近期，煤炭股人气暴涨，板块连日走强。截至3月7日，煤炭板块再度冲高，成功录得5连涨；个股中，兖矿能源（01171.HK）表现最佳，大涨2.78%，中国神华（01088.HK）涨1.62%，中煤能源（01898.HK）涨2.33%。
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消息面上，兖矿能源（600188.SH、01171.HK）与陕西煤业（601225.SH）两大煤炭龙头2022年业绩大喜，“日进斗金”。
另外，近日国家发展改革委副主任李春临表示，“稳定煤炭生产，加强储备能力建设，持续抓好煤炭价格调控监管，引导煤炭价格运行在合理区间”。
01煤炭厂商“日进斗金”
煤炭巨头近期密集发布业绩公告。
3月6日，兖矿能源发布2022年度业绩快报。数据显示，2022年公司营业收入2031.83亿元，同比增长33.68%；归母净利润307.61亿元，同比增长89.2%。
业绩增长的背后原因，在于煤炭行业高景气度。兖矿能源称，2022年度受境内外能源价格上涨影响，煤炭价格高位运行，煤炭售价同比大涨，为公司业绩大增的主要原因。
具体来看，在地缘政治冲突影响下，全球能源气危机加剧，推升天然气、煤炭等价格大幅上涨。2022年，煤炭在全球多地的能源供应中继续发挥着关键的作用。
据国际能源署（IEA）报告显示，全球煤炭消费量在2022年创下历史新高，全年全球煤炭使用量约增长1.2%，年度使用量首次超过80亿吨，并且超过2013年创下的历史记录。
此外，该机构预测，随着煤炭在成熟经济体使用量的下降被亚洲新兴经济体持续强劲的需求所抵消，煤炭消费量将在2025年之前保持在这一水平。
在供给端，受益于保供政策，及新增产能的不断释放，2022年煤炭产量增长较稳定。据国家统计局数据显示，2022年国内规模以上企业原煤产量45.0亿吨，同比增长9%；而进口方面，2022年动力煤进口同比下降16%。
整体来看，2022年煤炭价格仍维持高位，动力煤尤其强势。具体来看，2022年秦皇岛港5500大卡煤价、京唐港主焦煤均价同比上涨23%和13%，动力煤港口均价达到1200元/吨以上。
无独有偶，另一家煤炭巨头陕西煤业（601225.SH）也披露业绩喜报。该公司2022年营收为1692.09亿元，同比增长11.1%；实现归母净利润351.49亿元，同比增长64.1%。
除此之外，辽宁能源2022年净利润最大增幅超8倍；上海能源2022年净利润最大增幅超4倍；潞安环能、山西焦煤等等煤炭企业2022年净利润或均实现翻倍。
值得一提的是，若单季来看，2022年第四季度，煤炭公司业绩却普遍“开倒车”。
如，陕西煤业去年第四季度归母净利润68.42亿元，同比微幅下滑0.59%。同期，兖矿能源下降幅度则更加明显，其归母净利润为36.33亿元，同比下滑25.88%，环比下滑高达60.04%。
这主要是，2022年11月以后，煤炭价格整体偏弱运行（跌幅在50-100元/吨）。产地方面，动力煤多保安全为主，煤炭增量有限。下游港口方面，春节临近下游对动力煤仍多观望为主，电厂采购积极性一般，成交较为寡淡。
02今年业绩红利能否持续？
对于今年的情况，2023年我国经济将处于复苏阶段，目前市场看好煤炭需求。多机构认为今年煤价或继续高位波动。
中泰证券表示，在增产保供大背景下，中长期合同制度日益强化，供需结构性错配更加凸显，煤价波动加大成为新常态，但行业供给乏力问题并未缓解，紧平衡格局延续，煤炭价格后市依然看涨。
对于煤炭板块未来的走势，国盛证券指出，当前煤炭板块已处于底部区域。随着煤价走强，板块亦有望随之上涨。随着经济的边际修复和地产行业平稳健康发展，2023年动力煤市场总体呈现供需基本平衡但阶段性偏紧的格局，且煤炭市场仍面临诸多结构性矛盾，如铁路外运、动煤“双规制”、海外不确定性等，均将对煤价形成较强支撑。
信达证券也认为，在能源大通涨背景下，叠加下游需求的复苏回暖，优质煤炭企业依然具有高壁垒，高现金、高分红的属性，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。
作者|瓶子
编辑|Effie
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