AI不是琼华或青丘，也不是蜀山或长留；神经网络之父说，众弟子修行在巍巍太行，垂直领域，便是你们要守护的地方。深度学习下的分类，强化学习下的回归，陪伴了每个AI用户的四季；而当伯乐在潭瀑峡抚琴，都有@百融云-W（6608.HK）在身旁。

在昏暗行情里摸爬滚打久了的人，会不自觉地对比历史上的今天，寻求当年的慰藉，比如市场有云：目前的磨底，像极了2014年。但相似的K线图，对应不同的宏观背景，彼时没有经济复苏支撑的流动性泛滥，造就了彼时TMT的春天。也是在那个时候，AI作为还没有被广泛关注的技术，已经开始在垂直领域萌芽，百融云也在同时期诞生。

2013年6月的“钱荒”，是中小企业老板的阴影，是国债和A股多头的噩梦。千呼万唤的利率市场化改革，终于在2014年8月11日打响了第一枪。彼时，央行宣布全面放开金融机构贷款利率管制，取消对农村信用社贷款利率的指导性上限，实行市场化定价。同时，央行下调存款准备金率0.5个百分点，以缓解流动性紧张。


(资料图片仅供参考)

但一枪终归两个眼，利率市场化缓解了信贷风险，但之前管银行借5000万是企业的烦恼，现在管银行借2个亿便是银行的烦恼，怎么帮银行解决信贷投放风险、辨别贷款用户画像，便是一个课题。

而同样面对用户或者产品的更多垂直领域，比如电商、租赁等领域，也要通过决策式AI判断用户购买产品的概率、违约率、预测用户的未来行为信息，进而需要在分析用户基础信息和逻辑后，以生成式AI输出对应的图片、文本、语音等自动化内容。成立之初的百融云，嗅到了机遇的气息，也就让已经选定的AI之路走得毅然决然。

商业机构客户的用户画像，是其为用户提供产品及服务与否的最底层评判标准，而将各个用户信息之间建立起函数关系f(x)，便是AI公司把现实问题抽象为数学问题，让计算机处理的最佳途径。而这些信息之间的函数关系，便是我们今天常说的——AI算法。2014年也是GAN神经网络的发源之年，他给了AI业内一个逻辑框架，就是让计算器模仿人类大脑的思维方式，根据样本资料的特征进行分类，最终进行归类和推理。百融云所要面对的，是彼时大量出现的、亟待用算法来建立的用户特征。商业机构对哪类用户可以提供产品及服务、而哪类不能，这便是AI算法里生成离散数据的“分类”任务；具体用户适合怎样的产品及服务参数系数，最终得出一串连续分布的数字变量，这便是AI算法里的“回归”任务。解决了基础AI算法，百融云与垂直领域客户的故事，便也有了一个美好的开篇，也为日后进军更多领域做好了铺垫。

每当回忆起创业初期的历程时，百融云CEO张韶峰都会感慨道：虽然现在所有人都知道AI三要素是算力、算法和数据，但只有我们这些真正做企业的人才知道，核心是行业konw-how。其实并不是没有道理，如果不知道行业内的信息之间有什么钩稽关系，又怎么给AI设立算法的框架呢。

彼时AI算法的第一个流行趋势，便是让AI根据已设定的规则去预测概率分布，也就是“专家系统”，比如能够通过概率分布预测人类棋手下一步落子的AlphaGo，以及包含“免费、特价、代理”等关键词的垃圾邮件自动清理。百融云在为垂直领域商业机构做算法时，也会根据用户特征进行分类和回归。但传统的专家系统最大的弊端，便是无法准确分辨非文本形式的“向量信息”，而这类信息在垂直领域非常多见，也就让百融云开始尝试能够分辨表点分布特征的“机器学习”。后续为了增加AI的效率，百融云也开始使用能够让计算机不断通过学习策略来提升技能的“强化学习”，比如什么样的用户贷款额度和利率，能够帮助银行扩大信贷增量且实现贷款可收回，电商领域的倒流分发策略最能提升营销效率，让AI不断自我反馈出新的策略组合。

