Z链研究员｜肖文邦编辑｜LEE
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在睿蓝研究Z团队对A股女性企业主的研究课题中，我们除了重点研究“成功”，对“最具潜力”同样极具兴趣。
企业运营成功的潜力与“最具投资潜力”有很强的关联性，但又不完全相同。睿蓝研究Z团队坚持认为好的投资必须要建立在“挑选“到正确的投资标的的基础上。
经过反复讨论，我们把企业的潜力指标设定为先有机会成功，即这些企业近年的收入增长率领先；同时，这些企业近年为未来成长所投入的现金又足够多。
因此，我们把企业近3年（2019年至2021年）的营业收入复合增长率设定为优先指标。这一指标不会随着当年经营变化发生重大变化，对公司成长的参考价值很高，赋予其60%的评价权重。
另外，我们还将企业近三年累计投资性现金净流出额作为一个指标，并与近三年累计营业收入作对比，一定程度上可以说明企业投资扩张的能力。对这个指标，我们的评价权重为10%。
企业拥有投资的现金能力只是实现增长的前提，更重要的是企业在投资性现金的流出中有多少会真正带来收入？
举例来说，爱美客是一家拥有大量现金的企业，又是所属行业领域拥有极强“赚钱能力“的”头部公司。但就是它将大笔（14.30亿元）的现金只是“投资”于理财型的金融产品。这样的现金使用效率完全谈不上高。
在我们看来，投资性现金流出用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产，对于未来企业实现收入增长才具有实际意义，所以，我们把这项指标赋予30%的权重，在时间范围上同样取三年累计额。
下面是我们所得到的“10位最具投资潜力者”：昊志机电、百诚医药、海优新材、至纯科技、中科电气、恒力石化、钧达股份、扬杰科技、北摩高科、九州药业。
从表中可以看到，这十家企业2019年至2021年营业收入增长率均维持再40%以上，前三名分别是钧达股份86.10%、昊志机电80.09%、海优新材70.90%。
累计投资性现金流出额占累计三年营业收入比例排名前3的分别是百诚医药155.71%、至纯科技57.24%、扬杰科技50.54%。
三年购建固定资产、无形资产等现金支出占累计三年投资性现金流出额比例排名前三的分别是海优新材82.79%、恒力石化81.23%、至纯科技68.25%。
三个指标综合考虑后，最终得分排名前三的是，昊志机电、百诚医药、海优新材。
下面是这10家公司的简况：
2006年，杨秀君与其弟汤秀清共同注册昊志机电前身“广州市大族高精电机有限公司”，姐姐汤丽君任董事长，汤秀清任副董事长和总经理。姐弟共同经营十年后的2016年，昊志机电在深交所创业板上市。昊志机电主营高速精密电主轴及其零配件，杨秀君持有股份比例9.19%。
2019年至2021年公司营业收入分别3.52亿元、8.74亿元、11.40亿元，复合增长率80.09%。
2021年企业人均营收52.08万元，平均薪酬16.53万元，董事长杨秀君薪酬 84.79万元。
楼金芳与丈夫邵春能于2011年共同创立了百诚医药，公司于2021年在上交所科创板上市。
目前，百诚医药业务涵盖药物发现、药学研究、临床试验、注册申请等药物研发主要环节，其中在药学研究和生物等效性试验服务上具有核心竞争优势。董事长楼金芳与邵春能是夫妻，持有百诚医药股份比例共34.34%。
2019年至2021年，百诚医药营业收入分别为1.56亿元、2.07亿元、3.74亿元，复合增长率54.70%。2021年企业人均营收48.93万元，平均薪酬15.77万元，董事长楼金芳薪酬119.96万元。
海优新材主营特种高分子薄膜。李晓昱与丈夫李民2005年创办了海优新材前身上海海优威电子材料有限公司，2021年在上交所上市。上市后的第一年二人便带领公司实现营业收入增幅109.66%至31.05亿元，净利润增幅12.97%至2.52亿元。李民、李晓昱分别持有公司股份比例25.38、11.88%。
2019年至2021年公司营业收入分别10.63亿元、14.81亿元、31.05亿元，复合增长率70.90%。
2021年企业人均营收381.48万元，平均薪酬12.82万元，董事长李晓昱薪酬61.03万元。
至纯科技董事长蒋渊做过公职，干过销售，晋升为营销总监后，2000年，她辞职带领团队创立至纯科技并担任总经理。蒋渊曾表示，公司成立后10年间从未贷过款，也从未进行过外部融资，至纯科技是凭借着自己的实力做到的2010年销售额达1亿元。
