公开信息显示，近期成都正恒动力股份有限公司（以下简称“正恒动力”）递交了首次公开发行股票招股说明书（申报稿），拟创业板IPO，保荐人为东吴证券。
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正恒动力是一家专业从事汽车发动机缸体及相关汽车零部件产品的研发、生产和销售的国家高新技术企业，能够为全球客户提供产品研发、模具开发、铸造、 机械加工等一站式解决方案。
截至招股说明书签署日，TPP Group HK Limited（以下简称“TPP HK”） 直接持有发行人 260,779,077 股份，持股比例为71.65%，为发行人的控股股东。 刘帆直接持有 TPP HK100.00%的股权，通过 TPP HK 和铁比比控制发行人表决权比例为 72.87%，为发行人的实际控制人。
本次IPO拟募资4.87亿元，主要用于汽车轻量化智能制造项目 、商用车发动机核心部件扩能项目、技术中心升级项目。
募资使用情况，图片来源：招股书
报告期内，正恒动力实现营收5.28亿元、5.74亿元、6.40亿元、3.43亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为2093.95万元、5514.22万元、6184.97万元、3978.95万元，公司综合毛利率为 19.10%、21.37%、 21.40%、25.02%。
基本面情况，图片来源：招股书
目前公司汽车零部件产品主要为发动机缸体，主要应用于传统燃油汽车，同时也可应用于混合动力新能源汽车领域，公司新开发的电源插座壳体等铝制轻量化零部件产品可以应用纯电动和混合动力新能源汽车领域。报告期内，正恒动力主要产品应用于新能源汽车领域的收入金额占主营业务收入比重分别为0.99%、 1.25%、3.04%和 4.46%。
而在新能源汽车渗透率快速提升的背景下，公司未来将主营业务与新能源汽车产业进一步融合，积极布局新能源汽车领域，加大新能源汽车产品的市场开拓力度，并加大新能源汽车产品的研发投入和产能建设投入，随着定点新能源汽车产品的逐步量产，公司新能源汽车产品业务将持续增加。
报告期内，公司直接材料成本占当期主营业务成本的比例分别为 44.77%、 39.34%、38.54%、43.05%，所占比重较高。公司铸铁发动机缸体及其他铸铁零部件产品的主要原材料为废钢，铸铝发动机缸体及其他铸铝零部件产品的主要原材料为铝合金锭。废钢、铝合金锭等受钢、铝等大宗商品价格波动影响较大。
同时，报告期各期，正恒动力向前五大客户（同一控制下）的销售金额占当期主营业务收入的比例分别为80.02%、77.83%、72.49%、72.12%。如果上述客户因宏观经济、产品结构调整、技术改进或其他因素发生部分或全部业务订单转移，或将导致其对公司采购减少；或因公司技术因素、产品质量因素或其他因素，导致公司无法满足客户需求，甚至导致其与公司产生技术合作纠纷进而暂停或终止的合作，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，将对其生产经营产生不利影响。
此外，报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为1.64亿元、1.79亿元、2.07亿元、1.91亿元，占各期末流动资产比例分别为46.07%、 42.30%、40.68%、37.22%，公司应收账款金额占流动资产的比例相对较高。同时，报告期各期末，应收账款余额前五名合计金额占应收账款总账面余额的比例分别为81.39%、83.22%、78.79%和 76.90%。未来若市场环境或者下游主要客户的财务状况或经营情况出现重大不利变化，公司面临应收账款无法及时回收从而产生坏账的风险。
