中兴通讯(000063.SZ,00763.HK)交出史上最好成绩单!其2022年财报超预期,营业收入和净利润双双创下历史新高。在数字化建设浪潮下,机构点评中兴通讯是“被低估的5G算力龙头”,建议重视5G算力龙头在应用创新周期的大机会。中兴通讯A股股价也在3月13日创出近一年以来的新高。

史上最好成绩

自2022年10月以来,中兴通讯股价持续反弹,在A股其股价自去年10月低位至今区间涨幅近60%。从公布的2022年业绩数据看,中兴通讯在去年创出了历史最好业绩。


(资料图片)

财报显示,2022年中兴通讯实现营业收入1,229.5亿元,同比增长7.36%,国内和国际两大市场,运营商网络、政企业务和消费者业务三大业务的营业收入均实现同比增长。其中以“服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、数字能源、智慧家庭”等为代表的创新业务营业收入快速增长,为战略超越期顺利开局垫定基础。

2022年,中兴通讯盈利能力持续提升,归属于上市公司普通股股东的净利润为80.8亿元,同比增长18.60%,归属于上市公司普通股股东的扣除非经常性损益的净利润为61.7亿元,同比增长86.54%。

安信证券03月13日发布研报称,给予中兴通讯买入评级。评级理由主要包括:1)三大业务协同增长,营收与扣非归母净利润稳步提升;2)三大费率管控良好,研发投入再创新高;3)第一曲线稳中求进,第二曲线快速拉升。

第一曲线稳中求进,第二曲线快速发展

2022年中兴通讯无论是按市场划分,还是按业务划分,都实现了收入同比增长。

按市场划分收入:

2022年,中兴通讯国内市场、国际市场营业收入分别实现852.5亿元、377.1亿元,同比增长9.20%、3.44%。

这里重点提国内市场方面,因为国内市场占收入比重最高。2022年,公司基于ICT基础能力,围绕连接和算力,助力建设高效的数字基础设施,实现营业收入持续增长。面向中国移动(600941.SH)等运营商客户,公司深度参与5G、千兆光网、算力网络的建设,凭借产品竞争力,市场份额和市场格局得到进一步提升。

按业务划分收入:

2022年,中兴通讯运营商网络、政企业务、消费者业务营业收入分别实现800.4亿元、146.3亿元、282.9亿元,同比增长5.72%、11.84%、9.93%。虽然运营商网络收入仍然是中兴通讯的主要业务收入来源,但从同比增长情况可以看到,政企业务收入的增速是最快的。公司称,政企收入同比增长,主要由于服务器产品收入同比增长所致。

2022年,对于中兴通讯来说,是战略超越期的“开局之年”。中兴通讯的策略是,“第一曲线稳中求进、第二曲线快速发展”。

关于“两条曲线”,中兴通讯曾在2021年度全球分析师大会中明确提出,集团将围绕“三大坚持,两条曲线”原则实现跨越式发展。“两条曲线”即,继续“固本”,保持以运营商业务为主的第一曲线的稳定增长势头,同时加大“拓新”,让以政企、终端、新业务等为代表的第二曲线实现快速增长。

对于第一曲线,中兴通讯总裁徐子阳2022年曾表示,公司追求的是更高的市场占有率。第二曲线方面,主要包括对服务器及存储、终端(含智慧家庭终端)、5G行业应用、汽车电子、数字能源等业务进行战略拓展。

从2022年公司执行上述战略的结果来看,公司第二曲线创新业务的营业收入同比保持高增长,无论是政企业务还是消费者业务,2022年收入同比增速都高于第一曲线运营商网络的收入同比增速。

浙商证券点评称:公司在夯实以无线、有线产品为代表的第一曲线业务的同时,快速拓展以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、终端、数字能源等为代表的第二曲线业务,2022年第二曲线创新业务收入同比增长超40%。

服务器及存储2022年已经形成百亿级收入,为战略超越期开局垫定基础,而包括金融数据库、行业数字化、汽车电子、通信能源等其他创新业务同样进展顺利,有望持续成为新增收引擎,打开广阔成长空间。

数字经济浪潮下,“被低估”的算力龙头

自我国发布数字中国建设规划以来,数字经济热潮再起,而算力、通信作为数字经济的底层基础建设,被市场所关注。中兴通讯作为算力龙头,在市场有很强的竞争力。

根据通信产业部统计,2022年,三大运营商发布的服务器相关招标,中兴通讯以25.6%的份额位列第一,浪潮以17.2%份额占据第二,超聚变以15.6%份额排在第三,共涉及60万台各种类型的服务器,包括存储型服务器、均衡型服务器、NFV管理/计算服务器、公有云服务器、X86服务器等,运营商正在加强其算力网络底座的投资力度,中兴通讯作为运营商最重要合作伙伴之一,在5G主设备领域外,算力领域实现了持续的突破,帮助运营商构建最可靠的算力网络。

据中兴通讯2022年财报显示,在算力基础设施领域,集团持续加强相关基础软硬件产品研发。在服务器与存储产品方面,推出系列化产品,为千行百业的数字化转型提供强劲的算力支撑,2022年全球发货量超24万台。

对于2023年的展望,中兴通讯称,“在政企领域,聚焦互联网、金融、电力、交通等高价值行业和客户,聚焦服务器及存储、传输等主流产品及方案,坚定合作拓优,确保高速增长”。

西部证券、国盛证券等多家机构研报称,中兴通讯是“被低估的5G算力龙头”,建议重视5G算力龙头在应用创新周期的大机会。

今年1月,中兴通讯又发布了服务器新品。1月12日,中兴通讯服务器新品发布会正式推出基于intel至强可扩展服务器的G5系列服务器新品,包括R5200 G5高密度服务器、R5300 G5全场景通用服务器、R5500 G5海量存储服务器、R6500 G5异构算力服务器和R8500 G5高性能服务器。

此外,在公司官网上,公司服务器相关产品包括intel通用服务器、AMD通用服务器、intel GPU服务器、存储等产品,具备全面的产品布局,在当前AI浪潮下,公司算力相关业务有望持续发力创造价值。

作者|许螣垚

编辑|Terry

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