2011年蒋渊兼任公司董事长。2017年，至纯科技在上交所主板上市，业务是半导体制程设备、工艺支持设备及由此衍生的高纯工艺系统建设、电子材料、部件清洗及晶圆再生。目前，蒋渊持有股份比例22.23%
2019年至2021年公司营业收入分别9.86亿元、13.97亿元、20.84亿元，复合增长率45.35%。
2021年企业人均营收141.68万元，平均薪酬15.90万元，董事长蒋渊薪酬28.6万元。
1998年，余新与丈夫李爱武接手改制电磁铁厂，2004年，中科电磁迎来第二次重组，并顺利完成公司改制，余新成为董事长，公司更名“湖南中科电气股份有限公司”。
夫妇二人埋头苦干，业务，从电磁、电器、机械设备拓展到石墨类负极材料。2009年，中科电气在深交所创业板上市。
目前余新、李爱武持有股份比例11.14、3.75%。2019年至2021年公司营业收入分别9.29亿元、9.74亿元、21.94亿元，复合增长率53.67%。
2021年企业人均营收116.57万元，员工平均薪酬10.61万元，董事长余新薪酬21.90万元。
以“线头生意”起家的范红卫和陈建华夫妇，接盘了濒临破产南麻镇办集体织造厂，在之后的近二十年时间里，逐渐打造出一个横跨纺织、石油石化、薄膜材料、精细化工的产业链集团。
陈建华、范红卫夫妇二人共持股份比例74.72%。
2019年至2021年公司营业收入分别1007.82亿元、1523.73亿元、1979.97亿元，复合增长率40.15%。2021年企业人均营收555.39万元，平均薪酬11.22万元，董事长范红卫薪酬 120万元。
钧达股份2017年在深交所挂牌上市，主营汽车零部件业务，产品包括汽车保险杠、仪表板、副仪表板。
2021年钧达股份进军光伏领域，向上饶市弘业新能源有限公司增资1.5亿元获其12%股份；收购上饶捷泰新能源科技有限公司51%股权。现钧达股份呈双主业模式，汽车饰件和光伏电池片业务两条腿走路。陆小红持有股份7.53%。
2019年至2021年公司营业收入分别8.27亿元、8.58亿元、28.63亿元，复合增长率86.10%。
2021年企业人均营收105.12万元，员工平均薪酬7.73万元，董事长陆小红薪酬119.96万元。
1993年，梁勤应聘到了一家台资电子企业，从产品销售员升至销售经理。2000年，她与10个伙伴筹资100万元，注册扬杰电子股份有限公司。
2006年，扬杰公司从贸易公司转型成生产制造公司。2014年1月23日，扬杰科技在深圳证券交易所上市。目前，梁勤持有公司股份比例38.29%。
2019年至2021年公司营业收入分别20.07亿元、26.17亿元、43.97亿元，复合增长率48%。
2021年企业人均营收102.94万元，员工平均薪酬17.98万元，董事长梁勤薪酬72万元。
王淑敏原为北京市西城区建委干部，2000年调至北京摩擦材料厂担任厂长。在她带领下，这家濒临破产的企业转型为北京北摩高科摩擦材料股份有限公司。
她曾放下狠话：“你们只管把质量搞好，如果以后企业拿不到项目，我负责！”目前，北摩高科产品装配在包括运20和多数新型国产歼击机以及苏-30、伊尔-76等国际先进战机上。王淑敏持有公司股份比例35.07%。
2019年至2021年公司营业收入分别4.14亿元、6.87亿元、11.32亿元，复合增长率64.43%。
2021年企业人均营收123.62万元，员工平均薪酬20.18万元，董事长王淑敏薪酬150.7万元。
九洲药业前身黄岩县东山味精厂始创于1973年，创始人花轩德是董事长花莉蓉的父亲。1990年，花莉蓉大学毕业后进入椒江市进出口公司做外贸。
对于毕业后没有直接进入九洲药业，花莉蓉回答“那时候觉得父亲工作特别累，我是明确讲不接班的，后来觉得应该要体谅他们，也就回到了九洲药业。”1995年，花莉蓉在九洲药业从基层做起，逐步晋升主管、经理、总经理，全面主管理公司各项工作。
花莉蓉持有公司股份比例12.48%。
2019年至2021年公司营业收入分别20.17亿元、26.47亿元、40.63亿元，复合增长率41.94%。
2021年企业人均营收99.51万元，员工平均薪酬14.27万元，董事长花莉蓉薪酬195.1万元。
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来源：蓝筹企业评论（ID:bluechip808）
