司股东的净利润却从3.26亿元下滑到1.55亿元。成立以来，公司的净利润高点定格在上市前的2020年。进入2022年，业绩下滑加速，去年的归母净利润预计可能出现1.8亿元的亏损。

信濠光电上市后业绩下跌明显，对此公司解释称，前期募投项目尚未完全达产，人工、折旧、摊销等成本及费用产生较多，是净利润下降的重要原因，另外2022年提升了自有生产园区的产能占比，减少了部分租赁的工业园区，整合过程中产生的运输、租金损失等费用也是导致亏损的原因。

招股书显示，信濠光电IPO的主要募投项目是“黄石信博科技有限公司电子产品玻璃防护屏建设项目”，募投金额为15亿元。招股书中，企业高度看好该项目达产后的盈利前景，预计达产后年销售额将达到16亿元、年新增净利润两亿元。2021年初发布的招股书显示，黄石信博电子产品玻璃防护屏项目的建设周期为21个月，最后3个月启动试运行。两年多过去了，信濠光电业绩不仅没有释放，反而出现了亏损。

公司对募投项目的乐观态度也有所消退。2022年中报显示，信濠光电将“谨慎有序”推动黄石信博电子产品玻璃防护屏项目。

签字会计师曾被处罚，负责的腾邦集团审计被坐实信披和财务问题

信濠光电的审计机构是中喜会计师事务所，项目会计师是谢翠、沈建平。公开信息显示沈建平负责的芭田股份2017年审计工作，存在未测算销售返利跨期事项对当期损益的影响、未对递延所得税资产的确认与核销实施充分审计程序等四大问题。深圳证监局2019年对中喜事务所、沈建平作出了出具警示函的决定。

但公告未提及的是，沈建平还为其他的暴雷企业做了审计。腾邦集团2018年半年报显示，审计机构是中喜事务所，沈建平是审计会计师。腾邦集团2017年发行了两只债券，仅仅一年不到，公司2018年爆出大量严重的负面舆情，旗下上市公司腾邦国际股价暴跌、股票冻结、质押暴雷，2019年6月，腾邦债务违约。

之后腾邦集团实控人钟百胜等高层因涉嫌信披违规、隐瞒担保和担保等行为，被深交所罚款数十万至百万元。中喜事务所作为腾邦集团的审计机构、沈建平作为腾邦集团的签字会计师，连带风险不容忽视。

图片来源：腾邦集团2018年半年报

低级错误？路演公告疑似写错易方达基金名称

今年2月底，信濠光电召开了一次投资者路演活动。公告显示，几十家知名私募、公募基金、保险公司参与了调研。不过有一家机构名为“易乡达”，无论是通过公募基金、还是中国证券基金业协会查询，都没有名为“易乡达”的基金公司。

图片来源：信濠光电2月27日路演活动公告

路演公告显示，陈广瑞是“易乡达”的调研员。查询公开信息，易方达基金旗下的同名员工“陈广瑞”参与了三六零、中科创达等公司的调研和路演。

图片来源：中科创达2022年10月25日投资者关系公告显示

由此可知，信濠光电公告中的“易乡达”很有可能是头部公募基金易方达。公告中出现低级的文字错误，信披部门可能在工作流程、审核机制方面存在漏洞。

立讯精密背景的董事、高管、证代整体上位，独立性或受到影响

公开资料显示，信濠光电董秘周旋2017年前长期在立讯精密工作，担任过经管部副经理、人资处主管、行政处主管等要职。最新的公告显示，今年2月，周旋当选信濠光电的董事。

公开信息显示，除周旋外，信濠光电今年2月3日上任的董事长、总经理白如敬2008-2022年在立讯精密工作，曾担任过董事、采购中心副总经理等关键职务。

信濠光电大股东、董事王雅媛和立讯精密实控人、副董事长王来胜是父女关系。这样一来，信濠光电董事会中的4位非独立董事，有3位和立讯精密有关系，那么另一位董事姚浩有没有立讯精密背景呢，值得深究。

公开信息显示，姚浩2015年6月后开始担任信濠光电的董事、财务负责人等职位。此前，他是中信证券的员工。立讯精密IPO招股书显示，中信证券项目组成员包括姚浩。

图片来源：立讯精密招股书

而且，姚浩作为保荐代表人，曾在立讯精密上市后的募集资金使用情况的核查报告中签字具名。

图片来源：立讯精密2014年募集资金使用情况核查公告

公开信息显示，姚浩还是中信证券负责海天味业上市工作的保代。海天味业2017年2月《更换保荐代表人的公告》显示，姚浩大约2017年初离开了中信证券。

今年2月，信濠光电增聘徐生伟担任证券代表。公告显示，徐生伟2008-2021年在立讯精密工作，随后跳槽至信濠光电，任职于董秘办。

图片来源：信濠光电2月6日聘请高管、证代的公告

业务上，信濠光电和立讯精密两家公司都涉及电子产品防护屏业务，合作关系很深。2021年12月，信濠光电和立讯精密子公司立铠精密科技（盐城）有限公司合资成立了立濠光电科技（南通）有限公司。随着新一届立讯精密背景的高管、董事上位，信濠光电和立讯精密的关系逐步深化。信濠光电作为上市公司的独立性或会受立讯精密更多的影响。

宁波君度“清仓式减持”收益丰厚，中信投行前副总、立讯精密前保代是君度股东

信濠光电股价下跌，部分PE基金的减持可能加大了抛压。公告显示，宁波君度德瑞创业投资合伙企业（有限合伙）、宁波君度尚左创业投资合伙企业（有限合伙）解禁后持续减持。截至2月底，宁波君度德瑞、宁波君度尚左减持合计487.5万股，占总股本的6.1%。

两只基金的GP穿透指向了宁波君度私募基金管理有限公司。减持完毕后，宁波君度德瑞、宁波君度尚左基本清仓退出。

宁波君度私募基金管理有限公司的法人代表、总经理柳菁华，有着深厚的投行背景。中国证券基金业协会官网显示，柳菁华曾于2010-2016年担任中信证券投行部副总裁。

立讯精密在2010年成功IPO，彼时保荐机构正是中信证券。立讯精密招股书显示，保代是刘景泉、刘顺明。公开信息显示，刘景泉几年前从中信证券离职。基金业协会展示的宁波君度股东名单中，刘景泉是股东之一，持股7%。

图片来源：证券基金业协会（宁波君度股东名单）

图片来源：立讯精密招股书

相关信息显示，除了柳菁华、刘景泉，宁波君度私募基金管理有限公司还有股东或曾任职于中信证券投行部，比如祁家树。据《深圳市中易腾达科技股份有限公司公开转让说明书》披露，中信证券是保荐券商，参与中易腾达（830982）挂牌文件内核会议的成员就有祁家树。

图片来源：中易腾达2014年挂牌新三板的公告显示

宁波君度对信濠光电的投资收益丰厚。招股书显示，2019年4月，君度尚左以2025万元的成本获得112.5万股股份。减持公告显示，近期君度尚左卖出了等量的信濠光电股票，减持均价54.7元，套现总额约6100万元。



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