20230514复盘

盘面综述

五月第二周，市场表现弱于预期。但其实考虑四大行、超级权重异动，其余指数持续背离的打法看，也在情理之中。周一晚间最浓的所谓牛市氛围，成为了连续下跌的起点，相应的，在目前有些许恐慌的环境下，也就无需太悲观。


(资料图)

当然，经此一役，也应对市场有清晰认识，与牛市无关。重回箱体、重回万亿之下的量能也容易让资金更加清醒，行情依然是结构性的。3220-3230点仍是下沿，3310-3300点还是中枢，至于冲高则还需要谨慎。全面注册制后的市场，似乎更喜欢日线级别的直上直下，需要适应；各指数之间的背离也似乎更容易成为常态，需要理解。

大局观和板块热点

主板的连板高度与指数节奏协同，周初长江传媒5板高度并补跌，至周五压制到2板，回到小冰点也意味着回暖预期。宝明科技为代表的赛道加入，周初的秦港、西安银行、外运、中船等均走出A杀显现了中特估题材的凶险，反而是AI+至周五仍保持着穿越之意，中视、出版、欢瑞等。20cm方面，荣信文化给到连板+溢价，类似前面的汉仪，缩量之下小票次新破局，但其余的类似于周中的赛道、影视等，持续性堪忧，也需注意后续修复甚至反包还是直接杀跌，后文会做说明。

1、AI方向

作为活跃几个月的热点，资金始终不放弃，局部退潮难免，但仍是大级别的主线特征。

传媒、版权仍具韧性，荣信文化、中视传媒，前面的中国出版、掌阅科技、读客文化等。

行业多年调整、AI+颠覆性的版权增值逻辑未完，目前的难点则是随机性明显持续性匮乏。

比如周四的影视周五闷杀，周五中视、出版传媒强势，但跌停上一堆，好解释但不好操作。

逻辑类似的是游戏，大幅度的降本增效，理论上跌了一周是个博弈点，注意率先走强的。

教育、电商、硬件更偏向补涨的周期，国新文化、国光电器、红蜻蜓等，资金给到活跃。

出海是前一波AI+大分歧时主动走强的，虽未必是核心但企稳是绕不开的，昆仑万兴光标。

近期的AI，始终缺少1个大票带队，科大讯飞、360、昆仑等都有局部动作，但只守不攻。

另一类的先行调整品种，云从、拓尔思、汉王、鸿博等，也是修复趋势居多，缺绝对核心。

2、中特估、赛道方向

中船系，前期核心，中船科技后半周垂杀，周五中铁装配、中船汉光等反抽效果也一般。

RMB国际化，中油、小商品城扛到周中，周五也还有中粮资本尝试转势，也是没带起来。

银河、中银为代表的金融，以及带路、港口、基建、交运等，后续龙头股应该有一次反抽。

电力，后半周有表现，粤电力、建投能源、华电国际，支线题材居多，部分个股走趋势。

赛道，周中走了反弹，这一批主要在汽车链，PET铜箔、充电桩、国6、整车等方向为主。

之前4月底是以光热储能、大储、户储为主，业绩加持的方向承压大环境，但有相对优势。

后面还需要创业板确认稳住才有系统性机会，配合年中的业绩预期上修，目前还欠缺。

明日策略和关注方向

机会：主板留意低位试错，关注1进2，前排的机会为主，根据风偏来参与。20cm方面，继续留意首板的试错，断档后应该会有修复。

中线方面，仓位变化不大。仍是围绕AI方向为主，偏应用，传媒、游戏等，波动也比较大。这里指数又走了一波风险宣泄，作为震荡行情的常态来看，相应的，当产生局部恐慌的时候，反而应该积极一些，当然这仅限于主线，资金关注度较高的方向。情绪上也具备修复预期，关注一下强度如何，尤其是后半周A杀的中船系、国际化，以及表现反复的版权、影视等如何反馈，供参考。

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