9月22日，氢能源板块上演了逆市上涨的好戏。据富途数据显示，A股氢能源板块涨幅为0.51%，其中新动力（300152.SZ）、凯龙股份（002783.SZ）股价涨停，恒华科技（300365.SZ）、航锦科技（000818.SZ）、南都电源（300068.SZ）、四方达（300179.SZ）、凯美特气（002549.SZ）等概念股跟涨。此外，今日港股中集安瑞科（03899.HK）、东岳集团（00189.HK）等氢能源概念股股价录得不同程度上涨。
消息面上，9月21日，广州市发改委正式印发《广州市氢能基础设施发展规划(2021-2030年)》。此外，近日全球最大煤制氢变压吸附装置项目正式投入运行，以及氢能源概念股自身加快了氢能源产业相关的业务布局，让氢能源产业发展前景获得市场看好，进而推升二级市场氢能源板块投资情绪。
全球“氢风”正起，国内多地政策加持氢能产业
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氢能指氢气在物理与化学过程中释放的能量，是一种来源广泛、环保低碳、灵活高效、应用场景丰富的二次能源，被誉为21世纪的终极能源。以燃料电池为代表的氢能开发利用技术的重大突破，为实现零排放的能源利用提供重要解决方案。
碳中和政策下，氢气需求量将越来越大。根据中国氢能联盟预计，在2030年碳达峰情景下，我国氢气的年需求量将达3715万吨，在终端能源消费中占比约为5%，可再生氢产量约500万吨/年；在2060年碳中和情景下，我国氢气的年需求量将增至1.3亿吨左右，在终端能源消费中占比约为20%，2020-2060年氢气需求量CAGR35%。
根据国际氢能委员会预计，到2050年，氢能将承担全球18%的能源终端需求，创造超过2.5万亿美元的市场价值，燃料电池汽车将占据全球车辆的20%-25%，届时氢能将成为与汽油、柴油并列的终端能源体系消费主体。
欧洲最近在能源危机的压力下，似乎从氢能上找到了新的自救突破口。9月21日，欧盟委员会批准了至多52亿欧元的公共资金用于氢项目，并表示此举有望吸引私营部门再投资70亿欧元。该项目是第二个欧洲共同利益重要项目(IPCEI)，名为“IPCEI Hy2Use”。
欧委会强调，IPCEI预计将增加可再生和低碳氢的供应，从而减少欧洲对天然气的依赖。该机构称，预计不久的将来就会实施若干个项目，各种大型电解槽预计在2024-2026年使用，一些创新技术将在2026-2027年部署，整个项目计划于2036年完成，时间表因项目功能和所涉及的公司而异。
不仅欧洲加大对氢能的政策倾斜，国内对氢能的发展也是非常重视。今年3月份，发改委、能源局联合印发《氢能产业发展中长期规划(2021年—2035年)》提出，到2025年，燃料电池车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站。据能源局公布的数据显示，通过统筹推进加氢网络建设，截至今年6月底全国已建成加氢站超过270座。
而地方也在积极响应顶层规划设计，我们简单梳理下地方上已出台的氢能政策。
比如，《山东省氢能产业发展工程行动方案》明确：到2025年，实现氢能产业规模超1000亿元的突破，并推广燃料电池汽车达1万辆、建成加氢站100座。
《上海市氢能产业发展中长期规划(2022—2035年)》提出，到2025年，建设各类加氢站70座左右，培育5—10家具有国际影响力的独角兽企业，氢能产业链产业规模突破1000亿元。
《北京市关于支持氢能产业发展的若干政策措施(征求意见稿)》提出，对开展小批量新技术新产品实际工况、环境、场景等测试验证，按照测试投资额的不高于30%、单个项目不超过1000万元的资金补贴；对新基建项目应用筑基工程攻关产品清单内新技术新产品的，按照项目投资额的不高于30%、单个项目不超过3000万元的资金补贴。
近期鼓励绿氢发展的地方政策还包括：
7月27日，成都市经济和信息化局发布《成都制造“1+7”政策体系(征求意见稿)》，支持电解水制氢纳入全水电交易；
8月26日，上海市发改委发布《关于支持中国(上海)自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》，提出加快推动光伏制氢的示范应用，探索氢交易及绿氢交易、价格指数、溯源认证、氢储能等参与电力市场和氢能碳减排的市场化交易机制。
今年以来，陕西、广东、河北等地制氢项目纷纷落地，其中绝大多数是可再生能源制氢项目。8月至今，已有逾20个制氢项目开工或在建设中，其中主要为可再生能源制氢，数量较此前明显增加。
