12月7日，养殖业板块指数大涨超2%，其中，益生股份（002458.SZ）、民和股份（002234.SZ）均录得大涨10%，圣农发展（002299.SZ）涨5.35%，仙坛股份（002746.SZ）涨5.01%。
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值得关注的是，近期养殖业持续活跃，养鸡龙头益生股份自9月末以来强势反弹，截至目前累计涨幅接近翻倍。
因为新冠、饲料价格上涨以及企业本身的产能扩张等因素，2020年以来，鸡价已持续低迷两年，本轮养鸡公司股价大涨，不禁让人联想，“超级鸡周期”又来了？
本轮行情背后的驱动因素在于，美国阿拉巴马州突发高致病性禽流感，根据国际动物卫生组织的规定，此类地区禁止出口活禽，预期后期美国祖代鸡的供种将全部中断，从而导致行业供给侧的收缩，继而引发涨价行情，有机构表示，本轮行情可能类比2016年。
所谓祖代鸡是第一代鸡，是育种公司或者育种场养的鸡，而祖代鸡生下的鸡仔叫父母代，这类鸡能保持很高的一致性，以及产蛋率，而父母代种鸡再下单，孵化出来就是商品代鸡苗（也即养殖户饲养的鸡），很适合商业化社会的需求。
由于禽流感因素，目前中国祖代鸡来源仅剩新西兰科宝，国内科宝自繁和圣农自繁，合计最大更新量仅75万套，2023年预计供给缺口高达30万套，而且，从禽流感的季节性扩散规律来看，春季一般是高发期，明年上半年供给端或进一步收缩。
那为何国内不自行培育，而要大量进口祖代鸡？从养殖业的产业链角度看，肉鸡育种是赢者通吃的游戏，育种投资大周期长，目前世界上两大肉鸡育种公司是美国安伟捷和科宝，二者占据90%的市场份额，行业集中度相当高，这也导致供给端的波动较大。
养殖业原本是需求稳定的产业，历史上股价大涨，多数来自于供给端的波动幅度增大，行业呈现出周期性的特征。有券商指出，本轮养殖业周期拐点或在2023年中旬到来。在这之前，种鸡的价格可能将维持强势上行。这也是近期养殖股大涨的逻辑所在。
随着本轮鸡周期的推进，多家养殖业公司业绩大增，白羽鸡龙头圣农发展三季度实现营收48.25亿元，同比增长30.52%，其归母净利润为2.91亿元，同比大幅增长210%。
白羽鸡屠宰一体化企业仙坛股份前三季度财报显示，公司实现营收35.24亿元，同比增长48.87%，期间归母净利润为1.02亿元，同比下滑17.7%；不过公司第三季度营收15.01亿元，同比增长62.89%，期间净利润0.86亿元，同比大幅增长3436.2%。
从业绩端的环比变动，我们更能一窥端倪，或许未来随着鸡价的走强，再叠加疫情的复苏和消费的回升，不少公司的年报表现或将更加亮眼。
作者|飞鱼
编辑|lele
