在昨天盘后史诗级地产政策刺激下，今天地产链真正扛起A股大旗！我们在上周四复盘中说到近期地产链涨幅持续领先，提示大家关注并无需过度悲观。
昨日日报中，再次提及地产ETF（159707）资金流入显著加速，提示地产ETF（159707）跟踪的中证800地产指数独具的龙头集中度特性。今日果然大涨，先来看看行情。
【市场热点回顾及解读】
【资料图】
全A指数大涨2.31%，量能大增，成交额从昨日7500亿元放大至9684亿元。地产链表现强势，全市场31个一级行业中，地产、非银、银行包揽今日涨幅前三大行业。
从个股表现来看，今日A股市场共4181只个股上涨，734只下跌，72只持平，赚钱效应极好。
板块方面，银行、地产、生物科技涨幅和资金净流入居前，发电设备、光伏逆变器等跌幅和资金净流出较多。
ETF方面，地产ETF（159707）截至午盘即涨停，是今日全市场率先涨停的ETF，午后涨停板短暂打开，但收盘则牢牢封住。
此外，地产ETF（159707）也是近期资金最为关注的地产主题ETF。数据显示，10月以来，地产ETF（159707）份额净增长1.29亿份，为全市场份额增长最多的纯粹跟踪地产指数的ETF*。
注：截至2022.11.28，全市场共5只跟踪纯地产指数的ETF产品，地产ETF（159707）10月以来份额增长第一。
大家之所以偏爱地产ETF，从其标的指数（中证800地产指数）上或许可以找到答案。
首先，地产ETF是全市场唯一跟踪中证800地产指数的ETF。
其次，在当前背景下，一线龙头地产抗风险及融资能力显著更优，地产ETF标的指数前十大重仓股权重超7成，集中持有了国内一线优质地产公司。对比中证全指房地产指数、国证地产指数、内地地产指数3只指数，中证800地产指数前十大成份股占比达73.51%。在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数优势凸显。
地产ETF标的指数成份股中，保利发展、万科A、招商蛇口三大地产龙头占比超4成。
【地产ETF（159707）标的指数十大重仓股权重】
资金方面，截至11月29日收盘，过去5个交易日，地产板块资金流入138.94亿元，位居全市场31个申万一级行业第一。
从近期看，地产ETF（159707）近5个交易日内资金净流入超6700万元，份额短期快速激增超37%！
如果投资者看好地产板块，从板块安全性角度看，地产企业经营表现会持续分化，央国企和改善型房企表现仍具韧性、基本面稳健。在当前宽松政策背景下，更建议积极关注能够享受红利并借机抢占市场地位的优质龙头房企，据此看，龙头地产整体或更具备投资韧性。这或许是地产ETF（159707）近期独占资金青睐的一大原因。
就一线地产股的投资价值，多家机构业给出明确观点：
华泰证券指出，本轮政策救项目、救企业双管齐下，看好针对市场托底和房企纾困政策的持续演绎，建议继续关注有机会将融资优势转化为拿地和销售优势的央国企和少数头部民企。
国泰君安分析认为，以目前的政策组合来看，未来的地产行业，仍然将以金融作为核心竞争力，央国企信用仍然是第一位。
东兴证券表示，当前的纾困思路已经从“救项目”扩展到了“稳房企”，随着对优质房企融资支持的加速落地，市场对优质房企的信心有望得到修复。
开源证券提到，在地产纾困的宽松政策、全面降准的预期下，金融机构资金成本降低，对房地产企业的流动性资金支持有望持续加大，龙头地产值得关注。
【未来展望：“三支箭”全面落地，企业融资性现金流将开始恢复】
海通证券地产首席涂立磊认为，目前“三支箭”全面落地，企业融资性现金流将开始恢复。需求测政策空间正式打开。考虑稳定经营性现金流才是最终化解债务的，出清库存，保证行业“软着陆”的基石，预期后阶保障段需求侧是政策发力新方向。
涂立磊认为，地产行业自此进入供给侧改革第二阶段，格局优化，空间打开。后续估值/业绩双升趋势更加明显。继续看好板块蓝筹，当前PB将集中恢复到1X以上。
刘煜辉则在11月27日中国首席经济学家论坛年会中对“三支箭”的意义做了详细阐述，他表示：
第一支箭是公共卫生防控20条。尽管最近有些反复，这就是当前中国防控政策调整的节奏，我认为开了头以后一定会按照这个趋势展开。
第二支箭是地产的稳定。地产周期巨大的一个雪球从顶部滚落下来，对经济下行造成重大冲击，中国经济首先一定要解决的第一个问题，就是要摆脱地产硬着陆的预期。所以金融16条这第二支箭打出来是非常必要的。金融16条从很大程度能够改观资本对中国房地产硬着陆的灰暗预期，这是第二支箭。
第三支箭要改变中国的预期。关键是第三支箭什么时候打出来，可能很快。
而28日晚间，证监会出台松绑房企股权融资五项措施，从今天市场反应上看，第三支箭无疑已经射出。
对于28日的五项优化房企股权融资措施调整，光大证券表示，此项政策目的在于为优质头部房企提供融资支持，助推行业整合加速，帮助其通过收并购来加速行业资源整合，加快低端产能出清，地产链龙头集中度或加速提升。
今天港股和银行也表现很好，港股互联网ETF（513770）和银行ETF（512800）分别收涨6.26%、4.38%，成交额同样大幅放量，建议后续持续关注。
风险提示：地产ETF（159707）跟踪的标的指数为中证800地产指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；港股互联网ETF跟踪的指数为HKC港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2021.1.11；银行ETF跟踪的标的指数为中证银行指数（399986），中证银行指数（399986）基日为2004.12.31，成立于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和本基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现！根据基金管理人的评估，地产ETF、银行ETF、港股互联网ETF风险等级为R3-中风险。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资需谨慎。
（来源:界面AI）
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