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国内领先的汽车制动厂商，one-box定点有望增厚公司业绩。One-box是线控制动领域最前沿产品，相较two-box具有高集成度、高能力回收效率等优势。2021年中国乘用车线控市场中博世、同驭汽车、采埃孚、万都、拿森的市场份额分别为91.5%、3.5%、1.0%、0.3%、0.6%，海外企业仍然占据主导地位。目前国内仅有极少数厂商量产one-box产品，此次定点彰显了公司在汽车制动领域的技术实力，未来有望凭借one-box产品取得较好的业绩。
积极开拓客户，轮毂电机与线控制动业务有序推进。客户开拓方面，截止至上半年新量产22个项目，新启动68个项目，其中新启动21个汽车电子控制系统项目；取得多家整车厂的项目定点，包括重庆长安、吉利汽车、一汽红旗、长城汽车、上汽大通、东风本田、零跑汽车、江铃股份等优质客户。新产品方面，公司轮毂电机产品集驱动、制动为一体，同时具有最大限度的能量回收，并且比传统的新能源汽车的能耗大大降低，增加续航里程，轮毂电机是通过电源直接驱动轮子，减少了传动系统零部件，整体成本将会降低；此外，公司已经开始并按计划推进one-box产品的生产线建设工作，目前也有一些客户的量产项目在顺利推进。
盈利预测与投资评级：公司是国内领先的汽车制动龙头，掌握线控制动产品相关技术，正在积极布局，有望持续受益于汽车行业电动化的红利。我们预计公司2022-2024年归母净利润为0.86、1.73、2.49亿元，对应PE分别为69、34、24倍。
风险因素：原材料价格波动、产能释放不及预期、客户开拓不及预期、疫情缓解不及预期。
