本周五(9月16日)将迎来今年第三个「四巫日」，正值全球通胀高企，俄乌动荡尚未平息，面对即将到来的「四巫日」，我们投资者该作何准备？
什么是四巫日？
「四巫日」，即QuadrupleWitchingDay，是美股每季度一次的金融衍生品到期日，分别发生在每年三、六、九、十二月的第三个星期五。
(相关资料图)
对于今年而言，那就是3月18日、6月17日、9月16日和12月16日这四个日子。
“四巫”——股指期货、股指期权、个股期货与个股期权同时到期，带来股票、股指的期货和期权大量交易。
在「四巫日」的最后交易时段内，投资者急于平仓，导致交易量大幅增加。因此，「四巫日」通常伴随股票和衍生品价格的大幅波动。
「四巫日」对股市的影响在当天开盘和收盘的时段最为明显，这也是通常期货和期权到期的时段。尤在盘初以及四巫小时这两个时段，因为交易员要在期权和期货合约到期前结清头寸。随后，这些头寸通常会在晚些时候到期的合约中重新开放。
除了与交易合同抵消相关的交易量显著增加之外，最后一小时的交易也可能导致价格效率低下，从而带来套利机会。因此，市场充斥着一些对错失良机的焦虑、担忧、以及投机性交易的强烈欲望。许多套利者都会在这一时段不断寻找合适的买卖机会，以期获得颇为丰厚的收益。
以史为鉴，历年「四巫日」表现如何？
我们先来看一下今年3月18日、6月17日这两个「四巫日」的表现，
今年3月18的首个「四巫日」，美股三大股指先是快速下跌，随后震荡上行，走势出现逆转。截至当天收盘，道琼斯指数收盘上涨0.80%，纳斯达克指数涨2.05%，标普500指数涨1.17%。
而当天在利好消息的刺激下，中概股更是大涨，纳斯达克中国金龙指数涨7.5%。百世集团暴涨73.55%，滴滴大涨60.16%，知乎涨54.41%。
而在本年6月17日的第二个「四巫日」，可以看到美股的波动同样较大，三大指数均先大幅下跌后回升。
若通观历史上「四巫日」前后的市场表现，通常是这样的：「四巫日」前一周的周四、周五，美股各大指数上涨几率较高；四巫日结束之后，各指数下跌的几率则会上升。
例如2018年-2020年期间标普500指数的整体表现，红圈代表每年四个「四巫日」到来的日期，可以明显看到交易量的疯狂增长。
但具体来看，如果「四巫日」当天标普收跌，后一周的首个交易日美股大概率也要扑街；若是当日收涨，美股既有可能涨，也有可能跌。图源：彭博
我们再通过对2019,2020,2021这三年以来四巫日当日以及前后两个交易日的成交量和涨跌幅进行统计，可以发现，四巫日当日成交量均出现显著放大且多数收跌。
那么投资者们面对「四巫日」该作何准备？
总结来看，「四巫日」对市场的积极影响是套利交易带来获利机会，交易活动即成交量增加可能导致市场上涨。而消极的一方面是历史表明盈利能力不会提高，市场收益通常不大，波动带来收益，但亏损也同样明显。
对于长期投资者来说，
你其实没有必要在意短期价格的变动，特别是「四巫日」这类每三个月就会出现一次的调整活动。
而且长期投资者更应该想清楚，自己最初投资的初衷，这样才不会因为一时的变化，放弃原本制定好的长期投资计划。
对于短期投资者来说，
「四巫日」对市场带来的剧烈波动，正好是你所追求的机会。
不过，你同样要练好短线投资的基本功，这样才能在机会来临时，做到赢多输少。
当然，投资者们还需要结合市场消息，做出理性的判断。
