近期,多家EVA胶膜公司宣布在原有价格基础上调涨了约10%,引发市场热议。


(资料图)

据卓创资讯,截至1月底,EVA光伏料已涨至1.5万至1.6万元/吨,涨幅为6.7%-14.3%。

对此,多机构认为,在下游光伏装机需求有望进一步释放的预期下,2023年光伏EVA将出现阶段性紧张,同时光伏EVA价格反弹在即,看好相关企业盈利修复。

01“涨价”,2023年EVA胶膜供需紧张

“双碳”背景下,我国光伏新增装机量快速增长,从2019年的26.52GW增长至2021年的54.93GW,年均复合增长率达43.92%;2022年我国新增光伏装机87,41GW,同比增长60.3%。

据光伏协会预测,乐观情况下,到2025年的新增光伏装机量为330GW,未来市场一片蓝海;

而光伏胶膜作为光伏组件的关键材料,未来市场需求将随之大幅上行。

据悉,光伏胶膜是光伏组件的核心材料之一,可以保护太阳能电池片,进而延长光伏组件的使用寿命。分类看,光伏胶膜主要有三种,EVA(PERC电池时代的主流材料)、POE(适用于双玻)和EPE(EVA+POE混合)。

在N型电池快速发展、双面组件市占率增长等因素推动下,具备更优异的耐老化性、低水汽透过率以及抗PID性能的POE胶膜成为了N型电池的首选,其景气度节节攀升。

需要注意的是,我国POE主要依赖进口,其关键原材料POE粒子(成本占比达80%)属于生产技术壁垒较高的产品,一直被海外龙头所垄断尚未国产化,供给相对受限。

近日,有多位业内人士表示,出自降本需求及对原材料瓶颈担忧,今年下游组件厂商对光伏胶膜产品的需求发生了变化,将从纯POE转向EXP(一层EVA一层POE)或者EPE(双面EVA中间POE)封装方案。

然而,从供给端看,2022年起EVA新增产能较少,当前EVA光伏材料库存已基本清空。价格方面,2022年四季度以来,EVA价格亦一直保持小幅震荡走势。近期EVA粒子价格已经来到近2年低位,相对POE粒子性价比优势显著。

对此,国盛证券研报指出,在下游光伏装机需求有望进一步释放的预期下,2023年光伏EVA胶膜或存在一定的产能缺口,产品价格也有可能进一步上行,看好其在库存价格较低位置的盈利修复。

不久前,联泓新科(003022.SZ)在互动平台也表示,1GW光伏组件对应EVA粒子需求约0.5万吨。未来两年EVA新增产能有限,下游需求却保持较快增长,预计2023年EVA光伏料供应仍处于偏紧状态。

02相关企业积极扩产

基于对未来市场的良好预期,为抓住发展机遇,多家上市公司正积极扩张产能。

1月17日,东方盛虹表示,公司EVA产能30万吨,光伏EVA权益产能排名全球第一,计划EVA新增产能75万吨,将在2024年底开始逐步投产。

无独有偶,除了东方盛虹外,海优新材、绿康生化、联泓新科等均纷纷宣布扩大产能,满足快速增长的市场需求。2月4日,海优新材发布定增预案,拟定增募集资金不超过11.36亿元,主要用于公司主营业务光伏封装胶膜产品,着重新增白色增效EVA胶膜及POE胶膜产能。

从市场竞争格局看,目前光伏胶膜行业集中度较高。全球市占率排名前四的企业分别为福斯特、斯威克、海优新材和赛伍技术,市占率合计达86%。其中福斯特占据全球半壁江山,市占率达50%;其次为斯威克和海优新材,市占率分别为18%和13%。

结语

究根结底,近期EVA胶膜价格出现了反弹迹象,主要还是于市场供需不平衡。未来,在下游光伏装机需求预期确定的情况下,后市还能否延续上涨势头,一切还得看需求端增长动力如何。

从行业角度分析,光伏电池走向N型时代,双面组件已成发展趋势。因此,长期看,POE胶膜和EPE胶膜的市占率将持续攀升,EVA胶膜的市占率理论上将不断下行。

不过,当前POE胶膜仍处于初期发展阶段,EVA胶膜(目前应用比重约占70%)短期内将仍占据主流地位,行业高景气有望维持一段时间。

民生证券表示,光伏装机高增带动对胶膜需求高增,保守、中性、乐观预期下,2023年光伏胶膜总需求量分别为37.6/38.8/39.9亿平米,2025年光伏胶膜市场需求有望超过60亿平。推荐福斯特、海优新材、赛伍技术、激智科技。

作者|瓶子

编辑|Terry

关键词: 新增产能 市场需求