文/杨剑勇

TCL科技作为全球半导体显示龙头企业之一,受困面板周期性影响,导致过去一年营收低迷。2022年营收1665.5亿元,同比增长1.77%,全年净利润为2.6亿元,相比2021年的100.6亿元的净利润,2022年净利润减少98亿。


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不仅TCL科技,作为面板一哥的京东方,营收与净利润双降,2022年营收1784亿元,同比下降19.28%;净利润为75.5亿元,同比下降70.91%。可以看出,受面板周期性影响,从而导致2022年经营低迷不振。

进入2023年,TCL科技则有望穿越行业周期,营收稳步增长,盈利更是大增四五倍之多。

业绩预告显示,2023年前三季度,TCL科技营收预计为1316亿-1346亿元,比上年同期增长4%-6%;净利润预计为15.41亿元-16.91亿元,相比去年同期增长448%-502%。其中,第三季度盈利12亿-13.5亿元,上年同期则亏损3.83,该季度由亏转盈。

TCL科技声称,报告期内持续聚焦半导体显示、新能源光伏及半导体材料业务发展,强化经营韧性,优化商业策略,经营业绩实现同比增长。值得注意的是,Q3能实现扭亏为盈,得益于面板价格的上涨。

虽然全球显示终端销量依旧低迷,但在大尺寸化趋势下,面积需求稳步增长,大尺寸产品获利显著改善。中尺寸产品和应用渗透率提升,部分IT产品价格止跌回升。TCL科技半导体显示业务坚定大尺寸高端化策略、加速中尺寸IT和车载等业务布局、巩固小尺寸市场地位、拓展VR/AR及专显市场。由此,半导体显示业务三季度的季度盈利同比和环比均大幅增长。

根据Omdia报告来看,出货面积逐渐得到改善。在大尺寸显示面板市场跟踪报告显示,6月出货面积方面,大尺寸TFT LCD面板在出货量年同比下降2%的背景下,出货面积年同比继续大幅成长9%。TCL科技在投资者活动记录中,面对投资者调研时称:大尺寸面板价格自今年3月以来持续上涨,中小尺寸面板价格在低位逐步企稳。

在中尺寸领域,TCL华星加速IT和车载等新业务布局,提升产品竞争力,优化客户结构,打造业务增长新动能。6代LTPS产线扩产项目按计划推进,定位于中尺寸IT和车载等业务的 t9产线顺利量产爬坡,已完成商显、显示器、笔电等业务品牌客户导入。TCL华星的中尺 寸业务快速发展,收入占比为 21%。

小尺寸领域,TCL华星巩固LTPS手机面板市场地位,以产品创新驱动柔性OLED业务增长,拓展VR/AR及专显市场。其中,1512 PPI Mini-led LCD-VR 屏实现量产出货,并积极布局医疗、智慧家居、学习机等专显领域。

值得一提的是,终端需求受季节性影响有望迎来回升,在合理的商业回报诉求下形成的按 需生产行业新态势,将促进行业供需均衡发展和库存健康。且受益于行业趋势向好及业务结构优化,TCL科技表示有信心半导体显示业务下半年实现经营显著改善。

目前,大尺寸显示产品价格维持上涨,中尺寸部分产品价格已开始触底回升,小尺寸产品价格企稳。在大尺寸领域,TCL华星拥有2条11代、4条8代以及2条6代半导体面板生产线,产能规模居全球第二。与此同时,从长期来看,半导体显示作为数字经济时代的核心信息载体和主要交互界面,产业价值进一步增强。

整体来说,信息科技快速发展,数以亿计的智能设备连接至网络,驱动进入一个万物互联的时代。在这一背景下,各种智能设备加入屏幕,从家庭场景下的智能冰箱等智能家居产品,再到智能汽车所带来的车载屏幕广泛使用,以及元宇宙赛道上,VR/AR对屏幕需求增加。未来,无处不在的屏幕带来了需求旺盛,这是支撑面板厂商业绩增长的关键。

值得注意的是,TCL科技的利润来源依赖于新能源光伏业务板块。根据TCL中环财报显示,2023年上半年,实现营业收入349亿元,同比增长10.1%,净利润48.4亿元,同比增长50%。然而,上半年,TCL科技净利润为3.4亿元,倘若剔除TCL中环的盈利能力,意味着TCL科技包括半导体显示等其它业务亏损超40亿元。

最后,半导体显示行业格局不断向好,厂商根据需求的季节性趋势进行按需生产,供需关系保持平稳健康,面板价格在上半年稳步上行,厂商盈利能力得到改善。同时,把握发展机遇,推动新能源光伏产业快速发展。作为战略性新增长点,TCL中环进一步巩固其行业龙头地位,实现高质量、快速增长的业绩,已成长为核心业务主引擎之一。

这也是四十二年以来,TCL科技不断探索、变革、转型,形成了以半导体显示、新能源光伏为核心的产业布局,提升了其核心竞争力和可持续发展能力的同时,由此,半导体显示与新能源光伏双赛道合力并进的格局,助力穿越行业周期。

杨剑勇,福布斯中国撰稿人,致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。

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