12月2日，证监会发布通知，同意广州期货交易所（以下简称“广期所”）开展工业硅期货及期权交易。同日，广期所开展了工业硅期权做市商征集工作。
据了解，工业硅是光伏、半导体等新兴产业的源头。去年以来，受到多方面因素的影响，工业硅价格出现了大幅上涨，导致下游畏高情绪增加、采购意愿下降，需求有一定降低。硅期货与硅期权上市有助于稳定和改善硅目前面临的结构性问题。业内人士表示，在如此高供给、高需求的背景下，我国推出工业硅期货和期权交易，有助于稳定和改善工业硅供给，增强产业链韧性。
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市场广阔供需两旺
工业硅是“硅能源”产业的重要原料。业内人士认为，工业硅下游产业为多晶硅、有机硅和铝合金等，均为朝阳产业，潜力巨大。
一方面，多晶硅是光伏组件的主要原料，随着我国“双碳”目标的提出与逐步推进，光伏行业迎来快速发展期，预计至2025年多晶硅领域消费工业硅的数量将超过190万吨，占国内工业硅消费量的41%，成为工业硅最大消费领域。
另一方面，有机硅是工业硅目前最大的消费用途，未来仍将保持年均10%以上的增长。工业硅市场规模巨大，按照2021年均价计算，我国工业硅市场规模约644亿元。在能源转型及“双碳”目标的推动下，预计2025年我国工业硅的需求量将达到480万吨，市场规模将近千亿元。
价格起伏催生风险管理需求
据了解，工业硅价格影响因素众多，波动幅度近年来有所扩大。不仅行业供需基本面会对工业硅价格产生影响，宏观经济、产业政策、突发事件等因素也在很大程度上造成了工业硅的价格波动。
据统计，2017年至2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%和49.64%。面对价格波动，众多产业企业对上市工业硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。
在此背景下，广期所推出工业硅期货和期权，将有助于缓解当前“硅能源”行业所面临的结构性问题，稳定和改善工业硅供给，推动工业硅生产企业的资产实力和技术水平的提高，助力行业长足健康发展。
目前工业硅现货贸易以长协模式为主，期货品种上市将有利于完善贸易定价模式，增强产业链韧性，巩固我国全球最大工业硅生产、消费和出口国的龙头地位，形成反映我国产业体量的工业硅国际贸易的“中国价格”。
多家期货公司“铆足劲”积极备战
工业硅期货和期权上市在即，作为重要的市场参与主体，多家期货公司均在产业链调研、做市商资质申请、交易系统建设、分析师招聘、投教方面“铆足劲”。
“广期所开展了工业硅期权做市商征集工作，符合条件的期货公司应该都会申请资质。”一名期货业内人士表示，做市商制度能提高市场流动性，并有望让期权合约得到更为合理的定价。
平安期货黑色首席分析师刘东丰表示，为准备工业硅期货上市，公司前期已经开展了现货市场调研和产业客户培育。
“我们近期赴云南泸水调研工业硅产业链，与产业客户互动，参观了生产工艺，了解企业生产原料的采购流程，以及风险管理需求、产品库存管理、下游定价等。企业对交割仓库的位置，交割基准等问题比较感兴趣。”刘东丰表示。
在信息系统建设方面，多家期货公司成立了由信息技术部负责人和员工组成的广期所上市工作小组。“公司信息技术部门在广期所开市前，完成了全市场6次联网测试和灾备演练测试，已经做好了充分的系统测试和准备。”平安期货相关负责人表示。
五矿期货黑色分析师陈张滢表示，目前大多数期货公司已经配备了广期所相关品种的分析师。“在硅能源概念及下游，尤其是多晶硅广袤需求前景的带动下，市场对工业硅期货上市充满期待，我们预计工业硅期货在上市初期的日均成交量在15万手左右。”他表示。
金瑞期货总经理侯心强透露，基于广期所“双碳”领域品种筹划与云南地区天然的资源背景优势，金瑞期货成立了云南分公司。该分支机构的设置，短期力求稳定，期望在设立区域交割库、企业套期保值等方面发挥好服务实体企业的作用。
