近期，港股生物医药板块复苏迹象明显，自10月初的底部算起，板块反弹幅度接近35%%。一大批医药股屡屡超预期上涨，近20个交易日，三叶草生物-B（02197.HK）反弹幅度达96.89%，翻倍近在眼前；同期，云顶新耀-B（01952.HK）、和铂医药-B（02142.HK）均反弹超60%，微泰医疗-B（02235.HK）涨超54%，健世科技-B（09877.HK）涨47.04%。
截至发稿前，港股生物医药B类板块继续高开高走，共有33家成分股录得上涨，上涨率高达70%，其中先瑞达医疗-B和三叶草生物-B股价涨幅均超10%，启明医疗-B、华领医疗-B、贝康医疗-B等个股跟涨。
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近期生物医药概念股大多涨幅较好，离不开疫情消息的刺激，以及短线资金的疯狂炒作。市场分析指出，防疫政策趋于精准防控，有望加大医疗资源建设的需求，利好全产业链。
需求端看，当前人口老龄化日趋加剧，未来人们对医药，医疗的需求有望大幅扩张，而现阶段医药医疗服务的满足度、渗透率仍比较低。机构表示，中长期来看，生物医药板块的增长逻辑依然坚挺。
更重要的一点是，生物医药板块经历疫情扰动、集采降价等影响后，板块持续下挫，自2021年6月底至2022年10中旬期间跌幅近80%。当前来看，整体板块仍处于历史估值底部，具备持续反弹逻辑。
民生证券研报称，医药板块触底时刻到来，当下即为长周期上升起点。国内对于高质量创新鼓励趋势和力度仍然不变，在国内庞大人口基数红利下，该行看好创新产品放量带来的创新板块底部崛起。
而从业绩表现来看，多数生物医药相关企业前三季度业绩多数增长。同花顺数据显示，A股超六成的企业归属净利润同比实现增长。譬如，凯普生物2022年前三季度，公司实现营收42.59亿元，同比增长113.82%；归母净利润14.88亿元，同比增长130.04%。
东海证券研报指出，从三季报的数据情况看，前三季度医药生物板块在高基数、疫情影响等因素下，总体仍保持了稳定增长态势；研发外包、诊断试剂服务等板块延续高增长态势，连锁药店、医院、医疗设备、常规疫苗等板块逐渐恢复常态化良好增长态势，建议重点关注常规业务企稳向好的细分子行业。
该机构表示，当前医药生物板块依然处于多重底部区间，近期一系列利好政策激发板块企稳回暖，结合估值切换和市场风格切换等因素，建议进一步加大医药生物板块的配置力度。建议重点关注二类疫苗、创新药、特色器械、连锁药店、品牌中药、医疗服务、血制品、研发外包等细分板块及个股。
除了以上这些因素外，医药行业的政策面也在持续边际回暖中。
10月12日，国家医疗保障局关于政协十三届全国委员会第五次会议第04434号（医疗卫生类423号）提案进行答复，答复内容主要包括关于建立多方共筹医疗保障体系、加强基本医保门诊保障工作、推动医药企业创新发展和创新药企业上市和增发情况。国家医保局持续释放信号，不断完善医药改革、鼓励医药创新。
另外，此前国家卫生健康委消息也称，“十四五”期间，国家将支持各地建设120个左右省级区域医疗中心，推动优质医疗资源向群众身边延伸，尽可能减少异地就医。今年年底前将基本完成省级区域医疗中心的规划布局，启动相关项目建设。
展望后市，中国银河证券指出，当前医药短期行情仍然被政策动向主导，建议投资者密切关注接下来医药政策的情绪和力度。看好政策加速医疗设备国产替代的趋势，看好检测和诊断的常规业务从疫情影响中恢复的可能，看好医美等高端消费领域。
兴业证券表示，当前医药板块上行趋势明确，建议积极配置医药板块，在经历一轮普涨后，我们认为未来细分领域表现将走向分化。建议关注基本面好，有创新和差异化能力、具备长期成长空间的公司。细分领域中，考创新药是当前具备较强弹性且后续有催化剂的板块。中药作为政策鼓励方向，当前亦值得关注。
作者|瓶子
编辑|lele
