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今天宏观层面没有太多可说的，当前市场运行还是我们昨天讲的两个逻辑：

第一，经济数据边际回暖迹象开始显现；


(相关资料图)

第二，zc端转向加速、加力迹象开始显现。

接下来的看点，一个是6月份经济数据的持续披露，一个是叶轮来访，如果这些方面持续有超预期的表现，那么市场持续走强是可以期待的，从我个人的角度来说，我持谨慎乐观态度，走一步看一步，需要多方求证。

当然，我的谨慎更多是市场、宏观层面的，微观层面，尤其是估值层面，我是非常乐观的，所以，现阶段，我很明确就是买入性价比标的的机会，但是，至于什么时候你能获利，我不知道，但我认为以2年的时间维度去看，要赚钱不是难事。

但是，很多朋友的看的就是一两周，几个月，甚至一年的时间，期望与现实的不匹配，往往是导致投资失败的主要原因。

巴菲特讲的是十年，我其实也是这个标准，但从我的实践来说，只要你注重安全边际，2年的时间维度，开始赚钱概率是非常大的。

昨晚，汤臣倍健发布了半年报预告，我第一时间在雪球、微博做了点评，有兴趣的朋友可以移步查阅，今天市场也基本按着我的判断去走。

汤臣倍健这份半年扣非利润中值大概是13.7亿，二季度利润3.8亿，还低于去年二季度的水平。

去年二季度四、五月份对经济的影响还是比较大的，但是今年二季度仅仅取得持平的成绩，显然是低于市场预期的。

汤臣倍健其实是一个比较好观察消费的切入点，其产品属于可选消费，对应消费能力最强的中产，从目前这个数据来看，我们当前的消费状况确实不太乐观。

也体现出今年一季度汤臣高增长更多是一次性的，也有去年四季度抑制的爆发。

其实中产这个逻辑经受考验不是现在才暴露的，次高端白酒最近出现较大调整也是这个逻辑，不同的是，次高端白酒已经释放了风险，而汤臣倍健基于市场对一季度高增长的乐观情绪，未能提前预判二季度的疲软，所以，有了今天的调整。

而次高端白酒，我认为股价风险基本已经释放，接下来即便是二季度业绩略低于预期，市场的解读大概率会是利空出尽。

那么，接下来我们的消费看点在哪呢？我认为，还是回到我们之前说的，一方面是内外部zc端的推动和修复，一方面就是经济的库存周期复苏，现在我们看到6月份已经出现一些基本面边际回暖的迹象，这就是一个很好的趋势，就看能否有持续性，我个人还是比较乐观的。

另外，消费层面昨天还有一个大事，就是比亚迪的智能驾驶系统出来了，搭载在腾势最新猎跑SUV N7身上，命名为“天神之眼”，听上去还是相当炸裂的。

但是，很多人不以为意，觉得这也就是新势力们早就在玩的东西，另外，一些高阶的功能还得一段时间才能推出。

从我的角度来说，这对比亚迪来说，是一个非常重大的利好。

首先，此前市场一直质疑比亚迪的智能驾驶能力，现在给出正面回应，就是你们现在在做的没什么了不起，我很快就能追上。

其次，“天神之眼”是由比亚迪全栈自研，是全球首款完全由整车厂自己设计开发、自己生产的车载计算平台，这是超预期的，此前我们经常看到比亚迪在智能驾驶领域与其他厂家合作消息，低估了比亚迪自研的实力。

再次，全栈自研的好处是什么？能够深度开发，从而使产品性能，包括个性化需求更好地满足市场，这是比亚迪在智能化方面的第一个比较性优势。

最后，第二个比较性优势，就是软硬件的结合，云辇就是一个典型案例，通过软件调控车身形态，从而更好满足路况需求，这种软硬件有机结合的能力，目前市面上基本也看不到第二家，这就是比亚迪全产业链自研，自主可控可怕的地方。

所以，今天比亚迪股价上涨，说明市场也不瞎，但是，我认为市场其实也没有完全理解比亚迪智能驾驶的意义所在，后续比亚迪会用销量去证明。

另外，智能驾驶的推出，也意味新能源车下半场的枪声打响，很多人起个大早赶个晚集，原因在于技术不够扎实，上半场都没沉淀下核心技术，更别提下半场了。

创新药、CXO方面现在复苏逻辑他们不受资金待见，且加息还在路上，这里就继续熬吧。

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以下为市场评估表：

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