一、A股如期迎来修复,市场分化调整未完?

周二,今日市场迎来普涨反弹。上午,沪深两市双双高开,小幅震荡后拉升,在房地产和消费板块的提振下,指数一路上行顺利收复昨日失地。午后,金融股也开始发力,推动指数继续走强。尾盘,指数高位震荡,再无突出表现。盘面上,船舶制造、装修建材、旅游酒店、房地产、珠宝首饰、家用轻工、教育、工程咨询服务、石油、纺织服装、水泥建材、装修装饰、铁路公路等行业涨幅居前,行业呈现普涨格局;电力、半导体小幅回调。题材股方面,租售同权、氦气概念、在线旅游、装配建筑、抗菌面料、京津冀、氢能源、6G概念涨幅居前;CPO概念小幅回调。

消息上,1、房地产行业基本面未到最差时刻,政策重启发力仍需要时间;更大力度支持房地产需求的时间点,或在2023年9月之后(即房价连续下降3个月之后)。政策将努力稳定周期,但不谋求逆转周期,不会走房价上涨的老路。全年房地产景气两头高,中间低,全国商品房销售额仍能实现同比正增长。

2、重大工程加快进度 多路资金力挺交通基建;全国多个重点交通项目加紧建设,掀起施工热潮。基建通数据显示,仅近半个月相关部门就批复了17项投资额在10亿元以上的重大公路交通工程。今年以来,基建相关重大项目储备较多,随着稳增长诉求增强,后续存量项目或加快落地,助力扩大有效投资、稳定经济大盘。


(相关资料图)

3、迎战极端高温 能源企业多措并举做好电力保供;6月以来,京津冀地区出现两次区域性高温天气过程,区域平均高温日数达9.5天。据中央气象台最新报告,未来几天京津冀地区还将有一次高温天气过程,6月高温日数将突破1972年6月以来的同期纪录。极端高温天气刺激用电量大增,也给迎峰度夏保供工作带来更多考验。上海证券报记者获悉,相关能源企业正在采取多方面措施做好电力保供工作。

热点上,中字头走强:中工国际、中船科技、中国动力涨停,中国化学、中远海科、中船防务、中国电影、中船汉光、中国重工、中国交建等涨逾3%。旅游板块走强:长白山、曲江文旅、西安旅游涨停,西安饮食、西藏旅游、丽江股份、众信旅游、桂林旅游、九华旅游、张家界、峨眉山A等涨幅居前。房地产板块走强:中南建设、中迪投资、新城控股涨停,天地源、阳光股份、沙河股份、滨江集团、招商蛇口、城建发展等涨逾6%。

状态上,上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整,锂电、风电、光伏等新能源赛道震荡筑底,人工智能概念快速退潮,机器人概念接力走强;上证指数跌破3200点,短期情绪偏空,中字头板块大幅拉升,利于市场情绪回暖。孔明认为在经济复苏预期下,A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革,人民币汇率快速贬值是近期市场调整的主导因素,调整的主导力量则是中字头与新能源赛道股,经过连续调整后,中字头与新能源止跌反弹,人工智能则陷入调整。预计A股将维持震荡筑底的格局,投资者可逢低布局中报预增板块的补涨机会。短期,市场迎来普涨,这里既有超跌反弹的需求,也是对政策组合以及中报行情的预期。同时,经济复苏周期以及流动性宽松下,阶段调整也给观望资金提供入场的契机。市场反弹可期,但反复难免,继续留意市场边际的变化,结构博弈中等待重仓出手的时机。

看看今天发生了什么?1、人民币对美元汇率反弹,汇率回升,股市迎来提振;2、房地产产业链大涨,地产多股涨停,给市场带来情绪和信心的提振;3、消费板块走强,尤其是家用电器板块提振明显;4、旅游板块拉升。今年以来旅游逐步恢复,临近暑期,旅游的热潮开启,板块带来提振……汇率走好以及多板块提振下,今日市场迎来了普涨,中报报收下也收复昨日失地,短期止跌在望。

为什么昨日还虚弱的市场,今天就迎来了全线的上涨呢?首先,超低反弹的需求。当前市场没有较大的利空,此前连续4日百点下跌或,市场存在超跌反弹的需求;其次,人民币对美元汇率的回升。近期人民币持续贬值,资本市场也承压不断。而今日人民币日内涨超200点一度收复7.22关口,也给市场带来了提振;此外,或许的名人效应。昨日某著名媒体人宣布进入股市并且在今日买股票,短期或吸引部分投资者入市,并提振投资者情绪。不过,在今日的上行中我们也看到,两市成交并没有明显的释放,对于短期反弹的性质,还需进一步的观望,而会否调整结束,也还需观察反弹的有效性。当然,尽管普涨,但沪指走势明显强于深市,尤其是此前调整的中特估行情的重启,也要留意风格的转向以及市场整体轮动的节奏。

对于投资者来说,趋势上乐观下,仍需在结构上注意市场的波动。当前,经济复苏趋势依旧,流动性充裕下,市场向好的基础和逻辑未变,向好趋势下仍可逢低做战略性配置。而波段上需要留意的是,当前复苏还处于弱势阶段,市场基本面维稳,反弹难免,结构性行情或延续。连续调整后的反弹,可适当进行个股博弈,但阶段性的配置,还需确立指数趋势性反弹后,再做具体的定夺。

操作上,市场呈现出震荡修复格局,盘中两市行业再现轮动普涨。近期受外围因素影响,市场出现持续回落,股指接连失守重要技术支撑,而板块的持续分化和回落也引发场内资金持续出逃。随着市场重心的不断下移以及前期热点板块的退潮,主力资金调仓开始呈现出回流,在北向资金回流引导下,市场整体情绪得到提升。不过,市场整体趋势较弱,短期反弹仍面临诸多干扰因素,而股指在持续调整后也将面临技术底的构筑,短期来看,市场修复仍存在反复修整可能。从宏观面来看,目前国内经济整体处于弱复苏阶段,经济增长动力略显不足,在经济增速放缓下,宏观调控对基本面提振更为重要,前期央行向实体经济释放流动性积极信号,意在促进实体经济发展。从近期宏观数据的反应来看,消费业的复苏对经济增长的带动效应较为明显,因此,消费行业的整体复苏将极大的促进经济的企稳和复苏,在投资机会上,建议投资者中长期关注经济复苏预期下大消费板块的投资机会。

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