在多地政策扶持氢能产业的背景以及项目纷纷落地的背景下，燃料电池汽车销量持续高增，行业快速发展。根据乘联会数据，8月，燃料电池汽车产销分别完成97辆和255辆，同比分别增长1.4倍和5.7倍。2022年1-8月，燃料电池汽车产销均完成0.2万辆，同比分别增长2倍和1.6倍。
根据节能与新能源汽车技术路线图2.0以及中国中氢能联盟预计，燃料电池车保有量在2025、2035年分别达到10万辆、100万辆。不过从目前产销数据来看，据这个目标差距还较大。
氢能产业利好政策不断，煤制氢项目取得新突破
煤炭作为旧能源，在节能减排的大目标下，是不符合政策方向的。但我国能源结构存在“富煤、贫油、少气”的基本特征。如何利用现有资源优势，改旧能源为新能源，有效实现节能减排的目标？利用煤制氢技术可能是一个很好的选择。
煤制氢是以煤炭为还原剂，水蒸气为氧化剂，在高温下将碳转化为一氧化碳和氢气为主的合成气，经过净化、一氧化碳转化、提纯等环节，生产出氢气和合成气。业界普遍认为，煤制氢是实现煤炭资源有效利用的重要途径，体现了安全环保、技术成熟、价格低廉的竞争优势。
中国的氢能源来源主要是煤炭。由于国内资源结构是以煤炭为主，煤制氢技术是目前国内主流的制氢技术。《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》显示，目前国内氢能主要来源于煤制氢，约占我国氢产能64%，工业副产气制氢占21%，天然气制氢占14%，电解水制氢占比不到2%。
而近日国内煤制氢项目获重大突破。
9月19日，全球最大煤制氢变压吸附装置项目在陕西榆林正式投入运行，将有力助推我国煤炭清洁高效转化。
这个煤制氢装置采用了自主研发的大型化变压吸附专利技术，以煤炭为原料，每年产氢总能力达35万吨。作为煤炭资源高效清洁利用的重要手段，该技术对我国能源安全、社会经济发展和生态环境改善意义重大。
该项目攻克了大型煤制氢装置在工艺技术、设计制造等方面难题，实现了对国外技术的替代和超越，不仅搭建了由煤炭向石油化工产品转化的桥梁，还有效实现了资源回收、污染治理和碳减排。
总而言之，煤制氢技术不仅有利于新能源的发展，也能合理利用我国的资源优势，一举两得。
投资机会梳理
氢能行业发展如火如荼，近日氢能源概念股也有所异动。那么可能存在哪些机会？
先梳理思路。
中信证券看好氢能产业化进程加速，展望2022下半年，其认为下半年产业链上有三大核心环节值得关注：交通领域氢能车产销量的加速增长及应用的拓展，绿氢市场规模的壮大，以及燃料电池、IV型储氢瓶等关键材料、装备的国产化新突破。
在个股方面，近期的重要消息有：
9月2日，中国石化(600028.SH)发布氢能中长期发展战略规划，加快打造中国第一氢能公司，远期力争成为世界领先氢能公司的发展目标。公司将按照“加氢引领、绿氢示范、双轮驱动、助力减碳”的思路，聚焦氢能交通和绿氢炼化两大领域，按照“油气氢电服”一体化综合能源服务的思路，积极稳妥推进加氢站网络布局，大力发展氢能一体化业务，引领氢能产业链高质量发展。规划到2025年，公司建成加氢能力12万吨/年左右，全力满足消费终端加氢需求。
9月6日，东华能源(002221.SZ)发布公告称，其与中国核工业集团有限公司签署战略合作协议，协议有效期10年。双方未来5年内预计投资超千亿元共同打造零碳产业园，共同按照绿色能源重塑石化产业升级路径，助力园区内的氢能产业具备世界级核心竞争力。
中核集团与东华能源还将联合成立氢能联盟，设立氢能研究院、中试装置、主攻绿氢制备环节中的热化学制氢技术路线，并研发氢气的固态储存材料和装备。
9月13日，长城控股(长城汽车，601633.SH)与上海德龙钢铁集团有限公司（德龙集团）、天津立本能源科技有限公司（立本能源）正式签署氢能生态全面战略合作协议。重点围绕三方氢能资源优势，打造全球领先的氢能产业生态，共同推进氢能全产业链全面、深入合作，实现氢能清洁、低碳、高效发展。长城控股、长城汽车股份公司董事长魏建军在签约现场表示，此次签约是深化长城氢能产业“制-储-运-加-应用”一体化供应链生态的关键一环，三方合作将为国内新能源转型及氢能市场应用提供更多可能性。
总结
氢能作为新能源重要分支之一，受到政策重视。煤制氢技术能有效利用我国煤炭富足的资源优势，变旧能源为新能源，是不错的技术路线。但也需指出，当前氢燃料电池的技术问题已经基本解决，但加氢站数量、氢能成本的问题，却是影响这个新物种扩大覆盖面的直接制约因素。氢能产业目前仍处于发展期，据产业人士预测，氢能真正大规模推广可能尚需一定时间。那么，当前氢能源板块异动，是否意味着只是二级市场情绪炒作呢？
作者|许螣垚
编辑|May
