近期，游戏板块站在了资本市场的聚光灯下。
2022年10月底至今，港股手游板块指数强力反弹，同花顺数据显示手游板块累计涨近50%，有多股涨幅靓丽。
其中，禅游科技(02660.HK)股价涨势凌厉，10月27日至1月9日收盘累计涨逾60%。在最近两个交易日(1月6日及9日)，禅游科技股价分别大涨7.95%及5.79%，刷新了去年5月初以来新高，直逼历史最高值。
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而多家经纪商的加仓，推动了禅游科技股价的拉升。
根据Wind数据，汇丰银行自2023年以来不断加仓禅游科技，至1月6日累计增持公司约136.2万股，涉资总额约1.37亿港元。目前，汇丰银行持有禅游科技18.93%股权。
此外，富途证券、中银国际等机构自1月以来亦纷纷加仓禅游科技。其中，富途证券自2023年以来累计增持禅游科技218.4万股，涉资2.56亿港元，持股比例提升至1.9%。而自去年5月底以来，富途证券持有禅游科技的股份数量不断上升。
频频获资金青睐，是因为禅游科技获得了内外焕新的新局面。
外部：市场政策企稳，行业吸金能力有望提升
游戏版号回归常态化发行，是推动游戏股估值回归的最重要因素。
去年年底，国内游戏版块扎堆发放。12月28日，国家新闻出版署公布12月国产网络游戏审批信息，共84款游戏获批，版号获批数量创年内新高。同时，国家新闻出版署还发布2022年进口网络游戏审批信息，共44款游戏获批，而上一次发布进口网络游戏版号还是去年6月，距今已经过去了一年半的时间。
更早前的2022年11月，人民网发布文章《人民财评：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》，大大提振了游戏行业的信心。
禅游科技所处的棋牌游戏细分赛道，受游戏版号影响不大，但仍受益于整体游戏政策环境的改善。
对于棋牌游戏版号问题，游戏行业分析师张书乐近期在接受媒体采访时表示，棋牌类游戏本身具有一定的用户黏性，其产品类型的垂直度、用户的全年龄性都形成了流水稳定但涨势一般的格局，因此不太依赖新游戏版号的下发。国泰君安也表示，棋牌手游具有广为人知的游戏风格和规则，用户对游戏更新的期望较低，通常拥有较长的生命周期，该行因此认为，那些拥有稳定流水的棋牌游戏公司对新游戏版号的依赖度较低。
中信证券认为，随着游戏政策环境企稳，同时在游戏消费修复+出海广阔空间+虚实结合数字底座等未来的主线驱动业绩增长的背景下，未来游戏行业将会逐渐迎来板块业绩和估值修复的机会。
内部：精品游戏战略推动盈利高增
禅游科技是一家手机游戏开发商和运营商，特别专注于棋牌及其他休闲手机游戏，旗下知名游戏包括《斗地主》和《指尖四川麻将》。
在版号数量调控情况下，棋牌游戏厂商通过各种新尝试获得优异成绩，其中就包括禅游科技。在2022年，禅游科技延续2021年的战略，减少对超休闲游戏的投入，将更多资源投入重点棋牌游戏创新和优化及开发更多精品休闲类游戏。
在该战略推动下，禅游科技经营业绩表现优异。
2022年上半年，禅游科技实现营收6.2亿元，同比增长39.5%；期内利润为2.37亿元，较上年同期增长62.5%。
事实证明，精品游戏战略是提升游戏厂商经营业绩的重要途径，禅游科技便是其中的受益者之一。报告期内，禅游科技较上年同期新增注册玩家高达约1.8亿。同时，尽管月活用户和日活用户规模均有所下滑，但公司丰富了游戏玩法，从而吸引了更多的付费用户。
报告期内，公司所有游戏每月付费用户(虚拟物品)达106.5万人，同比大增61.12%，从而带动公司销售虚拟物品所得收入同比大幅增加约112.0%，成为了公司营收保持高增长的驱动力；期内虚拟物品ARPPU为82元，较上年同期增加17元。
得益于期内聚焦棋牌游戏，公司棋牌游戏业务成长力强劲，累计注册玩家和每月付费用户以及虚拟物品ARPPU均增长显著。
未来，禅游科技以下四个方面有令人期待的成长空间：深耕现有游戏、进军海外市场、投资并购以及规模较大的版号新游戏有序推出。
在进军海外市场方面，禅游科技目前的市场集中在国内，海外市场尚未有收入贡献。不过，在2022年中期报中，公司表示：将持续发挥本集团核心竞争力，深入探索及发展海外游戏市场的机会。同时，公司在报告期内推出了两款新游戏，均为海外游戏。
游戏版号方面，禅游科技有着丰富的游戏储备，有望对未来保持稳健增长带来益处。截至2022年6月30日，禅游科技有86个游戏版号，其中55个为棋牌游戏版号，31个为休闲游戏版号。公司有46款拥有版号的游戏尚未投入运营，业务发展弹性较大。
小结：
我国游戏行业正触底回升，政策正加速企稳，市场情绪也逐步回温，为行业的进一步发展奠定了基础。
在此背景下，本身生命周期天然较长的棋牌游戏有望获得更佳的成长空间。禅游科技精品游戏战略的成果也表明，棋牌游戏市场增长机遇显著。
值得留意的是，禅游科技在往年遗憾未曾入围“港股100强”榜单，在即将于2023年2月24日举办的第十届港股100强颁奖典礼中，禅游科技有望在该榜单中实现首秀。
据悉，“港股100强”评选活动始于2012年，由腾讯网和财华社共同发起。活动旨在利用大数据和一系列科学、公允的评价指标对上一年度香港上市公司的各项数据进行分析与计算，评选并公布优秀的上市公司榜单及颁发奖项。活动以专业、客观、公正、准确为宗旨，致力于评选出香港主板上市公司中发展良好及拥有投资价值的上市企业，为港股投资者树立投资标杆，促进香港资本市场的健康繁荣发展。
由港股100强研究中心主办，财华社、富途安逸、洞视科技联合协办的“2022香港上市公司发展高峰论坛暨第十届港股100强颁奖典礼”将于2023年2月24日香港港岛香格里拉大酒店举行。活动会围绕发展热点开展论坛，汇聚行业翘楚，加强交流合作，帮助更多香港上市公司融入国家大局，把握大湾区机遇，共商建设前路。届时亦将有线上直播带您“亲临”现场，期待与业界人士共享盛宴。
作者|遥远
编辑|effie
