业绩差、不降费：融通基金这款产品累亏28%

融通基金管理有限公司10月14日发布公告称，融通核心价值混合（QDII）从10月14日起解聘基金经理张婷。

(资料图)

根据披露的信息显示，融通核心价值混合（QDII）A成立10年多以来累计亏损28.67%，跑输业绩比较基准超过9个百分点，投资者面临大幅亏损。伴随业绩的压力，今年二季度末该产品的基金规模已缩水至0.5亿元，较成立时减少逾九成。

此外，该基金在成立10年多的时间里已6次更换基金经理。频频更换基金经理，是否符合投资者的利益？产品运营是否合规？风控是否合格？

成立十年累亏28.67% 管理费收超2000万元

融通核心价值混合（QDII）是2013年2月成立的一只基金产品，发行规模7.4亿元，其前身为融通主利四分法。成立后，该基金规模大幅下滑，至2023年二季度末跌至0.5亿元，较成立时减少逾90%。值得关注的是，从2023年4月21日至2023年6月13日，基金已存在连续二十个工作日以上基金资产净值低于五千万的情形。

该产品的业绩比较基准是：恒生指数(Hang Seng Index)收益率*70%+中债综合全价(总值)指数收益率*30%。

成立至今（截至2023年10月16日），融通核心价值混合（QDII）业绩表现欠佳，其A份额单位净值下跌28.67%，跑输业绩基准逾9个百分点，业绩表现排名2/2。

其中近一年以来该产品单位净值回撤幅度达到5.9%，跑输业绩比较基准超过10个百分点。

虽然业绩欠佳，基金仍收取不菲的管理费。资料显示，融通核心价值混合（QDII）当前管理费率为1.5%、托管费率为0.25%。截至2023年6月末，该产品累亏4471万元，共收取2014万元管理费。

在公募基金降费大趋势下，该产品是否应当响应相关政策精神，让利基金投资人？

半数重仓股二季度末以来下跌

面包财经梳理公开资料显示，融通核心价值混合（QDII）2023年二季度末持股集中度为49.41%，高于同类平均37.38%的水平。

一季度末，该基金主要配置消费、能源及科技板块，包括特斯拉、中国海洋石油、中国石油股份等个股。二季度重点配置了人工智能及芯片相关领域，新进谷歌、超威半导体、博通等股票。

基金经理在定期报告表示，“我们认为下半年人工智能领域将继续是投资的热点。融通核心价值混合基金将继续关注科技行业，特别是人工智能领域的投资机会。”

随着半导体板块的降温，该基金的前十大重仓股中半数个股今年下半年出现股价下跌，其中中兴通讯跌幅超过30%。2023年下半年以来，融通核心价值混合（QDII）A净值下跌3.55%。

基金经理10年6换

融通核心价值混合（QDII）前十大重仓股变动较为明显，或因频繁更换基金经理。成立10年多的时间里，融通核心价值混合（QDII）已更换6次基金经理。

数据显示，融通核心价值混合（QDII）的首任基金经理为胡允畧，在管时间约5年，其任职期间回报率为-25.7%。而此后接替的基金经理刘冬、王浩宇任职期间收益率均为正。张婷于2018年11月接任该基金，并于不到2个月后离任，任期回报为-4.58%。2019年，张婷再度接任该基金，截至2023年10月14日，其任期总回报-1%。

10月14日，融通基金再度发布基金经理变更公告，因内部调整，融通核心价值混合型证券投资基金（QDII）从10月14日起解聘基金经理张婷。

基金新任基金经理为何博，上海财经大学金融学硕士，于2012年7月加入融通基金，历任QDII研究员、国际业务部专户投资经理。数据显示，何博曾于2019年至2020年期间担任融通核心价值混合（QDII）基金经理，期内回报率为32.36%。

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