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周三两市分化震荡整理，隔夜美股整体下跌，但中概股依然表现强劲，早盘指数开盘涨跌不一，开盘后很快分化，昨天强势的赛道板块和信创等题材板块纷纷回吐整理，锂电光伏跌幅领先，而昨天短暂修整的消费白马又出现反弹，这样一天一变的电风扇轮动状态让短线操作相当难把握，随后分化更加明显，50指数和中证1000指数维持强势震荡局面，而创业板、科创50指数震荡走低，至午间收盘指数涨跌不一，午后开盘出现一波跳水，各大指数全线跌绿，创业板、科创板跌幅均扩大至1%以上，1点半后有所回升，尾盘整理报收，收盘时沪指、50指数小幅上涨，中证1000指数持平，创业板和科创50指数下跌，但红盘股仍超过2800支，北向资金流入18亿元，成交量与昨日基本持平。
现在板块表现基本上是一天一变，而且前一天的强弱在第二天往往就出现了反转切换，这种轮动堪比电风扇的局面让人无所适从，这也反映出市场资金信心不足，难以连续上攻，大多采取拉高兑现策略的心理状态，如果后续能持续放量才有可能逐渐改变这种局面。
昨天创业板和50指数都是探底回升收出下影线，但今天就有明显差距了，而且50指数是在短期均线上方，创业板则是受到短期均线的压制，虽然看上去昨天的走势类似，但其实差别很大，赛道股火爆了两年，而且这两年不但板块涨幅惊人，期间市场整体是下跌状态，所以其他板块几乎没有什么机会，因此市场里很多人被不断上涨的股价固化了强烈的赛道股信仰，可是市场规律是不会变的，去年3季度机构对赛道股的配置规模达到空前的高比例，结果4季度市场整体形势就出现了大的变化，而这个见顶之后调仓消化的过程可不是短短两个月就能完成的。目前50指数、沪深300和港股的节奏相对一致，而赛道股和这些的节奏是有比较大差异的，所以现在大盘想要上个台阶升级反弹，首先还是要看50指数沪深300能否突破12月以来的高位整理平台，在这个过程中赛道股能保持一致节奏不出现明显背离拖后腿就算是很理想的状态了。
在上月我就指出自去年11月开始的这一波反弹，真正的引领者是港股，港股的反弹强度和持续性都明显超过A股，恒指昨天在早盘一度下跌超过2%的情况下逆转上攻最终收涨近2%一举创出反弹新高，日内振幅超过4%，今天又再接再厉大涨3%，已经突破站稳了12月以来的高位震荡平台，而A股还没有哪个指数能突破这个平台。那么为什么港股的走势如此强而对比之下A股的反弹如此艰难呢？这个问题其实也很简单，首先是港股的下跌周期更长、下跌幅度更大，这一点在昨天已经谈过，其次就是港股的整体运行节奏更加一致，与中概股关联度更高，受外资的影响也更大，目前汇率、中概股审计、国内疫情管控等多个不利因素都已经化解，在23年全球经济面临衰退风险的大背景下，资本显然对已经跌到全球最便宜的港股非常感兴趣，这也推动了港股近期的持续反弹，但是A股这边的规模更大，板块的差异也更大，其实主要就是赛道股在过去两年和市场中的其他板块拉开了巨大的差距，现在当然不可能保持同步运行，如果赛道股一路下跌到也好办，那样就会更加明确蓝筹白马的核心低位，但市场显然对赛道股还有幻想，所以还不断出现反抽，这样反而会分散场内资金，也就造成了当前这样纠结的局面。
所以归根结底港股涨的方向和A股跌的板块完全不是一回事，A股这边和港股节奏比较一致的是蓝筹白马，50指数、沪深300这些，而A股跌的主要还是赛道股，下午开盘A股一波跳水创业板、科创板都跌的稀里哗啦，而同时港股只是小幅回落就站稳并很快创出新高，这其实已经很说明问题了。预计周四大盘继续震荡反弹，虽然板块分化严重，但近两天量能已经有明显放大，承接力也比较强，港股走势更加强劲，A股的反弹虽然一波三折非常反复，但并没有大幅回调的基础，主要还是板块不断分化运行的格局。我自己今天持股观望没有操作，仓位仍是105%（30%融资）。
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