不晓得你是否有过一种想法?比特币或是其他加密货币有没有可能成为国际清算货币呢?有大多数的人持反对意见,因为在2022年的币圈里发生了许多崩盘事件,而导致币价连连大跌。但在反对加币货币成为国际清算货币之前,我们先回顾黄金本位与美元本位是什么。

金本位制(Gold Standard)可以追朔到1816年的英国货币法,在当时英国成功完成了工业革命,使得其经济实力足以傲视全球,因而获得了广大海外殖民地之日不落国称号。自此,英国开始以黄金为保证发行货币,在1844年时,英国央行铸造了有1磅重的金币并同时发行了可以黄金兑换的纸币,而此举让英国国家储备、发行纸币能与黄金连结。


(资料图)

继英国之后,其他国家亦相继导入金本位制,使得国际金本位制得以确立,CPT Markets分析师表示,各国采用金本位制的意义在于,各国货币的价值取决于其货币的含金量或是可兑换的黄金价值。

但别忘了,金币是会磨损的,使得国际间以金币交易的意愿不断降低,并逐渐被可兑换黄金的货币所取代,除此之外,在当时殖民母国为了有效掌握黄金存量,而规定了殖民地货币仅能先兑换成殖民母国之货币,才能再兑换成黄金,因此形成了「金汇兑本位制」(Gold Exchange Standard),而这举动除了可降低金币的耗损,也让殖民母国的货币成为了国际强势交易货币,稳固了殖民母国的经济与政治地位。

只不过金本位制是基于货币与黄金的兑换比率,因此无法发行超过黄金储蓄价值的纸币,再加上各国央行均会透过增减货币发行量来调控经济现况,因此各国货币不可能单纯的只与黄金连结,最后使得固定汇率制出现缺失。

然而,英国的经济实力在历经两次大战后急遽衰败,反倒让当时国力相对稳定的美国撑起了世界经济,于此,国际间开始以美元作为交易的主要货币,而形成了「美元本位制」(Dollar Standard)。

1960年,黄金价格不断暴涨,促使市场开始大量抛售美元换取黄金,造成了第一次美元危机,而美国也因为越战背负了许多海外负债,使得其境内财政恶化,二次打击了市场对于全球经济的信心,导致了美元再次大幅贬值,黄金则逆势崛起。但自二战结束后,美元兑黄金制度早已让美元成为了世界最为重要的储备货币、结算货币以及其他外汇交易的国际货币,在交互影响之下,进而确立了美元国际清算货币的地位。

加密货币有没有可能成为永续性的国际清算货币?区块链有无数个程序代码对接,而这些程序代码承载了跨国交易海量数据,并在经过优化后渐趋稳定,使得全球的参与度不断提高、交易量快速成长,CPT Markets分析师指出,由于这些庞大交错的信息系统之转移成本相当高,因此相当难被取代,进而稳固了比特币清算系统的存在价值。

虽然投资者对加密货币的大规模共识已出现,但多数各国央行仍未放弃中心化货币政策,他们顶多只认为加密货币是数字通货或是支付方式的其中一种,因此以目前情况看来,加密货币要想成为国际清算货币也仅是纸上谈兵而已。


关键词: