作者|郭一鸣,编辑|wjx

来源:巨丰投顾、好股票应用

观点:上周央行超预期降准,缓解了市场对货币政策转向的担忧,释放流动性下也有利于缓解银行资金压力,对资本市场带来积极影响。而海外瑞银宣布将收购瑞信,重锤落地下海外银行风险担忧暂缓。因此,国内支撑以及海外影响放缓下,市场震荡回升概率加大,但修复性行情尾声以及全球衰退影响下,要留意指数再次上行后可能的重心回落。


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刚刚过去的周末,海内外迎来两件大事,对短期市场或产生较大的影响:

首先,国内央行意外降准。3月17日,据央行官网披露,央行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点,其中不包括已执行5%存款准备金率的金融机构。

这次降准确实挺意外,以往,经济向好趋势下降准概率不大,而且根据历史规律,降准前也会有一定的“预告”,所以这次降准更具有突发性。当然,这也或说明当前我国经济阶段修复趋势下,总体修复或仍有压力和担忧。因此,此次降准释放积极信号,既有助于提升银行体系的流动性,也有助于提高服务实体经济水平,促进经济增长,同时也缓解了市场对货币政策转向的担忧。对于股市而言,25BP是温和的“放水”,整体提振作用或比较有限,但流动性或有保障下,对市场整体有正向影响。而历次降准后,市场整体情绪有望得到提振。在近期小幅调整之下,或将带动指数短期反弹。

其次,瑞银宣布将收购瑞信银行。3月20日消息,据彭博社报道,瑞士银行将以30亿瑞士法郎(33亿美元)的全股票交易方式收购其瑞士信贷。瑞士央行将向瑞银提供1000亿瑞士法郎的流动性援助。

这对全球都是重磅消息,也是相对好的结果。此举对于银行业以及金融业稳定具有积极的作用和意义,同时在短期也有助于缓解瑞士的金融危机。对A股来说也有助于短期情绪的提振。对于全球来说,短期被抑制的风险偏好有望回升,但需要注意的是,欧美银行风波或还没有结束,仍需留意潜在的风险对于风险的担忧。

因此,我们说短期来看,国内基本面支撑和提振依旧,而且还有降准的利好刺激,再叠加海外风险因素的趋缓,对于阶段调整的A股来说,有望带来整体的提振,刺激指数回升。

但是,纵观去年四季度以来的行情修复以及近期海内外的表现,对于A股阶段的表现,我们并不乐观。相反,还需谨防一季度后市场可能的重心走低。这其中,有两点值得担忧:一方面是全球整体的衰退趋势,尤其是当前欧美银行事件风波不断,或引发更多的潜在风险,导致全球衰退的加剧;另一方面,A股修复性行情接近尾声,政策虽然相对积极带来提振,但基本面的回升仍需时日,阶段上或有冲高回落的可能。

所以,经历阶段的调整之后,随着海内外的提振和刺激,短期指数回升概率加大,可适当保持乐观。但整体向好趋势未变之际,需要留意后期海外风波的发酵以及国内修复行情尾声下,指数可能的冲高回落以及重心走低。因此,在操作上,短期可适当博弈结构性机会,但指数若再次上行则需考虑适当的逢高减持。

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

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