文章来源：证券之星

随着上市公司陆续开始披露中报，越来越多的顶投大佬隐形持仓浮出水面。我们认为相对于大佬们的前十大持仓，大佬持仓中的“隐形持仓”同样值得重视，尤其是像持仓中排在第11-20位的公司，大佬们没准也会打一些提前量在里面。

今天的文章我们就一起再来看一看丘栋荣中报刚更新的隐形持仓，(中报前十大作业文章可回顾：作业来了！丘栋荣重点加仓)，大家也可以“价投圈-大佬持仓”获取最新顶投大佬们的持仓动向。


【资料图】

·隐形持仓情况如下

我们先来看丘栋荣的代表作中庚价值领航：其11-20的“隐形持仓”，大多数是以往熟悉的面孔，如柳药集团、康华生物、常熟汽饰等等，整体变化并不算大。

不一样的是，丘栋荣在二季度新进宁波银行、绿叶制药，这两只个股之前从未出现在该只基金产品的持仓中。而作为对比，丘反倒减持了苏农银行和十大中的常熟银行，背后动作值得品味。

这里其实看不太出丘太多思路上的变化，而中庚小盘价值和中庚价值灵动等虽然持仓变化很大，但丘的持仓着实太过分散，经过梳理还是得不出相对具有共性的结论。(所以我们在过去也一直说，丘的作业很难抄，你完全把握不了他的节奏)

不过，如果我们再看他专注港股的中庚港股通价值18个月封闭股票基金，其实还能发现一些端倪的。在过去医药行业热门时期，丘栋荣很少买入医药股。而这几年，医药冷清了，丘正在把目光看向医药股。

从中庚港股通价值18个月封闭股票基金的11-20持仓中，我们可以很直观的看出，医药股占据了4席：它们分别是绿叶制药、欧康维视生物-B、翰森制药和云顶新耀-B。

其中欧康维视生物-B、云顶新耀-B即丘此前在二季报中提到的港股18A生物科技公司。如果算上该基金第一大持仓赛盛药业，其实一个相对完整的思路就开始展现出来，此前二季报披露的时候还有小伙伴问港股18A丘买了哪些，现在总算也是水落石出了。

对于投资医药板块的逻辑，丘栋荣在二季报中是这么论述的，“港股医药科技股估值回归理性，具有较大的创新可能性，供需两端都有确定性。他还特意提及一些18A的生物科技公司的市值已经低于净现金，不管从公司还是产品的角度，都具备较好的投资回报率。”看来丘早就打好了提前量。

而三季度大家都知道医药股表现比较惨，如果出于捡便宜的角度，不排除后续Q3丘栋荣会进一步加仓。

此外，依据最新披露的中报数据显示，中国海洋石油几乎已经被丘在Q2季度一键清仓，同时遭到清仓及大幅减持的还有兖矿能源和广汇能源。

·后续投资机会在哪

关于对市场方面的观点，其实丘从整体层面上思路变化向来不大，无非还是老生常谈的资源、金融、新能源、医药等，这些在过去报告中反复提及的几个方向(在此就不重复论述)。但此次中报中，丘多少从宏观的角度给大家表述了他对于当下市场的整体看法：

展望后市，丘栋荣在中报中表示，经济周期的复苏阶段是居民、企业信心重建的过程，是自身努力、政策推力和内外共振共同作用的结果。

疫情放开和高层会议的转变，确认了政策的双底，政策扬长补短，既有助于经济企稳，更要提升经济的未来空间。因此，在此宏观背景下，丘认为，应积极评估经济和产业的变化。

尤其从估值来看，A股整体估值水平较低，股价回落和业绩消化，显而易见的高估值公司比例较大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中...依然对权益市场保持积极，将持续关注企业的基本面改善和盈利能力提升。

用丘栋荣在报告中一句委婉的话来讲，“就是唯有此时积极布局， 才有望提升回报水平。”不难看出，丘对于当下市场还是相当兴奋的。如果市场后续再度下跌，丘没准能笑出声？

最后，丘还特别强调了港股机会，认为“港股整体估值水平基本处于历史10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司有稀缺性，具有战略性配置价值。”

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