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在众多复杂因素相互交织下,全球经济下滑是否有可能会像2001年网络泡沫或2008年全球金融海啸那样随后快速呈现V型反转?
CPT Markets市场专业团队根据此议题给出了一个结论,他们认为此次的经济下滑情况与过往的网络泡沫与全球金融风暴所爆发的性质非常不同,再加上这次景气复苏周期里夹杂了政府纾困政策与货币宽松政策,因此此次的经济下滑程度可能没那么剧烈,但以时间上来说,修正的时间恐怕较为漫长。CPT Markets市场团队整理的立论基础如下:
以2001年网络泡沫与2008年全球金融风暴来说,影响的原因主要在于网络与房地产的泡沫化及衍生性金融商品所带来的泡沫,虽然这些均有影响到经济基本面,但时间却持续不久,便在来年后便呈现V型的反弹。
反观此次的经济衰退是由地缘政治冲突、疫情所导致的供应链断炼而致使油价与粮价飙涨,然通胀的影响已经长达了一到两年来,预估未来复苏的时间将会比预期的还要来的久。
在过往经济前景黯淡时,各国央行只要实行货币宽松政策以及降息手段便可以迅速拉抬经济,但由于此次通胀肆虐越来越严重,迫使各国央行只能利用不断加息期盼通胀降温能有所进展,但加息虽然可以对抗通胀,却可能会增大经济下滑的可能性。
而倘若选择放弃通胀,工会强大的力量势必会要求工资必须同步上涨,最后便会导致通胀与薪资呈现螺旋式上涨,所以现今全球多数央行面临了左支右绌情况,因此难以卯足全力拉抬经济成长。
全球有四分之三的经济体其GDP 呈现下滑态势因而无力继续创造需求,此次的经济衰退包括美国、欧盟、英国等国家,前述的经济体相当庞大,一旦真呈现经济衰退后,将使全球经济跟着急速下滑。
而最近国际货币基金会(IMF)、经济合作暨发展组织(OECD)等纷纷调降了全球经济景气,其中包括了美国、欧盟与日本都呈现了下滑走势。CPT Markets首席分析师Ocean表示此次经济衰退时程将会拖得更久,原因如下:美国加息使得利差扩大的效应会带动不少国家的资金流入美国,进而使得他国股、债、汇市均会受到严重打击;第二,美元的升值会引发以美元计价的新兴工业国家所发行的公债债务大幅攀升,恐造成严重的债务危机;最后,美元的升值时,以美元作为交易的粮价、油价双双攀升,将使通胀危机更难解决。