中宏网股票6月20日电证监会网站公告显示，上交所上市审核委员会2023年第54次审议会议通过了浙江国祥股份有限公司（下称：浙江国祥或发行人）的首发申请事项。然而，身为国内最具影响力的大型知名中央空调和冷冻设备制造企业，浙江国祥申报材料中不仅疑似存在专职供应商为其服务的疑点，且在取得高新技术企业证书前后研发人员数量的巨幅变化原因及动机也令人质疑。
疑似专职服务的供应商
(资料图)
招股书信息显示，上虞恒标（绍兴市上虞恒标金属制品有限公司）作为浙江国祥发行人主要供应商，2020年至2022年各期浙江国祥对该公司的采购额分别为3268.02万元、3983.66万元、4565.34万元，占发行人同期采购总额的比例分别为4.62%、4.15%、4.12%。
图片来源：发行人招股书
而据国家企业信用信息公示系统上虞恒标填报的年报信息，2020年至2022年各期该企业营收分别为3270.69万元、4027.57万元、4609.99万元，以此计算浙江国祥对该企业的采购额占该企业营收的比例分别达99.92%、98.91%、98.97%。
图片来源：国家企业信用信息公示系统
同样，同期浙江国祥对主要供应商浙江汉默（浙江汉默空调设备有限公司）的采购额分别为5717.37万元、5020.09万元、5737.97万元，占发行人同期采购总额的比例分别为8.11%、5.23%、5.16%。而据浙江汉默公司年报信息，同期其营收分别为7761.36万元、6512.27万元、7713.01万元。发行人对该公司采购额占该企业营收的比例分别达73.66%、77.09%、74.40%。
虽然上虞恒标和浙江汉默是否存在专为发行人提供服务的情形，浙江国祥未予回应，但上虞恒标和浙江汉默对浙江国祥的依赖性和相互之间的关系不得不令人质疑。
研发人员数量骤减究竟缘何
浙江国祥历史申报材料显示，截至2020年6月末，其研发技术人员为316人，占当期员工总数的比例为26.29%；而截至2021年末、2022年末，其研发人员数量则分别为136人、168人，占当期员工总数的比例分别下降至8.44%、9.61%。
图片来源：发行人历次申报材料
巧合的是，据其申报稿内容，其现行高新技术企业证书取得时间为2021年12月。而根据《高新技术企业认定管理办法》（国科发火〔2016〕32号）和《高新技术企业认定管理工作指引》（国科发火〔2016〕195号）有关规定，认定的高新技术企业，从事研发及相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不得低于10%。结合浙江省高新技术企业认定管理工作领导小组《关于组织做好2021年度高新技术企业申报工作的通知》（浙高企认〔2021〕5号），本次申报截止时间为2021年8月31日，企业人员相关资料为截至2020年12月的资料。也就是说在申报完成后，浙江国祥的研发人员数量和占比即出现断崖式的下滑。
与之对应的是，2020年至2022年各期，浙江国祥嵌入式软件销售产生的退税金额分别为2091.37万元、2341.93万元和2784.32万元，享受的税收优惠金额占利润总额的比例分别为23.90%、27.43%和17.61%。关于取得高新技术企业证书后研发人员占比大幅度减少的原因及是否存在为满足高新技术企业认定标准虚增研发人员数量进而骗取税收优惠的情形，浙江国祥也未回应。
2020年至2022年各期，浙江国祥实现的营业收入分别为101834.82万元、134046.71万元、186653.19万元，扣非净利润分别为9979.07万元、10134.27万元、18591.14万元，综合毛利率分别为28.36%、24.96%、29.62%，研发费用分别为3423.78万元、4251.27万元、5448.92万元，研发投入占各期营收的比例分别为3.36%、3.17%、2.92%。在研发投入占比不断下滑的情况下，虽说经过多年的努力，浙江国祥已成长为行业中具有较强品牌竞争力的企业，但与特灵、开利、麦克维尔等国外品牌厂商以及部分国内品牌厂商相比，在资金实力、技术储备、品牌影响力等方面尚存一定的差距。特别是下游精密工业、新能源、新材料、尖端医疗、地铁、核电等高精尖领域用户对产品的技术要求不断提高，产品技术存在持续更新换代的需求。
资料显示，浙江国祥实际控制人陈根伟、徐士方夫妇通过其控制的国祥控股间接持有公司50.98%股权，并通过德尔塔、博观投资和厚积投资合计控制公司65.33%股权。此次IPO拟募集资金7.37亿元，分别用于节能环保中央空调集成设备生产线项目、研发中心及配套建设项目、营销服务网络建设项目、洁净空调研发生产项目及补充运营资金，其中拟用于补充运营资金为2.0亿元，占此次募资总额的比例为27.14%。
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