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本周A股市场继续调整，空头下周剑指3100点整数关口。“中报”披露进行时，明星基金经理的投资动向也成了市场关注的焦点。葛兰、赵蓓、崔宸龙、傅友兴、周蔚文、陈皓、曲扬、谭丽等众多百亿基金经理的“隐形重仓股”浮出水面，其操作风格有不少共性，多只医药、电子、传媒股备受关注。当前A股市场整体估值处于历史偏下分位，仍将以追求长期收益为主要目标，要持续关注行业景气度、公司核心竞争力、商业模式、企业家精神等影响公司长期价值的因素，以长视角继续寻找和持有具有良好投资性价比的公司。

一、医药赛道仍受青睐。近期，已有三百多家上市公司披露中报，而随之曝光的，还有各明星基金经理的持仓变动情况。虽说医药板块正处在风口浪尖，股价也颇多波折，但依旧是明星基金经理钟爱的热门赛道。二季度，不少知名基金经理予以加仓，包括葛兰、陈皓、曲扬、傅友兴等。数据显示，葛兰代表产品中欧医疗健康，分别增持765.08万股佛慈制药、123.31万股恩华药业和38.10万股康缘药业；而同为葛兰管理的中欧医疗创新则增持195.60万股诺禾致源。二季度，国内市场方面，医疗行业一定程度受到宏观环境影响，但医院端的需求依然较为刚性。对长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务、消费性医疗领域进行重点布局，医院端场景相关标的在二季度呈现出较高的投资价值。除此之外，管理规模高达388.71亿元的易方达基金知名基金经理陈皓，其所管理的易方达科翔在二季度新进持仓九强生物538.12万股，持股市值较一季度增长1.26亿元，该股为新冠检测、抗原检测概念；管理规模达231.93亿元的兴证全球基金基金经理乔迁，其所管理的兴全商业模式优选、兴全新视野分别新进持仓华大智造76.80万股、75.97万股，持股市值分别为6647.71万元和6576.15万元；另一知名基金经理曲扬，其所管理的前海开源中国稀缺资产新进持仓602.95万股羚锐制药，持股市值9683.38万元；管理规模达217.05亿元的广发基金基金经理傅友兴，则在广发稳健增长中减持170万股羚锐制药，持股市值减少1932.70万元。

二、多只传媒、化工股备受关注。由于基金季报仅披露前十大重仓股，其余没进入前十大重仓股却进入上市公司前十大流通股东的“隐形重仓股”同样受到市场关注。从热点板块来看，传媒、化工、旅游股皆受关注。数据显示，管理规模高达529.41亿元的中欧基金经理周蔚文，其所管理的中欧时代先锋、中欧新趋势二季度分别新进持仓495.39万股、473.31万股旅游股丽江股份，持股市值分别为5389.88万元、5149.66万元。化工股方面，陈皓所管理的易方达新经济新进持仓永和股份281.93万股，持股市值7276.49万元；管理规模达254.29亿元的睿远基金基金经理傅鹏博，其所管理的睿远成长价值混合则减持国瓷材料200.16万股，持股市值减少7955.32万元。传媒股方面，工银瑞信基金知名基金经理赵蓓管理的工银瑞信成长精选混合增持中原传媒250.01万股，持股市值增长2925.07万元；乔迁所管理的兴全商业模式优选、兴全新视野分别新进持仓易点天下202.15万股和200.59万股，持仓市值分别为4467.53万元和4433.07万元，易点天下隶属人工智能概念，兴全商业模式优选、兴全新视野，均增持电网设备股华明装备和半导体股洲明科技。

三、光伏股方面，管理规模达255.33亿元的前海开源基金基金经理崔宸龙，其所管理的前海开源公用事业增持高测股份110.13万股，持股市值增长890.15万元。

展望下半年，沙漠雄鹰认为基于经济见底的判断，预计下半年的市场风格会相对均衡，只要企业盈利能稳住，基本面投资就会变得可研究、可跟踪、可定价。此外，二季度各行业都呈现出加速去库存的特征，只有旅游、餐饮等服务业在疫后持续复苏。

重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。

沙漠雄鹰（李德升）2023年8月19日 于深圳

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