在2023年中报业绩发布会的现场，百融云CEO张韶峰回忆起当年的日子，也半开玩笑地说出了当年跟客户交流时的苦衷，因为当时AI还没有特别流行，客户其实不认所谓的机器学习，而更相信传统的概率统计。即便AlphaGo带火了算法，也只让AI停留在了精英行业的认知层面。

作为一个技术出身的老板，或许很少有人能明白张韶峰当时的压力，一面是要扩展的机构客户，一面是需要产品交付后发工资的员工。所以他跟创业初期陪在他身边的员工讲，我们的客户相信现在的业内主流概率统计法，但AI算法会是我们一起坚守的阵地，你们也会坚持自己的梦想，是吧？

有了产品和服务的交付，才有钱谈情说AI。每个创业者都会有不被理解的经历，因为本身敢创业的人就是极少数，在只能和自己交流的日子里，陪伴张韶峰的可能也只有他自己。或许，创业者最重要的两天，一是他决定创业的那天，以及他知道自己为什么要创业的那天。对于张韶峰而言，或许AI就是这个原因吧。

既然选择，那就坚定。百融云为了让AI能实现更多垂直领域的通用性，也在后续开始转变人工预训练的机器学习路线，以引入数据预处理之后的设计模型环节，过度到“深度学习”模式，这也为决策式AI与生成式AI提供了算法基础，也为MaaS和BaaS业务提供了商业模式的底层技术。

根据资料显示，截至目前，百融云基于智能语音识别、NLP、自动化机器学习（AutoML）、深度学习、隐私计算等技术以及Transformer、模型性能调优、复杂神经网络等底层算法的研发布局，将生成式AI赋能到智能客服、智能营销、贷后管理等业务领域。其中百融云创智能语音机器人基于Transformer架构搭建的算法模型，对客户语音识别的准确率能达到99%以上，在语义理解方面，则全面使用了ChatGPT同源的预训练模型，可以在最小化人工成本的前提下实现多轮对话。

张韶峰在2014年创立了百融云，也将AI技术作为自己公司发展的基石。9年后的今天，当市场终于认识了决策式AI和生成式AI，百融云也终于可以骄傲地用最底层的核心技术，将业务结构调整成MaaS和BaaS。可能一次简单的财报调整，在市场看来只是口径的不同，但对于张韶峰来说，这条路他走了9年。

此次中报中，百融云根据收费模式和底层技术，调整了业务结构，把三条线并成两条线：利润稳定增长的 MaaS 和收入高速增长的 BaaS。MaaS利用决策式AI，通过预判用户的风险、意愿和能力，将机构KYC（了解你的客户）和KYP（了解你的产品）的过程数字化；BaaS主要利用生成式AI，通过百融云专有的人工智能机器人Chatbot触达用户，为银行、保险公司和财富管理公司实现资产运营和用户焕活流程的自动化。

刚刚发布的百融云2023年中报显示，根据百融云2023年中报显示，公司上半年实现营收12.43亿元，同比增长32%；净利润达2.07亿元，同比增长121%；经调整后净利润达2.27亿元。其中，百融云上半年MaaS业务收入达4.31亿元，同比增长24%；核心客户留存率进一步提升至98%；核心客户数146家，同比增加14家；核心客户平均收入243万元，同比增幅11%。BaaS业务上半年收入8.12亿元，同比增长36%。其中，金融行业云收入4.92亿元，同比增长55%，撮合资产交易规模212.62亿元，同比增长72%；保险行业云收入3.20亿元，同比增长14%，总保费规模15.97亿元，同比增长59%。

如果有机会，我很想问一下张韶峰，看到百融云2023年这份半年报的业绩，他会对当年创业初期的自己说些什么。如果再让他选一次，就算没有这份成绩单，他会不会也义无反顾的All in AI。时间从来不语，但，回答了所有问题。

我缠着伯乐们给我讲，百融云与他们的过往；他们说：百融云AI溜出金融业的课堂，去看更多垂直的夕阳。

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